ДИНАМИКА КУРСА РУБЛЯ: ПРИЧИНЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ

Курс рубля всегда имел определенное политическое значение. Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, т. к. развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

Курс рубля относительно доллара за последнее время заметно изменился (Рисунок 1), нестабильная политическая ситуация на Украине, привели к введению целого ряда санкций, которые могут оказать негативное влияние на российскую валюту. Но, с другой стороны, подобные санкции могу привести к серьезным проблемам в странах, которые занимаются поставкой различных видов товаров в нашу страну. В данной статье рассмотрены основные причины снижения курса рубля, меры, принятые ЦБ РФ и правительством РФ для укрепления рубля, импорт замещения производства и потребления.

1)  Основные причины снижения курса рубля.

1.  Санкции развитых стран по отношению к России, вызванные политическими решениями РФ.

2.  Падение мировых цен на нефть.

3.  Отток капитала из России.

4.  Нежелание ЦБ РФ сдерживать снижение курса рубля.

5.  Переход на плавающий валютный курс.

6.  Ухудшение макроэкономических показателей РФ.

7.  Мировое укрепление доллара.

Рисунок 1. Динамика курса доллара США за прошедший год, за 1 USD

Санкции по отношению к России.

Санкциях, ограничивающих доступ российских банков и компаний к рынку капитала Евросоюза, а также затрагивающих нефтяную, авиастроительную отрасли и оборонный комплекс.

Санкции против российских компаний нефтегазовой отрасли: «Роснефть»; «Транснефть»; «Газпромнефть».

Санкции против российских банков: «Сбербанк России»; ВТБ; «Газпромбанк»; ВЭБ; «Россельхозбанк». Санкции портив российских компаний оборонной промышленности: «Уралвагонзавод»; «Оборонпром»; Объединенная авиастроительная корпорация(ОАК).

В чём заключаются санкции: гражданам стран ЕС и европейским компаниям запрещено совершать операции с ценными бумагами этих компаний сроком обращения свыше 30 дней; компаниям запрещены операции со счетами в европейских банках, инвестиционные консультации, управление портфельными инвестициями и организация размещения ценных бумаг. гражданам стран ЕС и европейским компаниям запрещено оказание услуг по разработке и добыче нефти на глубоководье, в Арктике и на сланцевых месторождениях; запрещены поставки европейских технологий двойного назначения, которые могут быть использованы как в гражданской, так и в оборонной промышленности, технологий и оборудования, необходимых для освоения шельфовых месторождений, а также доступа к рынкам капитала.

Санкции портив российских компаний: «Сириус»; «Станкоинструмент»; «Химкомпозит»; концерн «Калашников»; Тульский оружейный завод; «Технологии машиностроения»; «Высокоточные комплексы»; концерн ПВО «Алмаз-Антей»; НПО «Базальт» [5].

1. Бумажная нефть. Спрос-предложение.

С начала нынешнего столетия рост цен был вызван растущим спросом на нефть, в особенности в интенсивно развивающемся Китае. При этом на рынке просто не хватало нефти для удовлетворения этого спроса. Как следствие, в 2008 году произошел резкий скачок цен и последующее снижение. А когда финансовый кризис стал утрачивать свою остроту и пошел на убыль, прежняя динамика восстановилась и начиная с 2000 года средний уровень цен на нефть колебался вокруг 100 долларов за баррель [1].

Цены на нефть — феномен последних нескольких десятков лет. Главная его особенность в том, что среди всех сделок с этим товаром физическая нефть достигает едва 5 %. Остальные 95 % — это торговля так называемой «бумажной нефтью», то есть фьючерсными контрактами и другими дериватами [4]. Дефицита нефти на мировом рынке сейчас нет. Крупные нефтяные трейдеры хранят миллионы баррелей сырья в танкерах. Это ресурс, который превышает спрос и готов в кратчайший срок обеспечить ситуативное повышение спроса на нефть. Похожая ситуация и с хранилищами на суше. Экспертные оценки свидетельствуют, что объемы накопленной нефти достигают 50 млн. баррелей. Это более чем половина всей суточной нормы, выбрасываемой на мировой рынок, и ее хватит для обеспечения двухдневного потребления всей экономики США [4].

2. Чистый отток капитала из России в 2014 году.

Отток капитала из России, согласно оценке ЦБ, за 2014 год превысил все прогнозы и составил больше $ 150 млрд. При этом самый большой отток произошел осенью прошлого года, когда для России фактически закрылись рынки внешнего капитала и были введены новые санкции [3].

3)ЦБ завершил переход к плавающему курсу рубля.

Банк России завершил переход к плавающему курсу рубля, демонтировав с 10 ноября 2014 года валютный коридор, существовавший в разных формах в течение почти 20 лет — с 1995 года. Теперь ЦБ намерен проводить свою денежно-кредитную политику, ориентируясь на целевой уровень инфляции, а не на поддержание курса национальной валюты. Это решение Банка России лишает спекулянтов ориентиров на валютном рынке и в краткосрочной перспективе позволит стабилизировать курс рубля к доллару и евро, считают эксперты. Центробанк объявил об отмене валютного коридора для бивалютной корзины / 0,55 доллара и 0,45 евро / и прекращении интервенций на валютном рынке, которые до этого проводил на границах этого интервала, сдерживая курс национальной валюты. Таким образом, на два месяца раньше планируемого срока / 1 января 2015 года / ЦБ осуществил переход к плавающему курсу рубля. «В результате реализации принятого решения формирование курса рубля будет происходить под влиянием рыночных факторов, что, должно способствовать усилению действенности денежно-кредитной политики Банка России и обеспечению ценовой стабильности» [7].

ЦБ оставил за собой право на проведение валютных интервенций в любой момент в случае угрозы финансовой стабильности.

4)Ухудшение макроэкономических показателей РФ. Минэкономразвития РФ резко снизило оценку динамики ВВП России на 2015 г. — с прогнозировавшегося ранее роста экономики на уровне 1,2 % до спада на 0,8 %. Об этом 2 декабря заявил журналистам в Москве замглавы министерства Алексей Ведев.

При этом он отметил, что оценка указанного показателя по итогам т. г. была несколько повышена — с 0,5 % до 0,6 %.Также министерство повысило прогноз ожидаемого показателя инфляции с 7,5 до 9 % по итогам 2014 г. и с 5,5 до 7,5 % — в 2015 г. Кроме того, в 2015 г. ожидается значительное снижение динамики инвестиций в российскую экономику — с прогнозировавшегося в сентябре т. г. роста в 2 % до падения на 3,5 %. Также была понижена оценка указанного показателя по итогам т. г. — ожидаемое снижение составит 2,8 % вместо 2,4 %, ожидавшихся ранее.

Как уточнил А. Ведев, в своих новых оценках министерство отталкивалось от того, что действие введенных в отношении России санкций продлится на протяжении всего 2015 г. «Это означает закрытость мировых рынков капитала для российских компаний и банков, сохранение неопределенности для инвестиций и экономической неуверенности» [3].

5. Мировое укрепление доллара. МОСКВА, 18 мая / ПРАЙМ /. Доллар продолжает укрепление к мировым валютам, корректируясь в понедельник после приближения в пятницу к минимальным значениям за четыре месяца, свидетельствуют данные торгов. Американская валюта демонстрировала отрицательную динамику в пятницу на фоне слабых статистик из страны. Неожиданное сокращение майского индекса потребительских настроений Мичиганского университета до 88,6 пункта с 95,9 пункта в апреле, а также снижение объемов промпроизводства в апреле на 0,3 % в месячном выражении ослабили доллар в пятницу [2].

1. Меры, принятые ЦБ для укрепления рубля 2014.

ЦБ РФ предпримет меры по укреплению рубля. В то числе не исключает возможности дальнейшего повышения процентных ставок и увеличения объема операций на валютном рынке. Об этом в эфире телеканала «Россия 24» заявила первый заместитель председателя Банка России Ксения Юдаева, от 3 марта 2014 года. «У нас большие возможности по повышению процентных ставок. Скажем, были страны, которые повышали гораздо больше. И мы можем еще больше усилить свое присутствие на валютном рынке… Банк России занимает четвертое место в мире среди центральных банков по объему золотовалютных резервов… И в этом смысле мы можем чувствовать себя достаточно комфортно для влияния на ситуацию» [8].

Снижение ставки ЦБ может привести к повышению курса рубля в среднесрочной перспективе

2. Импорт замещения производства и потребления.

Россия начинает программу замещения импорта российской продукцией. Уже в начале осени 2014 года Министерство промышленности и торговли РФ планирует начать реализацию масштабной программы замещения продукции, которая закупается страной извне, аналогами российских товаров. Процесс импортозамещения должен затронуть максимальное число товаров и направлений, как отмечают в пресс-службе министерства. Главных целей несколько: помочь отечественным производителям, а также обезопасить потребителей от роста цен на основные типы товаров. Решение о начале такого процесса было вынесено в рамках не так давно прошедшего Петербургского международного экономического форума, на котором достаточно большую роль сыграл президент России Владимир Путин. Политик много говорил о ситуации в экономике России, политике на международном уровне, проблемам с Украиной и отношениях с миром в целом. С его подачи было решено в самые короткие сроки разработать комплексную государственную программу по импортозамещению товаров. Известно, что представители Минпромторга провели ряд согласований с представителями гражданских отраслей оборонно-промышленного комплекта и промышленности разного направления. Подготовить программу планируется уже к этой осени. Срочность и важность подготовки программы объясняется целью замены иностранных товаров российскими во всех отраслях промышленности, программы рассчитаны до 2020 года, в некоторых сложных направлениях — до 2030 года. Уже к осени 2014 года Минпромторг подготовит все ключевые инструменты для начала работы в данном направлении. Появится единый документ, в котором будут описываться действия во всех отраслях промышленности России [2].

Заключение.

Снижение цен на нефть и санкции, которые ввели страны против России, нанесли серьезный вред экономики и потребителям. Высокая степень замещения между товарами отечественного производства и импортными товарами приводит к тому, что при ослаблении реального обменного курса происходит сокращение спроса на импортные товары и рост спроса на товары отечественного производства. При низком реальном обменном курсе национальной валюты возможность импортозамещения в таких отраслях, как машиностроение, химическая, легкая, пищевая промышленность и др. позволяет использовать периоды высоких цен на импортные товары для стимулирования роста в этих отраслях. В эти периоды повышенной конкурентоспособности необходимо дополнительное стимулирование развития импортозамещающих производств, в том числе создание условий для привлечения инвестиций и формирования предприятий, которые будут способны конкурировать с импортом и в условиях менее благоприятной конъюнктуры.

Список литературы:
1.    Ведев Алексей. МЭР ухудшило прогноз по среднегодовому курсу рубля на 2015 год // 2014 http://vz.ru/news/2014/12/2/718165.html (Дата обращения 17.05.2015).
2.    Доллар продолжает укрепление к мировым валютам в рамках коррекции // 2014 — [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http: // 1prime.ru/Financial_market/20150518/810577615.html (Дата обращения 15.05.2015).
3.    Елена Слободян Санкции в отношении России и ответные меры РФ//2014 — [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.aif.ru/dontknows/actual/1159761 (Дата обращения 19.05.2015).
4.    Медведев Д.А. Экономическое положение в РФ ухудшилось // 2014 — [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.vestifinance.ru/articles/36777 (Дата обращения 15.05.2015).
5.    Почему падают цены на нефть // 2014 — [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://voprosik.net/pochemu-padayut-ceny-na-neft (Дата обращения 1.06.2015).
6.    Психея С.С Почему падают цены на нефть и что будет дальше // 2014 — [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.liga.net/opinion/203973_pochemu-padayut-tseny-na-neft-i-chto-budet-dalshe.htm (Дата обращения 14.05.2015).
7.    Россия начинает программу замещения импорта российской продукцией // 2014 — [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.huthut.ru/russia/economic/2624-programma-zameshenuya (Дата обращения 30.05.2015).
8.    ЦБ завершил переход к плавающему курсу рубля — [Электронный ресурс] // 2014 — Режим доступа. — URL: http://finance.rambler.ru/news/analytics/153454915.html (Дата обращения 20.05.2015).
9.    ЦБ предпримет меры по укреплению рубля // 2014 — [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://nbj.ru/news/arxiv/2014/03/04/tsb-predprimet-mery-po-ukrepleniju-rublja/index.html (Дата обращения 27.05.2015).