Особенности управления финансовыми активами

Аннотация Проведена систематизация взглядов, касающихся сущности финансовых активов предприятия, дана их классификация. Рассмотрены особенности управления финансовыми активами предприятия. В статье отмечено, что от эффективности управления финансовыми активами предприятия зависит развитие предприятия, и управление финансовыми активами основано на их детальном анализе, который позволяет определить финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

Ключевые слова: Финансовые активы, менеджмент, управление, анализ, финансовая устойчивость, дебиторская задолженность.

Управление финансовыми активами является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления финансовыми активами. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Изучением вопросов, связанных с финансовыми активами предприятия и особенностями их управления занимаются многие ученые и исследователи. Среди них можно выделить труды Бланка И.А., Лапусты М.Г., Черкасовой Т.Н. и Семенова В.М., в которых рассмотрены особенности и сущность финансовых активов предприятия. Немойкин А.В. в своей работе рассмотрел основы оценки и управление финансовыми активами предприятия. Исследования Зудилина А.П. и Яковлевой И.В. посвящены раскрытию сущности управления финансовыми активами предприятия.

Отметим, что одной из крупнейших составляющих активов предприятия являются финансовые активы.

По мнению Бланк И.А. [1, c. 25] финансовые активы стоит рассматривать как особую форму собственности, целью которой является получение дохода.

Лапуста М.Г. [2, c. 15] придерживается мнения, что финансовые активы – это финансовые ресурсы, которые представляют собой совокупность имущественных ценностей предприятия, таких как:

• денежные средства, находящиеся в кассе учреждения, а так же на банковских счетах;
• ценные бумаги;
• финансовые вложения и предоставленные займы;
• – дебиторская задолженность, расчетные документы в пути, и.т.д.

По мнению Немойкина А.В. [3, c. 63] финансовые активы – это безналичные и наличные денежные средства, выраженные в рублях и иностранной валюте; страховые полисы, акции и прочие виды ценных бумаг; дебиторские обязательства; финансовые вложения долгосрочного/краткосрочного назначения и т.д.

По мнению Черкасовой Т.Н. [4, c. 13] финансовые активы представляют собой имущество предприятия, не имеющее реальной физической формы, ценность которого определяется условиями договора, заключенного между покупателем и продавцом. Эти условия могут быть как индивидуальными, если имеет место подписание двустороннего договора (например, договора займа), так и стандартными – если речь идет об обращении инструментов, наличие обязательных реквизитов которых определяется действующим законодательством.

Далее более рассмотрим классификацию финансовых активов предприятия.

В своих работах Зудилин А.П. [5, c. 72] отмечает, что к финансовым активам относятся:

• деньги в наличной и безналичной форме;
• долевые и долговые ценные бумаги: акции, облигации, векселя;
• производные финансовые инструменты;
• вклады в уставный капитал других компаний;
• банковские депозиты;
• выданные компанией кредиты и займы;
• дебиторская задолженность.

По мнению автора, главная отличительная особенность финансовых активов – их виртуальная форма. Они не имеют реального физического выражения, а существуют исключительно в виде записей по счетам бухгалтерского баланса.

Нередко такие активы называют инвестициями, что не совсем верно. Инвестиции – это реальные вложения в основной капитал или нематериальные активы компании. Также имеют место и нефинансовые капиталовложения (например, знаниями, умениями, навыками). Финансовые активы – это исключительно денежные вложения и только с целью получения дополнительной прибыли, что не обусловлено производством нового продукта.

По мнению Зудилина А.П. [5, c. 26] финансовые активы подразделяют на четыре группы:

• активы или обязательства, рассчитываемые как справедливая стоимость совокупности прибылей и убытков;
• инвестиции, которые удерживаются организацией до полного их погашения;
• дебиторская задолженность и займы;
• активы, предназначенные для продажи и имеющиеся в наличии.

По мнению Семенова В.М. [6, c. 28] к основным видам финансовых активов стоит отнести:

• денежные средства организации, в том числе находящиеся на банковских счетах и наличность в кассе;
• ценные бумаги: акции, паи, долевые инструменты;
• финансовые вложения;
• дебиторская задолженность;
• иные расчетные документы.

По мнению Яковлева И.В. [7, c. 408] управление финансовыми активами предприятия – задача, которой руководство должно уделять достаточно внимания. Так как для обеспечения текущей работы предприятия требуется периодически принимать решения о рациональном использовании имеющихся средств. То же относится и к финансовым ресурсам предприятия. Наличие большого объема свободных денежных средств повышает ликвидность компании, но в то же время снижает экономическую эффективность.

Политика управления финансовыми активами представляет собой совокупность управленческих решений, балансирующих между необходимостью иметь свободные денежные средства для погашения текущих обязательств и участия финансов в оборотах предприятия.

На наш взгляд управление финансовыми активами должно обеспечивать не только своевременное погашение имеющихся обязательств, но и предоставлять возможности для дальнейшего развития.Управление финансовыми активами во многом зависит от специфики предприятия.

Отметим, что управление финансовыми активами основано на их детальном анализе, позволяющем определить финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия. Финансово-экономический анализ начинается с группировки финансовых активов на 3 составных звена:

• денежные средства;
• финансовые вложения, то есть вложения в ценные бумаги и т.д.;
• дебиторская задолженность.

Рассматривая первый пункт управления, необходимо учесть два противоположных обстоятельства:

• поддержание необходимого уровня текущей платежеспособности;
• получение дополнительной прибыли от вложения свободных денежных средств.

При управлении денежными средствами необходимо иметь в виду что, излишнее замораживание финансовых ресурсов предприятия в денежных средствах может привести к некоторым потерям, к примеру, предприятие может упустить шанс получить прибыль от участия в каком либо инвестиционном проекте.

При управлении дебиторской задолженностью необходимо учесть следующие факторы:

• вид продукции;
• емкость рынка;
• степень насыщенности рынка производимой продукцией;
• система расчетов применяемая на предприятии.

На наш взгляд, от эффективности управления финансовыми активами предприятия зависит развитие компании. Структура финансовых активов и их характеристики являются определяющими для процесса управления.

Обобщая отметим, что все финансовые активы объединяет одно условие – это право будущего получения дохода и его востребования. Следовательно, в процессе управления финансовыми активами должны решаться следующие проблемы:

• на какой срок откладывается получение дохода и будет ли предприятие вообще ждать какое-либо время или продаст актив при первой же выгодной возможности;
• какой дополнительный доход предпочтет получить предприятие за услугу ожидания востребования;
• какие способы востребования будет использовать в практике своего менеджмента.

Таким образом, в нынешних нестабильных экономических условиях в стране, любое предприятие, нацеленное на получение максимальной прибыли от своей деятельности, должно правильно и эффективно организовать процесс управления финансовыми активами.