ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ИМУЩЕСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА ПАО ГМК «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ»

Оценка имущественного комплекса хозяйствующего субъекта осуществляется при совершении рыночных сделок и других обстоятельствах определенных Федеральным законом от 29.07.1998 № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» [1, с. 28].

Для того чтобы провести оценку имущественного комплекса было решено изучить добывающую отрасль и на примере компании «Норникель» продемонстрировать процесс осуществления оценки имущественного комплекса доходным и затратным подходом.

Горно-металлургическая отрасль является ключевым сектором экономики в России, поскольку её деятельность обеспечивает работоспособность других экономических отраслей, где задействован металл.

ПАО «ГМК «Норильский никель» – это крупная российская компания, которая занимается горно-металлургической деятельностью.

Она является крупнейшим производителем никеля и палладия.

Для применения доходного подхода к оценке важно, чтобы компания была устойчивой и не имела признаков банкротства [2, с.43].

В результате финансово-экономического анализа компании ПАО ГМК «Норникель» признаков банкротства не обнаружено, организация прибыльная и рост её прибыли в составил 4,51 %, что в абсолютном выражении равно 13 526 млн. руб.

В процессе проведения оценки были выявлены такие проблемы как значительное расхождение стоимости имущественного комплекса доходным и затратным подходом, а также несовершенство определения ставки дисконтирования.

Стоимость имущественного комплекса предприятия затратным подходом значительно меньше стоимости рассчитанной доходным подходом (в 4,6 раз), в результате чего итоговая величина стоимости имущественного комплекса значительно уменьшилась.

Было выявлено, что затратный подход не учитывает эффект синергии имущественного комплекса, который достигается в отлаженном взаимодействии всех компонентов имущества предприятия. Эффект синергии проявляется в прибыли организации по большей части за счет нематериальных активов, с помощью которых ведется хозяйственная деятельность компании. Для того чтобы учесть влияние нематериальных активов было предложено ввести новый коэффициент, который рассчитывается как отношение чистой прибыли компании к среднегодовому показателю нематериальных активов умноженное на их среднегодовую долю.

Внедрение коэффициента учета влияния нематериальных активов позволило выровнять стоимость имущественного комплекса затратным и доходным подходом.

Так стоимости, определенная с учетом доходного подхода составила  992 933 372 тыс. руб., затратным подходом 1 143 037 123 тыс. руб. Итоговая стоимость имущественного комплекса ПАО ГМК «Норильский никель» - 1 067 985 248 тыс. руб.

Таким образом, стоимость имущественного комплекса организации возросла на 412 773 300 тыс. руб. или на 63,00 % за счет применения новых методов к оценке имущества произошло выравнивание результатов оценки доходным и затратным подходом.