ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ФОНДОВОГО РЫНКА РФ

VOLATILITY OF THE RUSSIAN STOCK MARKET

Kuznetsov Maxim Alexandrovich

Master’s student, Samara National Research University named after academician S. P. Korolev, Russia, Samara

Аннотация. Российский фондовый рынок демонстрирует устойчивую тенденцию к значительному росту, однако сохраняет высокую степень волатильности. Исследование волатильности отечественного фондового рынка представляет научный интерес в контексте указанной особенности.

Abstract. The Russian stock market is showing a steady trend towards significant growth, but it remains highly volatile. The study of the volatility of the domestic stock market is of scientific interest in the context of this feature. Keywords: volatility, stock market, stocks, stock exchanges, securities market

Ключевые слова: волатильность, фондовый рынок, акции, фондовые биржи, рынок ценных бумаг.

Keywords: volatility, stock market, shares, stock exchanges, securities market.

Понятие волатильности синонимично понятиям изменчивости, нестабильности. О состоянии фондового рынка судят по показателям текущих цен или доходностей его активов. Следовательно, волатильность фондового рынка можно определить как степень изменения этих показателей [3, с. 497].

Фондовый рынок РФ выступает значимым механизмом привлечения капитала и стимулирования экономического развития через перераспределение финансовых ресурсов. Вместе с тем отечественный рынок демонстрирует существенные ценовые колебания, превосходящие показатели развитых и многих развивающихся рынков. Подобная нестабильность препятствует росту инвестиционной деятельности и ослабляет интерес участников к национальным финансовым инструментам.

Понимание природы ценовых колебаний торгуемых инструментов критично для участников рынка, включая портфельных управляющих, инвесторов и надзорные органы [2, с. 43]. Степень изменчивости стоимости активов представляет собой фундаментальный параметр при оценке рисков и инвестиционной привлекательности.

Российский фондовый рынок испытывает недостаток актуальных комплексных научных работ, направленных на системный анализ рыночной волатильности. Между тем, детальное изучение механизмов ценовых колебаний выступает фундаментом для формирования действенных инструментов риск-менеджмента, усиления транспарентности торговых операций и модернизации нормативной базы. Исследование движущих сил и характера изменчивости котировок критично важно для поддержания устойчивого развития отечественного рынка ценных бумаг.

На Московской бирже RVI выступает показателем изменчивости котировок ценных бумаг (рис. 1) [4]. Расчёт базируется на анализе флуктуаций стоимости акций, что позволяет количественно оценить уровень рыночной неопределённости.

Рисунок 1. Индекс волатильности российского рынка (RVI)

Участники торгов применяют данный индикатор при анализе вероятных угроз и перспектив, возникающих вследствие ценовой динамики. Рост показателя сигнализирует об усилении колебаний, тогда как снижение характеризует относительно устойчивую конъюнктуру.

Применение индекса RVI позволяет инвесторам формировать торговые стратегии на основе количественных данных. Показатели индикатора дают возможность оценить вероятные изменения ценовой динамики. Грамотная интеграция данного аналитического инструмента в процесс принятия решений повышает результативность операций с финансовыми инструментами.

В экономической системе РФ фондовый рынок выполняет ключевую функцию по аккумулированию инвестиционных ресурсов. Статистические материалы Росстата и Московской биржи демонстрируют отраслевое распределение и изменения рыночных показателей. Исследование указанной информации способствует выявлению актуальных трендов в развитии ключевых сегментов. Лидирующую позицию по капитализации занимает сектор неэнергетических минералов – приблизительно 9,962 триллиона рублей.

Компании, специализирующиеся на извлечении и обработке минерального сырья неэнергетического назначения, формируют отдельную отраслевую группу. Финансовая индустрия демонстрирует существенное присутствие на рынке с капитализацией порядка 9,295 триллионов рублей. Среди прочих значимых направлений выделяются транспортная отрасль (капитализация 1,241 трлн руб.), коммуникационная сфера (1,282 трлн руб.) и сектор электронных технологий (1,099 трлн руб.). Данные отрасли представляют ключевые элементы экономической структуры России, охватывая телекоммуникационную инфраструктуру, IT-индустрию и транспортные системы.

Анализ структуры российского фондового рынка выявил доминирование двух ключевых направлений - Финансов и Неэнергетических минералов, что соответствует специфике национальной экономики.

Сектор Разнообразный объединяет 25 отраслей, демонстрируя высокую степень диверсификации. Вероятно, сюда включены организации, которые невозможно классифицировать в рамках узкоспециализированных категорий.

Макроэкономические процессы обусловили сокращение капитализации в большей части исследуемых отраслей. Однако сектор энергетических минералов продемонстрировал рост, что свидетельствует о его инвестиционной привлекательности. Российский фондовый рынок характеризуется диверсифицированной отраслевой структурой, охватывающей различные виды экономической активности.

Полученные результаты представляют практическую ценность для участников рынка капитала и регуляторов при оценке актуального состояния и прогнозировании дальнейшего развития торговых площадок.

Инвестиционные риски при работе с ценными бумагами напрямую связаны с показателями их волатильности. Изучение высоковолатильных активов дает возможность определить инструменты с повышенным риском, которые одновременно могут приносить значительную прибыль на отечественном рынке. Подобный анализ способствует формированию у участников торгов более полного представления о рыночной конъюнктуре и обоснованному выбору стратегии вложений.

Волатильность является ключевым фактором, определяющим риски инвестирования в акции. Такое исследование помогает инвесторам лучше понять текущую ситуацию и принимать более взвешенные инвестиционные решения.

Согласно представленным данным, наиболее волатильными акциями в России в настоящий момент являются [4]:

Рисунок 2. Подорожавшие акции на Московской бирже 2024-2025 гг.

Аналитики «РБК Инвестиции» провели опрос специалистов относительно факторов, обусловивших положительную динамику котировок отдельных эмитентов, а также оценили их потенциал до конца 2025 года [5]. Десятка лидеров по итогам шести месяцев включает представителей телекоммуникационной отрасли, металлургии, девелопмента и два финансовых института. При этом энергетический сектор, представленный сбытовыми и распределительными предприятиями, занял пять позиций рейтинга наиболее доходных активов периода. Данные акции демонстрируют значительные колебания цен, что отражается в их высокой волатильности. Это свидетельствует об очень высоких рисках, связанных с инвестициями в эти инструменты, однако также предполагает возможность получения высокой доходности при грамотном управлении позициями. Помимо высокой волатильности, эти акции характеризуются различными ценами, объемами торгов и рыночной капитализацией.

Таким образом, разработка эффективных мер по управлению рисками, повышению прозрачности и совершенствованию регулирования фондового рынка напрямую зависит от глубокого анализа природы ценовых колебаний. В отечественной научной практике ощущается острая нехватка актуальных комплексных работ, рассматривающих вопросы оценки изменчивости котировок на финансовых площадках. Указанный пробел обуславливает необходимость проведения соответствующих исследований, характеризующихся существенной теоретической и прикладной ценностью. Таким образом, изучение волатильности российского фондового рынка является чрезвычайно востребованным как с научной, так и с практической точек зрения.