Анализ риска банкротства организации на основе анализа финансового состояния организации: оценка и пути снижения угроз экономической безопасности в ООО "Феникс"

В большинстве случаев для оценки вероятности банкротства организации используются Z-модели, предложенные известным западным экономистом Э. Альтманом. Рассчитаем риск банкротства по двухфакторной модели Альтмана для ООО «Феникс» (таблица 1).

Таблица 1.

Прогноз банкротства ООО «Феникс» по двухфакторной модели Альтмана

Таким образом из таблицы 1 видно, что по двухфакторной модели Альтмана вероятность банкротства менее 50% и с каждым годом вероятность уменьшается.

Рассчитаем показатель Z по пятифакторной модели Альтмана, используя данные бухгалтерского баланса ООО «Феникс» и отчета о финансовых результатах (таблица 2).

Таблица 2.

Прогноз банкротства по пятифакторной модели Альтмана

Из таблицы 2 видно, что вероятность банкротства ООО «Феникс» по пятифакторной модели очень высокая (около 90%).

Рассчитаем показатель Z по модели Лиса (таблица 3).

Таблица 3.

Прогноз банкротства по модели Лиса

Из таблицы 3 видно, что коэффициент Лиса в 2015 году составил 0,041, а в 2017 – 0,042. Значение показателя чуть больше предельной величины (0,037), а вероятность возникновения банкротства на высоком уровне.

Рассчитаем показатель Z по модели Тафлера и Тишоу (таблица 4).

Таблица 4.

Прогноз банкротства по модели Тафлера и Тишоу

Из таблицы 4 следует, что динамика показателя негативная, однако в 2015 и 2016 годах коэффициент Z попадает в зону более 0,3, что свидетельствует о нахождении организации в области устойчивого финансового положения, в 2017 году коэффициент выходит из этой зоны.

Рассчитаем показатель Z по модели М.А.Федотовой и В.М. Родионовой (таблица 5).

Таблица 5.

Прогноз банкротства по модели М.А. Федотовой и В.М. Родионовой

Из таблицы 5 видно, что в 2015-2017гг. коэффициент Z, рассчитанный по модели М.А. Федотовой и В.М. Родионовой, был больше нуля. Это означает, что согласно данному подходу в течение рассматриваемого периода организация находилась в глубоком кризисе, и вероятность наступления его банкротства в обозримом будущем была более 50%.

Также следует отметить рост долгосрочных обязательств (ввиду роста заемных средств). Фактом, который можно расценить как негативный, является резкий рост, как в динамике, так и в структуре по отношению к валюте баланса краткосрочных заемных средств. Это приводит к повышенным рискам деятельности, и усилению финансовой неустойчивости.

Согласно большинству моделей (кроме моделей Тафлера и Тишоу) ООО «Феникс» в 2015-2017гг. находилось в весьма неустойчивом финансовом положении, и вероятность его потенциального банкротства была очень высока.

Особого интереса заслуживает тот факт, что, несмотря на весьма неутешительные прогнозы по расчетам большинства рассмотренных моделей, ООО «Феникс» по прежнему функционирует и пока не собирается объявлять себя банкротом. Таким образом, оно выступает конкретным примером не редко наблюдаемого феномена, когда, казалось бы совершенно безнадежная организация, длительное время продолжает хоть как-то, но функционировать и не становится банкротом.