ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК КАК ЧАСТЬ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ

FINANCIAL MARKET AS A PART OF THE FINANCIAL SYSTEM

Nina Izmalkova

Student, North Caucasian Federal University, Russia, Stavropol

Natalia Viderker

Cand. Economy Sciences, Associate Professor, North Caucasian Federal University, Russia, Stavropol

Аннотация: целью научной статьи является анализ роли финансового рынка как части финансовой системы государства. Рассмотрены тенденции и развития финансового рынка России в современных условиях. Проанализировано влияние на перспективы развития финансового рынка денежно-кредитной политики Банка России.

Abstract: The purpose of the scientific article is to analyze the role of the financial market as part of the state's financial system. The tendencies and developments of the Russian financial market in modern conditions are considered. The influence of the monetary policy of the Bank of Russia on the prospects for the development of the financial market is analyzed.

Ключевые слова: финансовый рынок; финансовая система; фондовый рынок; рынок ценных бумаг.

Keywords: financial market; financial system; stock market; stocks and bonds market.

Актуальность темы обусловлена, в первую очередь, тем, что от состояния финансовой системы государства зависит обеспечение национальной экономической безопасности. Финансовая система – это неотъемлемый элемент социально-экономического развития, обеспечивающего стабильные процессы в разных областях финансовой жизнедеятельности, начиная с банковского сектора и заканчивая финансовым рынком.

Под понятием «финансовая система» подразумевается совокупность различных сфер финансовых отношений, каждая из которых имеет свои характерные особенности при формировании и использовании фондов денежных средств. Исходя из этого, выделяют 4 основных звена финансовой системы государства – государственный бюджет, местные финансы, специальные внебюджетные фонды и финансы государственных организаций. При этом в практике многих стран, включая Россию, есть и другие звена финансовой системы, как финансы организаций, личные финансы, фонды страхования [1].

В теории определено, что основными функциями финансовой системы выступают [2]:

• обеспечение перемещения финансов между экономическими субъектами во времени и через границы;
• обеспечение управление финансовыми рисками экономических субъектов;
• обеспечение аккумулирования финансов в специализированных фондах;
• обеспечение сбережение финансового капитала и накоплений;
• обеспечение кредитования физических, юридических лиц и государства;
• обеспечение стимулирования и информационной поддержки.

При обеспечении перемещения финансов, их аккумулирования, сбережения финансового капитала и накоплений, важную роль занимает такая часть финансовой системы, как финансовый рынок, синонимами которого являются фондовый рынок и рынок ценных бумаг.

В современной экономической науке актуальной проблемой развития финансового рынка является разработка мероприятий по снижению кризисных явлений санкционного давления на инвестиционный климат страны. Данная тенденция находит свое отражение в снижении деловой активности экономических агентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг. Биржевые котировки рыночных ценных бумаг способствовали снижению индекса Московской биржи почти на 40% ниже, чем исторические минимумы прошлых лет.

Оценка перспективы развития финансового рынка России в современных условиях дает возможность прогнозировать изменения направлений и характера динамики рынка, что является необходимым для решения задач сохранения доверия частных и институциональных инвесторов и предотвращения масштабных потерь финансового капитала, лавинообразный рост количества и активности которых на Московской бирже в 2022 г. был вызван принятие масштабных международных экономических санкций.

В периоде с февраля 2022 года финансовый рынок России продемонстрировал резкое снижение котировок, что привело к убыткам профессиональных участников, включая частных и институциональных инвесторов (рис. 1) [3].

Рисунок 1. Динамика биржевого индекса MOEX в периоде 2018-2022 гг.

До весны 2022 года финансовый рынок в России демонстрировал исторические рекорды в размере рыночной капитализации. Биржевой индекс ММВБ достиг отметки в 4290 пунктов. Однако к началу марта 2022 года котировки пробили уровень 3160 пунктов и устремились к локальному минимуму в 1686 пунктов. На текущий момент наблюдается постепенное восстановление рыночных котировок. Индекс ММВБ достигает уже отметки в 2700 пунктов, пробой которой позволяет возобновить рост с новыми темпами.

В случае, если финансовые рынки в стране неразвиты и находятся на низкой стадии своего становления, то национальная экономическая система неспособна по максимуму реализовать свой потенциал. На текущий момент российский финансовый рынок сталкивается с проблемой нисходящей тенденции и снижения рыночной капитализации. Однако в долгосрочной перспективе он имеет высокий практический интерес для частных инвестиций, в особенности для коммерческих банков.

При этом, динамика развития финансового рынка России имеет влияние со стороны динамики различных факторов. В основном же на изменение рыночной капитализации рынка ценных бумаг в России влияет денежно-кредитная политика. Ее основной вектор формируется исходя из изменения учетной ставки рефинансирования. Чем выше процентная ставка – тем под большим давлением находится рост рыночной капитализации фондового рынка, и наоборот. Подтверждением тому является рост процентных ставок в периоде 2022 г. (рис. 2) [4].

Рисунок 2. Динамика уровня ставки Банка России, в %

Рост процентных ставок в банковской сфере России в 1-м квартале 2022 г. обусловлен макроэкономической ситуацией, вызванной негативным воздействием масштабных международных санкций в отношении российских компаний, экспортеров и импортеров, инвесторов и банковских учреждений. В итоге, произошел резкий рост инфляции, замедление которого возможно при помощи ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ. Именно на данные действия решилось руководство Банка России, где основной целью регулирования процентной ставки рефинансирования было именно снижение уровня инфляции в экономике страны.

Таким образом, на развитие современного финансового рынка России влияют такие факторы, как денежно-кредитная политика Банка России и международные экономические санкции. Снижение рыночной капитализации ценных бумаг приводит к тому, что функции финансовой системы не исполняются надлежащим образом. Личные финансы частных инвесторов остаются под угрозой получения убытков и обесценивания, что может иметь негативные последствия и на другие компоненты национальной финансовой системы.