Исследование денежных средств в составе оборотного капитала организации
Секция: Экономика
лауреатов
участников
лауреатов
![](/themes/mix_and_match/images/dip_and_sert/gold_gray.png)
![](/themes/mix_and_match/images/dip_and_sert/silver_gray.png)
участников
![](/themes/mix_and_match/images/dip_and_sert/sert_gray.png)
![](/themes/mix_and_match/images/dip_and_sert/nauch_gray.png)
![](https://nauchforum.ru/themes/mix_and_match/images/logo.jpg)
V Студенческая международная научно-практическая конференция «Общественные и экономические науки. Студенческий научный форум»
Исследование денежных средств в составе оборотного капитала организации
Поступления денежных средств осуществляется за счет получения выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), увеличения уставного капитала путем дополнительных эмиссий акций, получения кредитов и займов, получения целевого финансирования и поступлений, в том числе из средств бюджета, от продажи ценных бумаг различных видов, основных средств, нематериальных активов, запасов и т.д. [3, c.18]
Расходуются денежные средства на выплату заработной платы, на оплату налогов, сборов, и других платежей в бюджет и внебюджетные фонды, на выплату дивидендов акционерам, на покупку запасов для производства продукции, на покупку зданий, оборудования, нематериальных активов, необходимых для работы, на покупку ценных бумаг, на выплату долгов и процентов по кредитам и займам.
В результате рассчитывают показатель «чистый приток (отток) денежных средств» (резерв денежной наличности) как разницу между всеми поступлениями и выбытиями денежных средств [4, c.22]. Численно он равен увеличению (уменьшению) денежных средств за анализируемый период. Достоинства прямого метода выражаются в том, что можно оценить основные источники получения и расходования денежных средств, делать оперативные выводы о достаточности средств для оплаты текущих обязательств. Однако прямой метод не раскрывает взаимосвязи между полученной прибылью (убытком) и изменением денежных средств, что характерно для косвенного метода.
Проанализируем движение денежных средств в ООО «Президент СК №4». Данные для изучения взяты из финансовой отчетности формы «Отчет о движении денежных средств». Результаты анализа прямым методом представлены в таблице 1.
Таблица 1.
Денежный поток по видам деятельности, млн. руб.
Денежные потоки |
Вид деятельности |
Итого |
|||
текущая |
инвестиционная |
финансовая |
|||
2015 г. |
Поступило денежных средств |
8463,9 |
527,8 |
815,1 |
9806,9 |
Выбыло денежных средств |
9262,2 |
241,2 |
504,2 |
10007,6 |
|
Итого поток за год |
-798,3 |
286,6 |
310,9 |
-200,7 |
|
2016 г. |
Поступило денежных средств |
8670,7 |
595,3 |
1740,2 |
11006,3 |
Выбыло денежных средств |
8324,8 |
202,6 |
2493,4 |
11020,8 |
|
Итого поток за год |
345,9 |
392,8 |
-753,2 |
-14,5 |
|
2017 г. |
Поступило денежных средств |
7924,1 |
1448,2 |
3788,9 |
13161,2 |
Выбыло денежных средств |
7831,5 |
366,3 |
4945,4 |
13143,3 |
|
Итого поток за год |
92,5 |
1081,9 |
-1156,6 |
17,9 |
Как показывают данные таблицы, организация ведет все три вида деятельности: текущую, финансовую и инвестиционную, при этом наблюдается рост притоков и оттоков за три года исследования. В частности, поток по текущей деятельности вырос от убытка в размере 798,3 млн. руб. в 2015 г. до прибыли в сумме 92,5 млн. руб. в 2017 г. Произошло это за счет большего сокращения расходования денежных средств по отношению к текущим поступлениям. По инвестиционной деятельности наблюдается преобладание притоков денежных средств, что приводит к образованию прибыли. В частности, данный показатель увеличился за 2015-2017 гг. на 795,3 млн. руб. или в 3,8 раза. Что касается финансовой деятельности, то здесь организация получает чистые денежные средства в виде прибыли (310,9 млн. руб.), только в 2015 г. За счет превышения оттоков над притоками убыток по финансовой деятельности в 2016 г. составил 753,2 млн. руб., а в 2017 г. достиг размера 1156,6 млн. руб. Совместный поток денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности привел к тому, что ООО «Президент СК №4» вместо чистого убытка в 2015 г. в размере 200,7 млн. руб. и 14,5 млн. руб. в 2016 г. смогло в 2017 г. выйти в прибыль в сумме 17,9 млн. руб.
Рассмотрим структуру поступлений денежных средств организации:
Рисунок. Структура поступлений денежных средств в ООО «Президент СК №4» по направлениям деятельности, %
Как показывает рисунок, наименьшую долю на протяжении всего периода исследования в структуре поступлений денежных средств занимает инвестиционная деятельность, ее доля выросла с 5,4% до 11,0%. В 2015-2017 гг. на втором месте находилась финансовая деятельность, удельный вес поступлений по которой в 2015 г. составил 8,3%, за 2016 г. он увеличился на 7,5%, а в 2017 г. достиг размера 28,8%. Данные структурные сдвиги привели к снижению доли текущей деятельности с 86,3% до 60,2%. Не смотря на то, что текущая деятельность остается основной, однако ее доля снижается и нельзя допустить, чтобы притоки и оттоки по данному направлению составили менее 50%, т.к. ООО «Президент СК №4» является торгово-медицинской организацией и главным источником поступлений должна оставаться текущая деятельность. На основании этого нужно разработать мероприятия по проведению реструктуризации доходов организации, т.е. сократить размеры по предоставлению займов и кредитов другим организациям и увеличить медицинскую деятельность, сбыт работ и услуг, а также провести мероприятия по инкассации дебиторской задолженности.
В структуре оттоков денежных средств организации наблюдаются те же тенденции (табл. 2).
Таблица 2.
Структура выбытия денежных средств за 2015-2017 гг., %
Направление расходов |
2015 г. |
2016 г. |
2017 г. |
Изменение за 3 года |
По текущей деятельности |
92,6 |
75,5 |
59,6 |
-33,0 |
По инвестиционной деятельности |
2,4 |
1,8 |
2,8 |
0,4 |
По финансовой деятельности |
5,0 |
22,6 |
37,6 |
32,6 |
Итого: |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
х |
За период исследования видно, что ООО «Президент СК №4» в структуре оттоков снизило удельный вес денежных средств, направленных на текущую деятельность, на 33%. При этом почти на столько же происходит увеличение доли расходов по финансовой деятельности на 32,6%. Изменения по инвестиционной деятельности можно считать не существенными. Представленная тенденция подтверждает сделанный выше вывод. Организация, увеличивая выручку и осваивая новые рынки сбыта, не своевременно рассчитывается по своим обязательствам.
Для того чтобы узнать как общий рост денежных потоков повлиял на финансовое положение организации, а также выяснить за счет каких источников финансировались каждые из расходов, проведем анализ изменения остатка денежных средств по единственно существующей текущей деятельностей ООО «Президент СК №4» (табл. 3).
Таблица 3.
Определение остатка денежных средств, млн. руб.
|
2015 г. |
2016 г. |
2017 г. |
Изменение за 3 года (+,-) |
|
млн. руб. |
прирост, % |
||||
Остаток на начало года |
249,6 |
48,9 |
34,4 |
-215,3 |
-86,2 |
Чистый денежный поток |
-200,7 |
-14,5 |
17,9 |
218,6 |
-108,9 |
Остаток на конец |
48,9 |
34,4 |
52,3 |
3,4 |
6,9 |
Общее изменение остатка денежных средств организации рассчитывается путем разложения на частные изменения, обусловленные текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью, т.е., по сути, получается сумма чистых денежных потоков по каждому из направлений деятельности. Исходя из этого делаем вывод, что ООО «Президент СК №4» на протяжении 2015-2017 гг. полностью покрыло недостаток средств по текущей деятельности, использовав его на оплату счетов поставщиков, на выплату заработной платы и расчетов с бюджетом. Это является положительной тенденцией. Таким образом, ООО «Президент СК №4», имея положительный чистый поток, постепенно увеличивает возможность проводить независимую от внешних источников финансирования финансовую политику, что подтверждается данными второй главы. За три года чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов составило 218,6 млн. руб. или на 108,9%, при этом наблюдается рост остатка денежных средств на 6,9%.
Объектом эффективных систем контроля за денежными активами организации ООО «Президент СК №4» являются совокупный уровень остатка денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность организации, а также уровень эффективности сформированного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций – эквивалентов денежных средств организации. Коэффициенты эффективности рассчитываются по следующим формулам:
1) коэффициент достаточности чистого денежного потока, который показывает достаточность генерируемого организациям чистого денежного потока с позиции финансируемых им потребностей:
(1)
где – коэффициент достаточности чистого денежного потока организации в рассматриваемом периоде;
– сумма чистого денежного потока организации в рассматриваемом периоде;
– сумма выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам и займам организации;
– сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов организации.
2) синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков. Для этого рассчитают коэффициент ликвидности денежного потока организации по формуле:
(2)
где – коэффициент ликвидности денежного потока организации в рассматриваемом периоде; ПДП – сумма валового положительного денежного потока; ОДП – сумма валового отрицательного денежного потока.
3) коэффициент эффективности денежного потока организации, который рассчитывается так:
(3)
Произведем необходимые расчеты и представим результаты в виде таблицы 4.
Таблица 4.
Показатели эффективности использования денежных потоков ООО «Президент СК №4»
Наименование коэффициентов |
2015 г. |
2016 г. |
2017 г. |
Отклонение от 2015 г. |
|
2016 г. |
2017 г. |
||||
К-т достаточности чистого денежного потока |
-0,302 |
-0,005 |
0,005 |
0,298 |
0,307 |
К-т ликвидности денежного потока |
0,749 |
0,981 |
1,015 |
0,232 |
0,267 |
К-т эффективности денежного потока |
0,251 |
0,019 |
0,015 |
-0,232 |
-0,236 |
К-т участия денежных активов в совокупных оборотных активах предприятия |
0,011 |
0,007 |
0,013 |
-0,004 |
0,002 |
Средний период оборота денежных активов, дни |
2,891 |
1,672 |
2,460 |
-1,219 |
-0,431 |
К-т отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые инвестиции |
6,359 |
-21,921 |
-22,135 |
-28,280 |
-28,494 |
К-т рентабельности краткосрочных финансовых инвестиций |
0,187 |
-0,101 |
-0,065 |
-0,287 |
-0,252 |
К-т реинвестирования чистого денежного потока |
-4,105 |
-0,423 |
0,342 |
3,682 |
4,448 |
Как показывают расчеты, отраженные в таблице 4, размер денежных средств в составе оборотных активов в 2015 г. составил 1,1%, но к концу 2017 г. данный показатель вырос на 0,2%. Средняя длительность оборота денежных активов за трехлетний период исследования сократилась, хотя и незначительно (на 0,43 дней), но все-таки свидетельствуя о неблагоприятной ситуации. Об этом также говорит снижение рентабельности краткосрочных финансовых инвестиций на 25,2% до 6,5% убытка, свидетельствуя о потери эффективности их использования.
Итак, наблюдается неблагоприятная картина состояния денежного оборота организации, основными причинами которой являются дефицитные чистые денежные потоки от текущей и финансовой деятельности, нарушение сбалансированности денежного оборота, и поэтому явно увеличивающуюся зависимость ООО «Президент СК №4» от заемных средств. Как следствие этому, низкие коэффициенты ликвидности, покрытия, платежеспособности. Все это в комплексе говорит о недостаточности финансовой устойчивости и конкурентоспособности анализируемой организации.
Для увеличения притока денежных средств можно рекомендовать предприятию рационализировать ассортимент выпускаемой продукции, реструктуризировать дебиторскую задолженность в финансовые инструменты, привлекать внешние источники краткосрочного финансирования, использовать систему скидок для покупателей. Для снижения оттока необходимо сокращать затраты, заключать долгосрочные контракты с поставщиками, предусматривающие скидки или отсрочки платежей, а также использовать налоговое планирование.
![](/sites/default/files/publ_rinc.png)