Тенденции развития состояния денежного обращения в РФ

TENDENCIES OF DEVELOPMENT OF THE MONETARY STATE IN THE RUSSIAN FEDERATION

Alina  Soboleva

Student, Sochi State University, Russia, Sochi

Victor Yanyushkin

PhD in Economics, Associate Professor, Sochi State University, Russia, Sochi

Аннотация. В условиях рынка организация денежных расчетов становятся особенно актуальной, так как кругооборот денежных средств значим в жизненном цикле предприятий. Как в наличной, так и в безналичной форме денежное обращение влияет на процесс воспроизводства. Поэтому регулирование денежной сферы важно и для процессов экономики в целом. В данной статье анализируется состояние денежного обращения в России.

Ключевые слова: денежное обращение, денежная масса, банковская система, производство, инфляция, экономика, процентная ставка, коэффициент монетизации.

Введение. Денежное обращение занимает важное место в оживлении экономики страны, являясь больше, чем просто экономической составляющей системы. Это инструмент, который способствует работе экономики в целом. Прежде всего, денежное обращение непосредственно влияет на доходы и расходы различных субъектов, которые формируют экономику.

Материалы и методы. Теоретико-методологической основой данного исследования являются подходы и исследования ученых в сфере денежного обращения. Основными из них являются труды Н. Г. Антонова, Ю. А. Кропина, М. В. Романовского. В данной работе были использованы такие методы, как сравнение, группировка, методы анализа и наблюдения.

Исследовательская часть. На современном этапе деньги являются эквивалентом для измерения стоимости товаров и услуг и выполняют следующие функции: они служат как средство обращения, накопления и сбережения, средство  платежа, как мера стоимости и мировых денег. Всё это, так или иначе, связано с понятием денежного обращения, поскольку, совершая свои функции по обслуживанию процессов производства, распределения, перераспределения и потребления товаров, деньги постоянно находятся в движении.

Важную роль в определении уровня цен играет объем денежной массы в обращении. Увеличение или уменьшение темпов роста денежной массы непосредственно влияют на процентную ставку, объёмы производства и курс национальной валюты. Например, когда банк кредитует своих клиентов, денег в обращении становится больше, а когда кредит погашается, денежная масса становится меньше. И для того, чтобы сократить денежную массу, Банк России устанавливает повышенную ключевую ставку, вследствие чего коммерческие банки так же должны увеличить свою ставку, по которой они выдают кредиты, деньги становятся «дорогими», и денежная масса в обращении сокращается. Таким образом, умеренное увеличение денежной массы при соответствующем увеличении объёмов производства обеспечивает стабильный уровень цен.

Данные, приведенные в таблице 1, позволяют получить представление о величине денежной массы (М2) и соотношении наличных и безналичных денег в денежном обороте России.

Таблица 1.

 Динамика денежной массы в 2011-2018 гг. на начало года 

[составлено автором]

Можно заметить, что за несколько лет денежная масса подверглась изменениям. По данным таблицы 1 видно, что за данный период денежная масса увеличивалась, однако, доля наличности М0 в общем объёме денежной массы М2 сократилась на 5,4%.

Исходя из таблицы 1, можно сделать вывод, что на данном этапе существует тенденция уменьшения доли наличных денег в обращении, хотя, по сравнению с другими странами, находится на высоком уровне. Большая доля наличных денег в России свидетельствует о наличии теневой экономики в стране, а также высокой инфляции. Также у населения отсутствует уверенность в банковской системе, из-за чего значительная часть сбережений находится не в банках.

Соответствие денежной массы потребностям экономики характеризуется показателем монетизации, который представляет собой отношение денежной массы к ВВП. В таблице 2 представлена динамика коэффициента монетизации с 2012 по 2018 год.

Таблица 2.

 Динамика коэффициента монетизации

[составлено автором]

Исходя из таблицы 2, можно сделать вывод о том, что коэффициент монетизации, который характеризует размер денежной массы на один рубль ВВП, с 2011 по 2018 гг. стабильно увеличивается, хотя его уровень очень низок по сравнению с другими странами. Считается, что для развитой страны монетизация должна составлять не менее 70–80 %, а чем ниже монетизация экономики, тем выше инфляция. В 2015 году он составил примерно 38 %, но при этом наблюдается тренд к увеличению. Таким образом, можно сделать вывод, что экономика РФ недостаточно обеспечена деньгами. Это, в свою очередь, замедляет развитие производства страны, а значит, и экономики в целом.

Далее рассмотрим показатель, обратный коэффициенту монетизации – скорость обращения денег. В таблице 3 показаны результаты расчета данного показателя.

Таблица 3.

Скорость обращения денег в России

[составлено автором]

Что касается данного показателя, в 2017 году скорость обращения денег составила 2,4 оборота в год, при этом с 2011 наблюдается тенденция к сокращению показателя. Снижение предложения денежной массы свидетельствует об уменьшении оборота денежных агрегатов, то есть их ликвидности. Причинами этой тенденции могут быть инфляция, неразвитость производства, несовершенство безналичных платежей, высокие процентные ставки на денежном рынке, низкий предельный спрос на потребительские расходы, а также большая доля наличности в денежной массе.

Для уменьшения или увеличения денежной массы в стране Банк России по закону призван проводить денежно-кредитную политику при помощи специальных инструментов, таких как ключевая ставка и норма обязательных резервов. В рамках стимулирующей монетарной политики Банк России снижает ключевую ставку и норму обязательного резервирования, а также покупает валюту и государственные ценные бумаги, чтобы увеличить денежную массу и темпы роста ВВП. Или наоборот Центральный Банк РФ может увеличивать ключевую ставку, норму обязательных резервов и продавать государственные ценные бумаги, что, в свою очередь, приведет к уменьшению денежной массы в стране и снижению уровня инфляции. Такая политика называется сдерживающей. Она направлена на ограничение кредитования коммерческих банков, а, следовательно, и населения.

На рисунке 1 представлена динамика ключевой ставки в период с 2013 года по 2019 год. [8]

Рисунок 1. Динамика ключевой ставки [8]

Исходя из рисунка 1, можно сделать вывод, что на данном этапе Центральный Банк РФ снижает ключевую ставку и тем самым стимулирует производство страны. Кредиты становятся более востребованными из-за снижения процентной ставки, что увеличивает денежную массу в стране, а это, в свою очередь, увеличивает спрос на товары и услуги, что в конечном итоге отражается непосредственно на производстве.

Результаты. Большая часть денежных потоков служит как средство платежа и является основой для организации безналичных платежей. В развитых странах безналичный оборот составляет в среднем 90% денежного оборота в целом. В России этот показатель все еще находится на значительно невысоком уровне.

Также коэффициент монетизации находится на относительно низком уровне (в 2018 году он составил примерно 41%), что говорит о недостаточной обеспеченности деньгами экономики РФ и о высоком уровне инфляции.

Что касается скорости обращения денег, то на данном этапе существует тенденция к сокращению данного показателя. Это также говорит о высоком уровне инфляции и большой доле наличности в денежном обращении.

Важно отметить, что в настоящее время Банк России увеличивает денежную массу страны, пытаясь стимулировать экономику страны в целом.