СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НЕФТЕГАЗОВОЙ КОМПАНИИ (НА ПРИМЕРЕ ПАО «ТРАНСНЕФТЬ»)

Анализ финансового состояния позволяет дать оценку деятельности компании, определить эффективность использования ресурсов и результаты анализа финансового состояния служат основой для принятия управленческих решений, разработки стратегий развития компании [1, с. 188]. Нефтегазовый комплекс – ключевой фактор энергетического снабжения государства и одна из наиболее важных хозяйственных отраслей. В связи с этим представляется важным совершенствование методики анализа финансового состояния.

Так, первым этапом в разработанной методике анализа финансового состояния выступает анализ имущественного положения. Целью анализа имущественного положения является изучение состояния обеспеченности активами, определение рационального соотношения источников формирования имущества и поиск путей повышения эффективности использования имущества компании.

Второй этап анализа финансового состояния – анализ ликвидности и платежеспособности.

Третий этап анализа финансового состояния – анализ деловой активности. Деловая активность организации довольно чувствительна к изменениям и колебаниям различных факторов и условий. Это объясняется тем, что активность хозяйствующего субъекта является своеобразным первичным индикатором его экономической деятельности. От ее уровня в определяющей степени зависят такие важнейшие финансовые характеристики организации, как финансовая устойчивость, платежеспособность, инвестиционная привлекательность.

Анализ финансовых результатов и эффективности деятельности организации включает представленные ниже направления:

- анализ структуры доходов и расходов и их изменение по данным отчёта о финансовых результатах;

- вычисление и анализ коэффициентов рентабельности [2, с. 21].

Предлагается осуществлять расчет показателей эффективности деятельности с использованием величины EBITDA и EBIT. Показатели денежного потока EBITDA и EBIT позволяют нивелировать влияние факторов налогообложения, амортизационных отчислений и разности условий заимствования.

Анализ финансовой устойчивости – следующий этап анализа финансового состояния. Финансовое состояние организации является устойчивым при условии, что собственные средства составляют более половины всех финансовых ресурсов, требуемых для ведения хозяйственной деятельности, и данные ресурсы применяются с высокой рентабельностью.

Следующий этап анализа финансового состояния – анализ рыночной капитализации является одним из важных этапов поскольку позволяет определить рыночную позицию, инвестиционную привлекательность и рыночную стоимость компании.

Анализ рыночной капитализации играет важную роль поскольку позволяет инвестору оценить рыночные позиции компании, долговые параметры, определить долговую нагрузку компании и процентное покрытие. Сопоставление капитализации с выручкой, балансовой стоимостью, расчет долговых индикаторов и процентного покрытия позволяют оценить уровень инвестиционной привлекательности компании.

Анализ денежных потоков – заключительный этап анализа финансового состояния. Целью анализа денежных потоков заключается в оценке способности компании генерировать денежный поток, степени покрытия текущих обязательств собственными поступлениями и классификации источников финансирования. Данный этап имеет инвестиционную направленность поскольку позволяет определить направления поступления и расходования денежных средств, равномерность потоков, их эффективность и достаточность.

Таким образом, разработана методика анализа финансового состояния, целевой направленностью которой является получение комплексной оценки деятельности организации.

Дополнением к представленной модели анализа финансового состояния выступает разработанный комплексный показатель – индекс финансового состояния, который предполагает на основе балльное оценки определить качество финансового состояния организации.

ПАО «Транснефть» – крупнейшая российская трубопроводная компания, занимающаяся транспортировкой нефти и нефтепродуктов внутри страны и за её пределы. Индекс финансового состояния компании составил 4,2 балла, что соответствует уровню выше среднего и свидетельствует об эффективности использования финансовых ресурсов выше средних значений. Наивысшую оценку получил раздел «Анализ финансовых результатов и эффективности деятельности», что свидетельствует о высоком уровне рентабельности и эффективном управлении доходами и расходами. Ликвидность и платёжеспособность оценены в 4,5 балла. Имущественное положение, финансовая устойчивость, деловая активность, управление денежными потоками, рыночная капитализация – по 4 балла.

Предлагаемая методика анализа финансового состояния позволяет провести сравнительный анализ компаний поскольку нивелирует влияние факторов на формирование величины чистой прибыли.