РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

THE ROLE OF FOREIGN INVESTMENTS IN THE RUSSIAN ECONOMY AT THE PRESENT STAGE

Dmitry Podolko

Cadet, Military Educational and Scientific Center of the Air Force N.E. Zhukovsky and Y.A. Gagarin Air Force Academy, Russia, Voronezh

Valeria Zozulya

Instructor, Military Educational and Scientific Center of the Air Force N.E. Zhukovsky and Y.A. Gagarin Air Force Academy, Russia, Voronezh

Аннотация. В статье рассматривается роль иностранных инвестиций в экономике России на современном этапе. Методологическим базисом доклада являются принципы комплексного подхода к изучению социально-экономических процессов в государстве, способы и приемы логического сопоставления, дедуктивного и индуктивного анализа. Информационной основой доклада являются работы российских и зарубежных научных деятелей в области экономики и инвестиций, нормативные, законодательные акты, учебные пособия, официальная статистика, а также публикации печатных изданий работ на вышеуказанную тему. В статье проанализированы официальные статистические показатели, динамика прямых иностранных инвестиций,  оценен уровень их воздействия на российскую экономику, будут определены основные проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в Россию.

Abstract. The article examines the role of foreign investment in the Russian economy at the present stage. The methodological basis of the report is the principles of a comprehensive approach to the study of socio-economic processes in the state, methods and techniques of logical comparison, deductive and inductive analysis. The information base of the report consists of works by Russian and foreign scholars in the field of economics and investment, regulatory and legislative acts, textbooks, official statistics, and publications of printed works on the aforementioned topic. This article analyzes official statistical data, the dynamics of foreign direct investment (FDI), assess the level of their impact on the Russian economy, and identify the main problems in attracting FDI to Russia.

Ключевые слова: иностранные инвестиции, Россия, современный этап, роль, национальный, экономика, рынок, вклад.

Keywords: foreign investment, Russia, modern stage, role, national, economy, market, contribution.

Инвестиции являются особенной частью в развитии государственной экономики, именно поэтому их правильная интерпретация имеет как значительное теоретическое, так и практическое значение.

Согласно Федеральному Закону №39-ФЗ от 25 февраля 1999 года, инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, а также права, имеющие денежную оценку, имущественные права, которые вкладываются в объекты предпринимательской либо иной деятельности для получения прибыли, достижения иного полезного эффекта. [1] Данный закон не конкретизирует, какие именно «полезные эффекты» имеются в виду (что и является причиной некоторой сложности в данной терминологии), но под таковыми принято понимать экономические, экологические и социальные эффекты.

В экономической литературе можно встретить разнообразные трактовки термина «инвестиции»[2]’[3]’[4], обобщение которых даёт возможность расценивать их, как целенаправленные вложения капитала в различных формах инвестором в объекты инвестиционной деятельности для получения полезного эффекта в будущем (экологического, социального, экономического и др.).

Особую роль в классификации инвестиций занимают иностранные инвестиции, которые являются одной из основных форм международного движения капитала. Отметим, что ни одна национальная экономика мира не имеет возможности стабильно и эффективно развиваться без зарубежных инвестиций. Процесс усиления глобализации мировой экономики привел к росту их объема и усилению влияния.

Стоит разделить такие категории инвестиций, как прямые и портфельные.

Прямые инвестиции – это инвестиции, сделанные юридическими или физическими лицами, владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или уставного капитала этой организации.

Портфельные инвестиции – это покупка акций, облигаций, векселей и других ценных бумаг. Они составляют менее 10% в уставном капитале организации. [5]

Воздействие ПИИ рассматривается отдельно для принимающих стран (реципиентов) и стран-инвесторов (доноров).

Изучение влияния прямых зарубежных инвестиций на страны-инвесторы показывает, что от ПИИ они получают выгоды:

1. Возможность получения большего объема прибыли, чем при инвестировании в национальную экономику;
2. Уменьшение проблемы перенакопления капитала в отечественной экономике и обеспечение экономического роста страны-донора капитала плавностью;
3. Экономия издержек производства за счет низкого уровня оплаты труда рабочей силы принимающей страны, ее природного сырья, снижение транспортных расходов;
4. Получение монопольной прибыли, которая отсутствует на отечественном рынке.

Однако характерны и данные потери: сдерживание роста национальной экономики при «бегстве капитала»; отток капитала становится более дорогим фактором производства, что способствует падению темпов экономического развития государства, снижению в ней инвестиционной активности.

Для стран-реципиентов ПИИ это:

1. Создание новых рабочих мест, а следовательно рост благосостояния населения, повышению квалификации работников, подготовка кадров;
2. Возможность вовлечения неиспользуемых природных ресурсов в производство;
3. Освоение предприятиями государства зарубежных технологий и современных подходов;
4. Рост участия государства в международном процессе разделения труда.

Общий эффект от ПИИ может привести к развитию экономического потенциала государства, участию в межгосударственной конкуренции и усилению положения на мировой экономической арене.

Но стоит учесть, что прямые иностранные инвестиции могут, кроме того, повлечь собой и негативные последствия в принимающих странах: [6]

1. Ухудшить благосостояние национальных производств и вытеснить их с локального рынка, так как отечественная экономика является малой, национальные предприятия будут неспособны обеспечивать более низкие средние издержки в сравнении с транснациональными корпорациями;
2. Инвесторы, занявшие нишу на рынке принимающих стран, могут не являться обладателями высоких технологий, не инвестировать в производства высокотехнологичных отраслей, и пользоваться устаревшими технологиями, оттесняя отечественные производства с местного рынка;
3. Активная инвестиционная политика страны-реципиента более склонна к поощрению компаний с иностранными инвестициями, а не местных предприятий;
4. Инновационные технологии, новшества в сфере управления, минимизация транзакционных издержек крупных зарубежных корпораций могут переходить в их монопольную власть на рынке страны-реципиента;
5. Прямые иностранные инвестиции могут способствовать "оттоку мозгов" из стран-реципиентов в научно-исследовательские центры стран базирования.

Совершенствование текущей социально-экономической системы России направлена на формирование инновационной экономики, основанной на эффективном распределении и использовании вложений капитала. Привлечение инвестиционных потоков в экономику обеспечивает высокую конкурентоспособность национальных предприятий, увеличение предпринимательской активности населения, перестройку социальной структуры.

На сегодняшний день инвестиции, в том числе и зарубежные, являются гарантом стабильного роста экономики государства. В то же время привлечение иностранного капитала в экономику выступает катализатором развития внутренних инвестиций, преследующих цели долгосрочного характера.

Таблица 1.

Динамика прямых инвестиций в РФ в Россию 2016-2021 [7]

Анализ структуры ПИИ на основе статистики Банка России демонстрирует, что большая часть инвестиций не приводит к росту основных фондов. Общий объем прямых иностранных инвестиций в РФ в 2018 году резко сократился и продолжил колебаться в последующие годы. В 2021 году замечается некоторый рост по сравнению с предыдущим годом, но все равно значительно ниже уровня 2016 года. Доля инвестиций в уставный капитал показывает значительное снижение, особенно в 2018 году, что свидетельствует о нежелании зарубежных инвесторов вкладывать средства в долгосрочную перспективу. Данные по слияниям и поглощениям демонстрируют значительную изменчивость и отрицательное значение в 2018 году, что может быть связано с экономическими трудностями и обостренной геополитической обстановкой, которая действительно имела место в указанный период времени. Кроме того, проблемами привлечения ПИИ в Россию могут выступать: зависимость национальной экономики от ситуации на мировом рынке, низкий уровень конкуренции [8]; большое количество бюрократических процедур для получения статуса резидента; негативная статистика по экономическим преступлениям и высокий уровень коррупции. [9]

Таблица 2.

Структура ПИИ в России по видам 2016-2021 (млрд долл)

Рисунок 1. Распределение ПИИ по отраслям в 2021г. (Млн долл)

Источник: составлено автором на основании данных Банка России.

Отраслевое деление привлекаемых инвестиций следующее: на основании данных Банка России выделены 10 наиболее привлекательных отраслей для зарубежных инвесторов. Большая часть ПИИ направляется в оптовую и розничную торговлю (около 50 млрд долл). Значительные инвестиции также наблюдаются в отрасль добычи полезных ископаемых (около 32 млрд долл.). В сфере финансовых услуг и страхования инвестиции вкладываются больше (около 40 млрд долл), чем в обрабатывающие производства и добычу полезных ископаемых. Исходя из этих данных, можно сказать, что зарубежных инвесторов привлекают граждане России и отечественные компании, выступающие в качестве потребителей розничной и оптовой продукции, а также организации, связанные с финансовой и страховой деятельностью. Нельзя не отметить интерес иностранцев к отечественным промышленным мощностям и природным ресурсам.

Приток иностранных инвестиций в РФ по территориальному признаку поделился следующим образом:

Рисунок 2. Распределение зарубежных инвестиций по субъектам РФ (%)

Источник: составлено автором на основании данных Банка России.

Основная часть зарубежных инвестиций в Россию направляется в ЦФО (63.9%). Доля остальных федеральных округов в общей массе инвестиций значительно меньше.  Среди федеральных округов наибольшую долю зарубежных инвестиций получают Северо-Западный федеральный округ (16.7%) и Уральский федеральный округ (8.7%). Самая низкая доля инвестиций приходится на Северо-Кавказский федеральный округ (0.1%).

Значительный вклад в ЦФО определяется благоприятными условиями для ведения бизнеса, а также высококвалифицированными кадрами. Северо-Западный Округ выгоден своим географическим положением, возможностью выйти на европейский рынок. Уральский Федеральный округ привлекает развитой транспортной инфраструктурой, высоким уровнем промышленности и большими запасами сырья. [10]

Привлечение ПИИ в российскую экономику играет важную роль в формировании макроэкономических показателей. Зарубежный капитал способствует развитию экономики государства. Технологическая модернизация приоритетных секторов экономики, замена устаревших средств производства более совершенными обеспечивает увеличение производственной способности и улучшение уровня оказания услуг на местном рынке, что также влияет на рост экономики.

Инвестиции в промышленные отрасли непосредственно влияют на производство, что способствует улучшению инфраструктуры внутри государства, а увеличение мощностей соответствующих предприятий повышает занятость населения. [11]

Кроме того, вовлеченность зарубежных компаний в российский рынок вносит вклад в развитие продукции, которая пользуется спросом на внешнем рынке, что увеличивает возможности экспорта. [12]

Но, с другой стороны, наращивание производства в контролируемых иностранным капиталом компаниях может сопровождаться отставанием национальных производителей [13], которые не имеют достаточного количества ресурсов, включая квалифицированные кадры, вследствие чего затрудняется совершенствование технологий, из-за чего существует риск вытеснения национальных предприятий крупными многонациональными корпорациями.