ПРОБЛЕМЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Во всех развитых странах рынок ценных бумаг, функционирование которого обеспечивается фондовым рынком, является наиболее активным и динамичным экономическим сектором и представляет из себя один из наиболее значимых элементов функционирования финансового рынка в целом. Также не маловажен тот факт, что именно рынок ценных бумаг оказывает эффективное влияние на распределение финансов в экономике государства.

Эффективно функционирующий рынок ценных бумаг играет колоссальную роль в макроэкономике любого государства, так как он способствует рациональному перераспределению инвестиционных средств и обеспечивает ими самые перспективные и наиболее прибыльные секторы экономики. Через такой рынок привлекаются средства как изнутри самого государство, так извне, т.е. за счёт иностранных инвестиций. Как правило, чем выше уровень инвестиций в рынок ценных бумаг, тем благоприятнее экономическая обстановка внутри страны.

Стоит признать, что отечественный рынок ценных бумаг не вызывает сильного доверия среди населения, так как он признается реальным инструментом накопления и приумножения своих денежных средств. Как правило, его воспринимают как экономическую среду для грамотного распределения свободных денежных средств предприятий, организаций и самого населения, и обеспечения нормального функционирования отечественной валюты.

Не для кого не секрет, что по сравнению с развитыми странами (такие как США, Япония, Германия, и т.д.) Россия заметно отстаёт в развитии рынка ценных бумаг. Самой же сильной страной в этом плане является США, о чем говорят следующие факты: большая часть самых дорогих компаний в мире – американские (о чем говорит Таблица 1) и именно с США расположены 2 крупнейших фондовых биржи (NASDAQ и Нью – Йоркская фондовая биржа).

Таблица 1.

Топ – 10 самых дорогих компаний на 2022 г.

* - включена в реестр экстремистских организаций, деятельность которых запрещена на территории РФ.

Хочется отметить, что по большей части фондовая биржа не обладает высокой популярностью среди подавляющего процента населения из – за отсутствия в их руках финансовых инструментов, которые и образуют рынок. Причиной такого явления является их низкий уровень финансовой грамотности. Стоит добавить, что несовершенный механизм работы всей фондовой биржи и наличие монополий могут способствовать кризису рынка ценных бумаг, что крайне неблагоприятно скажется на всей экономике в целом. Сами же ценные бумаги играют чуть ли не ключевую роль в распределении денежных ресурсов государства, что способствует ускоренному экономическому росту. Это означает только одно – развитие рынка ценных бумаг является одной наиболее приоритетных задач правительства любого государства.

Основными проблемами развития рынка ценных бумаг являются:

• Участники фондового рынка не имеют достаточно знаний, чтоб понять, какие возможности дают заключенные ими сделки. Другими словами, «игроки рынка» не имеют достаточных умений и навыков о рынке. Такого рода причины ослабляют желание совершать новые сделки и совершать инвестиции в ценные бумаги, что приводит к потере рынком её «игроков» и ресурсов, вследствие чего снижается развитие непосредственно самого фондового рынка, в частности его капитализация;
• Возникновение финансовых, политических, валютных и инфляционных рисков и невозможность их минимизировать. Конечно, в некоторых странах наблюдается практика страхования финансовых рисков, но её непопулярность заключается в невыгодности для страховой компании и в отсутствии компаний с большой доли капитализации;
• Слабое законодательство не способно справиться со спекулянтством и мошенничеством на фондовом рынке, что наносит существенный на урон на него и в целом ухудшает его положение как внутри страны, так и на мировом рынке;
• Низкая гармонизация отечественных и зарубежных фондовых бирж по политическим соображениям, что значительно снижает приток иностранного капитала в отечественные компании. В результате этого существенно падает их капитализация и положение на международной арене.

Таким образом, к наиболее перспективным направлениям развития фондовой биржи и непосредственно самого рынка ценных бумаг следует отнести:

• Совершенствование законодательной базы и контроля государства путем расширения полномочий в области совершения сделок, связанных с ценными бумагами. Это необходимо для минимализации мошенничества в данной сфере;
• Обеспечение информационной «прозрачности» самого рынка, что повысит уровень доверия к данному сектору экономики среди населения и усилит их желание инвестировать в ценные бумаги;
• Повышение образованности участников сделок на рынке ценных бумаг и широкое информационное обеспечение (др. словами, реклама), что поспособствовало бы повышению желания участников работать с ценными бумагами. Эта мера способствует повышению капитализации всего государства в целом.

В качестве обеспечения выше указанных направлений развития рынка ценных бумаг можно принять следующие меры:

• снять (или снизить) ограничения, сковывающие процедуру регистрации ценных бумаг;
• сформировать рабочую систему по раскрытию информации о механизме работы рынка ценных бумаг;
• модернизировать:

1. систему мониторинга за деятельностью участников фондового рынка;
2. практику корпоративного управления сделками.

Стоит добавить, что минимализация риск инвестиционного кризиса и накопление свободных денежных средств для направления их на модернизацию как производства, так и экономики государства в целом, являются первоочередными задачами фондового рынка.

Подводя итог всему выше сказанному, стоит сказать, что рынок ценных бумаг влияет огромную роль в развитии экономики любого государства. Благодаря этому экономическому субъекту, государство может рассчитывать на вливание иностранного капитала в компании, расположенные в данной стране. Несмотря на все проблемы структуры и функционирования непосредственного самого рынка ценных бумаг, они вполне решаемы и зависят не только от действий госаппарата, – движение этих самых ценных бумаг обеспечивается непосредственно самим населением. Увеличение капитализации данного субъекта необходимо для усиления аккумуляций финансовых активов и для привлечения внутренних и зарубежных инвестиций. Своевременное решение накопившихся проблем рынка позволит любому государству укрепить макроэкономику и ее влияние на международной арене.