ПРИБЫЛЬ КАК ОСНОВНОЙ ИСТОЧНИК ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

Актуальность данного исследования обусловлена острой проблемой, с которой сталкиваются организации Республики Беларусь: недостаточный объём генерируемой прибыли ограничивает формирование собственных финансовых ресурсов, вынуждая предприятия опираться на внешние источники финансирования — банковские кредиты и государственную поддержку. Это, в свою очередь, увеличивает финансовую нагрузку и снижает гибкость в принятии управленческих решений. Одновременно недостаток собственных ресурсов препятствует реализации инновационных проектов, модернизации основных фондов и повышению конкурентоспособности на внешних рынках.

Децентрализованные финансовые ресурсы - денежные поступления, доходы, накопления, находящиеся в собственности либо в распоряжении субъектов хозяйствования, государства, аккумулируемые в различных фондах денежных средств, как централизованных, так и децентрализованных и используемые в соответствии с их целевым назначением [1, с . 30]. Ключевое отличие финансовых ресурсов от просто денежных средств заключается в том, что они формируются именно в процессе распределительных отношений, возникающих на второй стадии общественного воспроизводства.

На уровне организаций финансовые ресурсы охватывают: доходы от основной хозяйственной деятельности; доходы от инвестиционной и финансовой деятельности; амортизационные отчисления; прибыль, остающуюся в распоряжении организации [3, с. 162-166].

Прибыль занимает центральное место в структуре финансовых ресурсов, выступая одновременно результатом и средством перераспределения стоимости [2, с. 36-38]. В методологическом плане прибыль представляет собой часть валовой выручки, остающуюся после вычета всех расходов, связанных с производством и реализацией продукции (работ, услуг).

Экономическое содержание прибыли раскрывается через её функции:

• Оценочная функция – прибыль отражает эффективность использования ресурсов и качество менеджмента;
• Распределительная функция – прибыль является объектом перераспределения между государством (через налоги), собственниками (через дивиденды) и самой организацией (через накопление);
• Воспроизводственная функция – прибыль служит источником финансирования инвестиций, инноваций и развития;
• Социальная функция – часть прибыли направляется на финансирование социальных программ и повышение благосостояния работников.

Проблема формирования достаточного объёма прибыли является одной из наиболее острых в экономике Республики Беларусь. По данным официальной статистики, значительная доля организаций в промышленности, строительстве, торговле и услугах демонстрирует низкие показатели рентабельности, а отдельные категории предприятий функционируют с убытком.

Таблица 1.

Динамика показателей рентабельности организаций Республики Беларусь (2021–2023 гг.)

Примечание – Источник: [3,5]

Анализ таблицы показывает, что рентабельность активов колеблется на уровне 3,8–4,2%, что значительно ниже оптимального уровня, необходимого для обеспечения инвестиционной активности и инновационного развития. Особую тревогу вызывает растущая доля убыточных организаций, достигшая 14,1% в 2022 году. Это свидетельствует о серьезных проблемах в управлении финансовыми ресурсами и структуре доходов на микроуровне.

Формирование прибыли белорусских организаций подвержено влиянию совокупности взаимосвязанных факторов:

1. Волатильность мировых цен на сырьё и энергоносители – колебания цен на нефть, газ, металлы непосредственно влияют на структуру затрат. Организации часто не в состоянии быстро адаптировать продажные цены без потери конкурентоспособности, что приводит к сжатию маржи.
2. Санкционные ограничения и геополитические риски – торговые санкции сужают географию экспортных рынков, повышают логистические издержки и увеличивают транспортные сроки, что снижает рентабельность экспортных операций.
3. Высокие издержки производства – относительно низкий уровень автоматизации и внедрения инновационных технологий, высокая доля материальных и энергетических затрат в себестоимости приводят к низкой конкурентоспособности продукции.
4. Ограниченность внутреннего спроса – сжатие внутреннего потребительского рынка в периоды экономических спадов вынуждает организации снижать цены, что отрицательно влияет на прибыль.
5. Макроэкономические факторы – высокая инфляция, рост ставок по кредитам, колебания курсов валют создают неопределённость в планировании и увеличивают финансовые риски.

Фундаментальной проблемой является несбалансированная структура доходов организаций. Значительная доля приходится на реализацию продукции с низкой маржинальностью, требующей значительных материальных затрат и энергоресурсов. На многих белорусских промышленных предприятиях основной доход формируется от производства товаров с низкой добавленной стоимостью [3, с. 163-165]. Это означает, что в условиях роста цен на ресурсы прибыль сокращается быстрее, чем в организациях с высокотехнологичной продукцией.

На большинстве белорусских организаций отсутствует комплексная система управления затратами, построенная на принципах современного финансового менеджмента [4, с. 25]. Основные проблемы включают:

— недостаточно детализированный учёт затрат по центрам ответственности, видам продукции и процессам;

— ограниченное применение методов нормативного калькулирования, директ-костинга, Activity-Based Costing;

— слабый контроль над материальными запасами, внутренними потерями и неэффективными статьями расходов;

— высокие административные и управленческие расходы в структуре себестоимости.

Результатом является отсутствие полного видения о рентабельности конкретных видов продукции, проектов или клиентских сегментов, что затрудняет принятие обоснованных решений о снижении убыточных направлений деятельности и сокращении издержек.

Низкий объём прибыли ограничивает возможности организаций инвестировать в модернизацию производственных мощностей и внедрение инновационных технологий. Это создаёт замкнутый круг: недостаточное технологическое развитие приводит к высокой себестоимости и низкой прибыльности, которые, в свою очередь, не позволяют финансировать необходимую модернизацию [3, с. 163-165].

На формирование финансовых ресурсов на национальном уровне влияют внешние факторы: изменение мировых цен на ключевые товары экспорта, условия торговли, доступность кредитных ресурсов на мировых рынках [1, с. 26-31]. Для экономики, ориентированной на экспорт сырьевых товаров, это создаёт значительную волатильность в формировании прибыли организаций.

В отдельных секторах экономики сохраняется избыточное государственное регулирование цен, что препятствует организациям адекватно реагировать на рост затрат через повышение цен реализации [1, с. 26-31]. Высокая административная нагрузка и сложные процедуры взаимодействия с государственными органами увеличивают трансакционные издержки.

Первоочередным направлением является комплексное совершенствование систем управления затратами:

• Внедрение детализированного учёта затрат – организация учёта затрат по центрам ответственности, направлениям деятельности, видам продукции с использованием современных информационных систем.
• Применение методов калькулирования – использование методов директ-костинга, ABC-анализа, нормативного калькулирования для обоснованной оценки себестоимости и выявления неэффективных статей расходов.
• Программы энергосбережения и ресурсосбережения – внедрение энергоэффективных технологий, оптимизация логистических процессов, сокращение материальных потерь в производстве.
• Регулярный анализ рентабельности – проведение факторного анализа прибыли, выявление ключевых драйверов роста и резервов повышения рентабельности по продуктам, клиентам, направлениям деятельности.

Второе направление связано с активной реструктуризацией портфеля продукции и услуг:

1. Развитие высокомаржинальных видов деятельности – переориентация на производство наукоёмкой продукции с высокой добавленной стоимостью, снижающей зависимость от волатильности цен на сырьё.
2. Географическая диверсификация экспорта – расширение географии рынков сбыта, снижение концентрации экспорта на одной или двух странах.
3. Формирование долгосрочных контрактов – заключение долгосрочных соглашений с ключевыми клиентами для стабилизации спроса и повышения предсказуемости доходов.
4. Развитие вспомогательных видов деятельности – создание новых источников доходов через услуги, консалтинг, лизинг основных средств, что позволяет использовать избыточные производственные мощности.
5. Брендирование и позиционирование – повышение потребительской ценности продукции через брендирование, маркетинговые стратегии и улучшение качества.

Как отмечает Т.Е. Бондарь, развитие распределительной концепции финансов требует перехода от механического распределения прибыли к стратегически ориентированному управлению её использованием [2, с. 36-38]. На практике это предполагает:

— внедрение системы бюджетирования, охватывающей операционные, инвестиционные и финансовые бюджеты;

— разработку и использование системы ключевых показателей эффективности (KPI), связанных с прибылью, рентабельностью активов и капитала;

— регулярное проведение факторного анализа прибыли с выявлением резервов;

— интеграцию управления финансовыми рисками (валютные, процентные, кредитные риски) в процесс планирования и принятия решений.

На макроуровне необходимы следующие направления государственной политики:

• Налоговое стимулирование инвестиций и инноваций – расширение налоговых льгот по налогу на прибыль для организаций, инвестирующих в НИОКР, модернизацию оборудования, переподготовку кадров, внедрение цифровых технологий.
• Поддержка экспортной деятельности – развитие системы экспортных гарантий и страхования, субсидирование процентных ставок по кредитам на экспортные операции, развитие экспортного страхования валютных и кредитных рисков.
• Развитие государственно-частного партнёрства – расширение механизмов ГЧП для совместного финансирования крупных инвестиционных проектов с разделением рисков.
• Совершенствование ценообразования – постепенное упразднение избыточного государственного регулирования цен в отдельных секторах, допущение большей гибкости в ценовой политике организаций.
• Улучшение деловой инфраструктуры – развитие транспортной логистики, цифровизация взаимодействия с органами власти, снижение административных барьеров и упрощение процедур регистрации и лицензирования.
• Развитие финансовых инструментов – создание условий для развития проектного финансирования, лизинга, факторинга и других инструментов, позволяющих организациям привлекать финансовые ресурсы помимо традиционных банковских кредитов.

Финансовые ресурсы организаций Республики Беларусь формируются в процессе перераспределения стоимости, центральное место в этом процессе занимает прибыль. Однако недостаточный объём прибыли, генерируемой многими организациями, становится критическим ограничением для развития. Проблема имеет многоуровневый характер и обусловлена как микроэкономическими факторами (несовершенство управления затратами, несбалансированная структура доходов, ограниченность инвестиций в технологическое развитие), так и макроэкономическими факторами (волатильность цен на ресурсы, санкционные ограничения, влияние макроэкономической политики).

Решение проблемы требует координированного воздействия на нескольких уровнях. На уровне организаций это предполагает совершенствование систем управления затратами, диверсификацию источников доходов, внедрение современных методов финансового менеджмента и повышение эффективности использования финансовых ресурсов. На макроуровне государство должно создавать благоприятную деловую среду через налоговые льготы для инвестиций и инноваций, поддержку экспортной деятельности, развитие инфраструктуры и упрощение административных процедур.

Реализация предложенных направлений будет способствовать повышению объёма генерируемой прибыли, укреплению финансового потенциала белорусских организаций, увеличению инвестиционной активности и инновационной деятельности, что в конечном счёте обеспечит основу для устойчивого экономического роста и повышения благосостояния населения Республики Беларусь в условиях глобальных вызовов и ограничений.