Проблемы внешней задолженности. Рейтинг стран по размеру внешнего долга. Внешняя задолженность РФ

PROBLEMS OF EXTERNAL DEBT. RATING OF COUNTRIES FOR THE SIZE OF EXTERNAL DEBT. EXTERNAL DEBT OF THE RUSSIAN FEDERATION

Anastasia Efremova

student, Volgograd Institute of Management - a branch of the Russian Academy of National Economy and Public Administration under the President of the Russian Federation, Russia, Volgograd

Anastasia Oleinikova

student, Volgograd Institute of Management - a branch of the Russian Academy of National Economy and Public Administration under the President of the Russian Federation, Russia, Volgograd

Olga Kubantseva

Cand. econ. sciences, associate professor, Volgograd Institute of Management - a branch of the Russian Academy of National Economy and Public Administration under the President of the Russian Federation, Russia, Volgograd

Аннотация. На сегодняшний день экономисты отмечают обострение проблемы роста внешней задолженности в мировых масштабах. Данная проблема вызвана глобализационными явлениями в области мировых финансов. Внешняя задолженность увеличивается как в рамках рыночных и нерыночных  заимствований. По данным Всемирного банка совокупный объем внешнего долга в 2016 году достигал 100% мирового ВВП. Подобная ситуация требует изучения и определения путей развития. Эта необходимость созрела не только для развивающихся стран, но и для развитых.

Abstract. To date, economists have noted an exacerbation of the problem of growth in external debt on a global scale. This problem is caused by globalization phenomena in the field of world finance. External debt increases both in the framework of market and non-market borrowings. According to the World Bank, the total external debt in 2016 reached 100% of global GDP. Such a situation requires the study and determination of development paths. This need has ripened not only for developing countries, but also for developed ones.

Ключевые слова: внешняя задолженность, внешний долг, долговая нагрузка, глобализация экономики, регулирование внешнего долга.

Keywords: external debt, external debt, debt burden, globalization of the economy, regulation of external debt.

В мировой экономике появляется все больше стран с высокой долговой нагрузкой. У стран, где государственный долг и был высоким, он становится запредельным. Заимствование дает возможность государствам ускоренно развиваться, но впоследствии и тянет экономику этих стран вниз, в случае первоначального просчета или вновь открывшихся обстоятельств.

Однако недостаток средств также плох, как и высокий внешний долг. Многим из стран с низкой долговой нагрузкой крупные заемщики просто не дают денег. Примером является Венесуэла, которая при достаточной кредитоспособности не может получить требуемые для развития страны средства на внешнем рынке. Абсолютная цифра долга, при всем этом, не является показательной. Важно соотношение государственного долга к ВВП страны.

Согласно всем данным, самый большой государственный долг у США, больше 22 трлн. долл., и он увеличивается с каждым днем. На сегодняшний день каждый американец должен чуть больше 50 тыс. долл. При этом США, занимает далеко не первое место, а всего лишь 9 с показателем 107,48% от ВВП с перспективой вырасти до 117% к 2023 году. По утверждению Бюджетного управления Конгресса США, в 2049 году государственный долг может составить 144% от ВВП страны. Международный валютный фонд в 2018 г. составил рейтинг стран по соотношению государственного долга к ВВП. Первое место в рейтинге заняла Японии – 250,91% от ВВП с абсолютной суммой свыше 10 трлн. долларов. Экономисты уверены, что такой высокий показатель связан с огромными расходами Японии на социальную сферу в связи со стремительным старением нации (увеличение количества пожилых людей в общей численности населения), когда бюджет страны не справляется со всеми социальными выплатами. Из европейских стран самый большой показатель у Греции – 178% от ВВП на конец 2018 г. или около 400 млрд. долл. Италия – вторая из стран Европы имеет долю государственного долга 131,71% от ВВП или 2,7 трлн. долл.

По данному показателю, из европейских стран:

• 5 место – Португалия (127,33%);
• 11-е – Бельгия (106,52%);
• 14-е –Франция (98,84%);
• 15-е – Испания (98,47%).

И это все при том, что в Пакте стабильности и роста Евросоюза предписано иметь госдолг не более 60% от ВВП [1].

Несмотря на введенные санкции, Россия достаточно свободно заимствует на внешнем рынке, в частности с помощью евробондов. Внешний долг России по состоянию на 1 января 2019 года достиг отметки в 453,7 млрд. долларов, снизившись за 2018 год более чем на 12 % – 64,4 млрд. долл.

Внешние обязательства сократились во всех институциональных секторах. Основного снижения государственного долга удалось достичь благодаря сокращению обязательств прочих секторов, которое составило свыше 32 млрд. долл.

Около 56 млрд. долл. из общего объема долга приходятся на долю правительства и ЦБ, 398 млрд. составляют долги компаний, домохозяйств и банков. При этом более половины обязательств приходится на частный сектор. Более четверти внешнего долга составляют обязательства в рублях [3].

Согласно данным Центрального банка РФ внешний долг РФ во втором квартале 2019 года увеличился на 13,5 млрд. долл., или на 2,9%, до 482,4 млрд. долл. Значимую роль сыграло приобретение нерезидентами суверенных ценных бумаг, номинированных как в российских рублях, так и в иностранных валютах, и увеличение задолженности по начисленным, но не выплаченным дивидендам, носящее сезонный характер. Внешний долг органов госуправления вырос во втором квартале 2019 года на 11,0 млрд. долл., или на 20,6%, до 64,3 млрд. долл. Это максимальный уровень внешнего государственного долга РФ за последние 13 лет, с 1 июля 2006 года, когда он составлял $66,412 млрд.

В том числе обязательства перед нерезидентами по валютным облигациям увеличились на 2,2 млрд. долл., или на 10,8%, до 22,4 млрд. долл., по рублевым государственным бумагам в долларовом эквиваленте – на 8,9 млрд. долл., или на 28,2%, до 40,5 млрд. долл.

Банки РФ снизили за второй квартал 2019 года внешний долг на 4,1 млрд. долл., или на 4,8%, до 80,4 млрд. долл. Это минимальный уровень задолженности с 1 октября 2006 года она составляла 78,4 млрд. долл.

Внешняя задолженность небанковских секторов экономики выросла за второй квартал 2019 года на 8,9 млрд. долл., или на 2,8%, до 326,1 млрд. долл.

Задолженность компаний перед прямыми инвесторами увеличилась на 1,2 млрд. долл., или на 0,8%, до 43,2 млрд. долл., задолженность по кредитам – на 1,8 млрд. долл., или 1,1%, до 159,2 млрд. долл., прочая задолженность компаний увеличилась на 5,9 млрд. долл., или в 2,8 раза, до 9,1 млрд. долл.

Задолженность ЦБ РФ уменьшилась за второй квартал 2019 года на 2,3 млрд. долл., или на 16,7%, до 11,5 млрд. долл. [2]

Внешняя задолженность РФ в первом полугодии 2019 года выросла на 27,7 млрд. долл., или на 6,1%, с 454,7 млрд. долл., в первом квартале она увеличилась на 14,2 млрд. долл. В июне 2019 г. годовой план заимствований оказался перевыполненным вдвое и рынок начал запрашивать дополнительные выпуски евробондов. Министерством финансов РФ было зафиксировано увеличение спроса в 3 раза выше предложения. Однако рост лимита заимствований если и предвидится, то очень незначительный. Российские долговые бумаги оказались выкуплены в половине случаев Великобританией, 30% – США, остальные распределены между странами Европы и Азии [3]. Мировые эксперты считают, что восстановить стабильность и достичь стабильного экономического роста мировой экономики в условиях обострившейся проблемы роста внешней задолженности крайне сложно. На сегодняшний день активно разрабатываются решения проблем регулирования и контроля над деятельностью мирового долгового рынка. Вопросы регулирования внешней задолженности решаются не только неправительственными саморегулируемыми профессиональными организациями, но и глобальными международными финансово-кредитными институтами, которые разрабатывают специальные методические рекомендации в области выработки сбалансированной внешнедолговой стратегии и тактики. Кроме того международные финансово-кредитные институты выборочно финансово поддерживают государства-должников. Несмотря на предпринимаемые усилия, степень эффективности нынешнего сотрудничества в сфере регулирования внешних заимствований пока еще далека от требований современного международного долгового рынка. Для решения существующих проблем требуется реальное объединение усилий национальных регуляторов на международном уровне. Кроме того, в развитии международного диалога более весомую роль должна играть IOSCO (International Organization of Securities Commissions), которая объединяет национальные органы регулирования рынка ценных бумаг и занимается разработкой стандартов регулирования национальных фондовых рынков.

На национальном уровне регулирование внешней задолженности осуществляется различными национальными институтами: министерством финансов, центральным банком, а также специализированными организациями (так называемыми «агентствами по управлению долгом»). Необходимость более строгого регулирования на различных уровнях внешних заимствований (международном и национальном) вызвана тем, что быстрый рост внешнедолговой нагрузки может спровоцировать новую волну глобального финансово-экономического кризиса за счет долговых кризисов отдельных стран [5].