ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ НЕФТЕГАЗОВЫХ КОМПАНИЙ КАК НЕОТЪЕМЛЕМОЕ УСЛОВИЕ ИХ СТРАТЕГИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ

FINANCIAL STABILITY OF OIL AND GAS COMPANIES AS AN ESSENTIAL CONDITION FOR THEIR STRATEGIC DEVELOPMENT

Lalya Edilsultanova

Candidate of the Department "Accounting, Analysis and Audit in the Digital Economy" North Ossetian State University of K.L. Khetagurov, Russia, Vladikavkaz

Аннотация. Сложившаяся в текущем году макроэкономическая и геополитическая обстановка серьезно пошатнула финансовую устойчивость многих российских компаний, в том числе и нефтегазового сектора, в котором традиционно велика роль заемных источников финансирования. Целью исследования, выполненного в рамках подготовки данной статьи, стало определение текущего уровня финансовой устойчивости компаний отечественной нефтегазовой промышленности, а также определение ее взаимосвязи с общей концепцией устойчивого развития предприятия. В ходе проведения оценки был применен метод анализа финансовых коэффициентов, а также сравнительный анализ со среднеотраслевыми значениями, что позволило нам сделать выводы о финансовом состоянии предприятий отрасли и рассмотреть возможности их стратегического развития в новых экономических условиях.

Abstract. The macroeconomic and geopolitical situation that has developed this year has seriously shaken the financial stability of many Russian companies, including the oil and gas sector, in which the role of borrowed sources of financing is traditionally great. The purpose of the study carried out in the preparation of this article was to determine the current level of financial stability of companies in the domestic oil and gas industry, as well as to determine its relationship with the general concept of sustainable development of the enterprise. In the course of the assessment, the method of analyzing financial coefficients was applied, as well as a comparative analysis with industry averages, which allowed us to draw conclusions about the financial condition of industry enterprises and consider the possibilities of their strategic development in new economic conditions.

Ключевые слова: нефтегазовый комплекс; финансовая устойчивость; устойчивое развитие.

Keywords: oil and gas complex; financial stability; sustainable development.

Высокая финансовая устойчивость определяет способность компании противостоять негативному воздействию внешней среды, вне зависимости от источника его возникновения – снижения цен на нефть и газ, экономического эмбарго ряда стран, финансовых санкций, ограничения доступа к рынкам капитала и т.д. С этой точки зрения финансовую устойчивость нефтегазовой компании можно описать как способность в течение определенного промежутка времени осуществлять основные и другие виды деятельности, присущие для данного сектора экономики, с целью эффективного формирования (генерации), распределения и использования финансовых ресурсов в условиях неблагоприятной конъюнктуры нефтяных цен, а также действия внешних экономических и финансовых негативных факторов [2, с. 3548].

В связи с тем, что понятие финансовой устойчивости является ключевым для стратегического развития нефтегазовых компаний, так как определяет их способность генерировать положительные денежные потоки, позволяющие в полном объеме исполнять свои обязательства, в таблице 1 нами было проанализировано два показателя устойчивости – коэффициент автономии и коэффициент текущей ликвидности.

Таблица 1

Анализ показателей устойчивости нефтегазовых компаний по данным за 2021 год [составлено автором по 3]

* - различие в среднеотраслевых значениях обусловлено тем, что компании в качестве основного вида деятельности указывают разные ОКВЭД

Таким образом, по итогам 2021 года меньше половины рассматриваемых нефтегазовых компаний (45,%) имело достаточную финансовую устойчивость, при этом и с обеспечением ликвидности также наблюдались проблемы – у 45,5% компаний она ниже нормативных значений. Это говорит о том, что изменение экономической конъюнктуры в худшую сторону может не только обострить риски потери финансовой независимости, но и привести к совершенно определенным финансовым проблемам. Именно поэтому нефтегазовым компаниям сейчас нужно уделить пристальное внимание политике привлечения источников финансирования своего стратегического развития и, в первую очередь, инвестиционной деятельности.

Изучение основных тенденций развития нефтегазового сектора с позиций его стратегического развития, позволяет выявить достаточно четкую взаимосвязь между уровнем финансовой устойчивости компании и ее устойчивостью в целом, отвечающей актуальной на сегодняшний день ESG-повестке [1, с. 82]. В связи с этим представляется целесообразной разработка модели, описывающей основные механизмы и инструменты финансирования стратегического развития компаний отрасли, отвечающей ESG-принципам.

Рисунок 1. Модель финансирования стратегического развития нефтегазовой компании в целях обеспечения устойчивого развития

Как видно из схемы, представленной на рисунке 1, достижение целей стратегического развития требует особого подхода к стратегическому финансированию деятельности компании, что выражается в двух видах поставленных целей – достижении финансовой устойчивости и обеспечении инвестиционной активности, учитывающих принципы ответственного инвестирования.

Факторами, которые обеспечивают предприятию необходимую финансовую устойчивость, является благоприятная структура имущества и источников финансирования и наличие необходимых инвестиционных ресурсов для развития. Достаточность инвестиционных средств также является необходимым фактором обеспечения высокой инвестиционной активности предприятия, без которой невозможна реализация ни целей устойчивого развития, ни обеспечения конкурентоспособности.