Особенности управления рисками при реализации инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли

Аннотация. Актуальность темы исследования основывается на современных тенденциях в действующей системе проектной деятельности компаний нефтегазовой отрасли.

В рамках данной статьи рассматриваются основные принципы управления проектами, которые обеспечивают эффективное решение задач, стоящих перед компаниями нефтегазовой отрасли.

В зависимости от объема инвестиций, которые требуются для реализации проекта, приведена классификация, в соответствии с которой проекты могут быть разделены на низкобюджетные, среднебюджетные и высокобюджетные. На основании теоретического анализа управления проектами в нефтегазовой отрасли представлена методика оценки рисков по качественным и количественным методам. Кроме того в статье отражена наиболее достоверная методика оценки рисков в отрасли, основывающиеся на имитационном моделировании (метод ММК). Проведен анализ спроса и предложения жидких углеводородов на мировом рынке. Представлена динамика добычи нефти и газа на территории Российской Федерации в период 2018 - 2020 гг. В работе доказана необходимость применения проектного управления в ходе реализации инвестиционной деятельности в нефтегазовой отрасли, а также доказана необходимость управления рисками проекта.

Abstract. The relevance of the research topic is based on current trends in the current system of project activities of oil and gas companies. This article discusses the basic principles of project management that provide effective solutions to the challenges facing companies in the oil and gas industry. Depending on the amount of investment required to implement the project, a classification is given, according to which projects can be divided into low-budget, medium-budget and high-budget. Based on the theoretical analysis of project management in the oil and gas industry, a method of risk assessment using qualitative and quantitative methods is presented. In addition, the article reflects the most reliable method of risk assessment in the industry, based on simulation modeling (MMK method). The analysis of demand and supply of liquid hydrocarbons on the world market is carried out. The dynamics of oil and gas production in the Russian Federation in the period 2018-2020 is presented. The paper proves the need to apply project management in the implementation of investment activities in the oil and gas industry,as well as the need to manage project risks.

Ключевые слова: управление проектами, нефтегазовая отрасль, методика, специфика, эффективность, риски.

Keywords: project management, oil and gas industry, methodology, specifics, efficiency, risks.

Доходы от реализации деятельности нефтегазовой отрасли во многом определяют доходную часть федерального бюджета Российской Федерации. Можно говорить о том, что в настоящее время показатели данной отрасли стратегически важны для нашей страны, а дальнейшее развитие имеет первостепенное значение.

На сегодняшний день вопросы, касающиеся разработки и реализации проектов по модернизации нефтегазовой отрасли (в частности оборудования), реализуются на основании открытия, разработки и эксплуатации новых месторождений нефти.

Каждый новый проект в обязательном порядке сопровождается бизнес-планом, в который включены программы по реализации данного проекта согласно определенной системе управления проектами.

На рис. 1 представлена схема, в соответствии с которой проекты могут быть классифицированы по направлениям [4].

Рисунок 1. Проекты, реализуемые в рамках нефтегазовой отрасли

Следует отметить, что проекты, которые осуществляются с помощью операторских компаний, могут различаться с точки зрения технического обслуживания и разработок в зависимости от цели проекта. В таком случае, проекты технического обслуживания (в том числе добыча нефти) могут представлять собой проекты, целью которых является поддержание темпов производства. Последующая реализация проектной деятельности базируется на ее рентабельности.

Деятельность, нацеленная на увеличение и наращивание производственных мощностей в вопросах добычи углеводородов, строительстве, эксплуатации (и др.) принадлежат к Девелоперской проектной деятельности. Последующая реализация данных проектов также базируется на рентабельности. Особенность заключается в том, что обоснование экономической эффективности реализуется в рамках проекта развития активов. 

В зависимости от объемов инвестиций, которые необходимы для реализации, проекты можно классифицировать на следующие виды по объему [9]:

1. Малобюджетные (вложения до 100 000 долларов США).
2. Среднебюджетные (вложения до 1 000 000 долларов США).
3. Крупнобюджетные (вложения свыше 1 000 000 долларов США).

Руководитель проекта в обязательном порядке должен рассматривать вопросы финансирования, которые включают в себя также привлечение других специалистов для дальнейшей разработки проекта.

Выбор источников финансирования и его структуры являются неотъемлемой частью стратегии проектного финансирования.

Отметим, что гарантией успешной финансовой реализацией проекта являются инвестиции из источников капитальных вложений. Источники проектного финансирования в нефтегазовой отрасли представлены на рис.2 [9].

Рисунок 2. Источники финансирования проектов в нефтегазовой отрасли

Для успешной реализации проекта необходим контроль в течение всего жизненного цикла проекта: Инициация; Планирование; Реализация; Контроль и оперативное управление; Управление изменениями; Управление рисками; Мониторинг; Анализ рентабельности; Завершение/Переход на следующую фазу.

В рамках данной статьи, особое внимание уделим Мониторингу и Управлению рисками.

Мониторинг проектов в нефтегазовой отрасли (и не только) служит решению задач, представленных на рис.3 [3].

Рисунок 3. Задачи Мониторинга проекта

Абсолютно все проекты должны проходить непрерывный процесс мониторинга, в ходе которого особое внимание должно быть уделено следующим показателям отклонения:

1. Производственные показатели отрицательны, показатель свыше 15%;
2. Превышение бюджета проекта;
3. Изменения в бюджете финансирования без изменений общей суммы инвестиций в проект.

На сегодняшний день существует система критериев, отвечающая за отбор проектов нефтегазовой отрасли (рис.4) [5] Если сравнивать нефтегазовую отрасль с другими секторами экономики, то следует отметить, что нефтегазовая отрасль принимает на себя наибольшие риски. С этим в частности связана неопределенность разведочного бурения и колебания цены на нефть и газ.

Рисунок 4. Система критериев отбора проектов нефтегазовой отрасли

Степенью опасности неудачной реализации проектной деятельности, включая особенность в изменении вероятности и частоты возникновения потерь, называется риском проектной деятельности. В связи с тем, что нефтегазовая отрасль является «специфической» отраслью со многими особенностями, выделим и систематизируем риски компаний данной отрасли (рис. 5).

Экономическое развитие Российской Федерации невозможно без нефтегазовой отрасли, которая является одной из основ экономической деятельности страны. В течение последних десятилетий, данная отрасль выдержала значительное количество возможных вызовов и кризисных ситуаций. К ряду кризисных ситуаций можно отнести: мировые экономические кризисы, нестабильность цен на нефть, всевозможные санкции, политические и географические столкновения, развитие сланцевой добычи, активный рост в производстве сжиженного природного газа (СПГ). Все перечисленные моменты оказывают воздействие на работу нефтегазовых компаний, а также на их стратегию развития деятельности. Таким образом, происходят кардинальные изменения в облике нефтегазовой отрасли [1]. В табл.1 представлены основные факторы неопределенности и их источники.

Рисунок 5. Риски компаний нефтегазовой отрасли

Таблица 1.

Факторы и источники неопределенности

По оценке рейтингового агентства «Эксперт РА», EBITDA нефтедобывающих компаний ждет стабилизация после умеренного снижения 2019 года в пределах 6 % в год [7]. На рис.6 представлена структура спроса и предложения жидких углеводородов в мире на 01.01.2020 год.

Рисунок 6. Структура спроса и предложения жидких углеводородов на 01.01.2020 год

Таким образом, можно сделать вывод о том, что в России превышает предложение над спросом, связно это с тем, что нет возможности для реализации того объема добычи жидких углеводородов. Следует отметить, что по данным Министерства Энергетики Российской Федерации добыча нефти (с учетом газового конденсата) в период с 01.01.2018 по 01.01.2020 гг. показала увеличение показателя, прирост составил 3,35%(рис.7) [8] Если говорить о добыче нефти и газа на мировом рынке, то Россия занимает второе место (после США) [6].

Рисунок 7. Добыча нефти (с учетом газового конденсата) в период с 01.01.2018 по 01.01.2020

Таким образом, в условиях реализации проекта, особое значение имеет полнота информации о внутренних и внешних факторах и рисках.

 Необходимо учитывать мировые и отечественные тенденции при расчете целевых показателей проекта, что включает в себя: темпы производства, конфигурацию оборудования, производительность и инвестиции.

Процесс управления рисками инвестиционного проекта можно определить как совокупность методов управления и анализа рисков в системе планирования, контроля и корректирующих мероприятий.

Алгоритм анализа оценки инвестиционных рисков основываются на качественных и количественных методах. На рис.8 представлены основные методы оценки рисков и результаты качественного анализа рисков [1].

Согласно принятой методологии выявления и количественная оценка производится по бизнес-процессам на этапах строительства и эксплуатации объектов нефтегазовой отрасли.

Рисунок 8.Основные методы оценки рисков инвестиционных проектов и результаты анализа рисков

На сегодняшний день в рамках управления рисками актуальным является «Метод Монте Карло» (ММК). Метод применяется для осуществления количественного анализа рисков, учитывая анализ чувствительности и сценарного анализа в нефтегазовой отрасли.

Особенность ММК заключается в применении многоступенчатого итерационального метода, расчета со случайными изменениями параметров (по ценам и курсам валют).

Таким образом, риски определяются для отдельных этапов проектной деятельности [11]

Алгоритм данного метода для нефтегазовой отрасли представлен на рис.9. [1].

Рисунок 9. Алгоритм Метода Монте Карло

Метод ММК фокусируется на оценке уязвимости проектов. Его можно рассматривать как инструмент, представляющий возможность для решения задач относительно перспектив достижения целей проектной деятельности. Следует отметить, что инструмент функционирует в рамках финансовых и человеческих ресурсов. Метод Монте Карло – необходимый инструмент в проектной деятельности (а именно в управлении проектами), который следует использовать для увеличения дохода инвестиций, а также для понижения или предотвращения рисков.

Подводя итоги проведенного анализа, сформируем факторы рисков, в соответствии с которыми может быть определена рентабельность проекта (рис.10). В данную схему не включены политические риски, однако нельзя игнорировать, что политически нестабильные страны контролируют суммы запасов углеводородов в мире, а корпоративные инвестиции могут быть национализированы в этих странах.

Рисунок 10. Основные риски компаний нефтегазовой отрасли

Решение о продолжении дальнейшей реализации проекта (ускорение, приостановление, прекращение), производится на основании отчетов. Данные отчеты предоставляются инвесторам для окончательного принятия решения по проекту.

В рамках инвестиций эксплуатирующих компаний, одним из важнейших компонентов и инструментов в нефтегазовой отрасли является управление проектами. На протяжении всех этапов жизненного цикла проекта необходима тщательная оценка экономической рентабельности, анализ внутреннего и внешнего рынка. Необходимо учитывать, что любые ошибки и просчеты в отношении основных факторов неопределенности и рисков могут привести к финансовым потерям.

На сегодняшний день большое количество ресурсов направлено на развитие и поддержание нефтегазовой отрасли.

Компании в данной области ежегодно реализуют множество различных проектов, и все они требуют тщательного мониторинга и контроля со стороны выявления возможных рисков, включая развитие риска и возможных вариантов по снижению последствий.

Обратить внимание следует на то, что эффективность от управления рисками заключается в раннем внедрении данной модели, а именно на этапе разработки проекта.

Можно с уверенностью говорить о том, что дальнейшее развитие нефтегазовой отрасли  зависит от качественного, своевременного и эффективного управления рисками в рамках проектной деятельности.