ПОНЯТИЕ БЕЗДОКУМЕНТАРНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ ПО РОССИЙСКОМУ ГРАЖДАНСКОМУ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВУ

Понятие бездокументарных ценных бумаг в российском гражданском законодательстве представляет собой один из важных аспектов регулирования оборота финансовых инструментов. Бездокументарные ценные бумаги, в отличие от традиционных документарных, существуют исключительно в электронной форме, что делает их более удобными в использовании и снижает риски, связанные с утерей или уничтожением документов.

Понятие «ценная бумага» как таковое появилось более ста лет назад, а более или менее сформировавшаяся система представлений о явлениях, которые им обозначаются, появилось еще позже. В советском законодательстве термину «ценная бумага» не было дано конкретной трактовки, но юридическая теория на тот период времени данный термин уже использовала для обозначения документов, то есть, как вполне сложившееся понятие. Согласно ст. 128 Гражданского кодекса (далее - ГК РФ) ценные бумаги признаны объектами гражданских прав и выступают вещами [1].

Более конкретное указание на правовую природу  ценных бумаг содержится в п. 2 ст. 130 ГК РФ, согласно которому «ценные бумаги суть движимые вещи» [1]. Ценные бумаги – это документы, которые имеют юридическую силу, составленные по определенной форме и содержащие ряд обязательных реквизитов. Они предоставляют владельцу определенный набор прав по отношению к эмитенту.

Различие между документарными ценными бумагами в материальном виде и бездокументарных ценных бумаг в нематериальном виде все же остается. Хотелось бы отметить, что определить бездокументарные ценные бумаги как набор только субъективных гражданских прав, абсолютно неправильно, так как бездокументарные ценные бумаги это не только набор субъективных гражданских прав, но и их комплектность и целостность. Степанов Д.И. отмечает: «когда бездокументарная ценная бумага лишается материальной оболочки (собственно бумаги), у нее остается идеальная оболочка – то, что мыслится как ценная бумага» [6, c. 130].

Как ни странно, к похожему выводу приходит и противник бездокументарных ценных бумаг Белов В.А., утверждающий, что бездокументарные ценные бумаги – «это идеальная субстанция, с существованием представления о которой связано представление об относительных субъективных гражданских правах, составляющих ту ценность, ради которой мыслится сама субстанция, этакое своеобразное «нечто» [7, c. 10].

Если взглянуть на наличие существенных различий документарных ценных бумаг и бездокументарных ценных бумаг, то конкретно определить такие различия не представляется возможным, так как их нет. Субъективные гражданские права, закрепленные в документарных ценных бумагах и бездокументарных ценных бумагах, являются обращаемыми. Признак предъявления не является единородным для всех видов ценных бумаг, а следовательно оценивая бездокументарные ценные бумаги нельзя говорить о том, что они являются непосредственными имущественными или неимущественными правами.

Введение в оборот бездокументарных ценных бумаг определяет новые способы и задачи для защиты интересов владельцев таких бумаг, в том числе и при внесении изменений в части переуступки или передачи прав, которые в настоящее время оформляются путем трансфера. Теперь законодательством закрепляется необходимость доказывания того факта, что права на бездокументарные ценные бумаги, а также возможность их передачи имеется в определенном реестре (в электронном или бумажном). Подтвердить право на бездокументарные ценные бумаги возможно с помощью получения выписки из реестровой книги или подтверждения данного факта лицами, уполномоченными на ведение специальных реестров владельцев бездокументарных ценных бумаг и имеющих лицензию.

Таким образом, на сегодняшний день, несмотря на широкое распространение такого инструмента финансового рынка, как бездокументарные ценные бумаги (акции обращаются исключительно в такой форме) до сих пор нет однозначного верного утверждения относительно юридической природы бездокументарных ценных бумаг, и она остается до конца невыясненной. Законодатель придерживается позиции, в соответствии с которой правоотношения, связанные с бездокументарными ценными бумагами, регулируются соответствующими положениями, но с учетом некоторых их особенностей. Тем не менее, функционирует механизм защиты прав владельцев бездокументарных ценных бумаг, который в некоторой степени обеспечивается восполнением пробела правоотношений, связанных с закреплением и учетом прав на бездокументарные ценные бумаги имеющейся судебной практикой по данным вопросам.