УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РИСКАМИ ОРГАНИЗАЦИЙ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО СЕКТОРА

INVESTMENT RISK MANAGEMENT OF ORGANIZATIONS IN THE ELECTRIC POWER SECTOR

Anton Lapin

Postgraduate student, Moscow Institute of Economics, Politics and Law (MIEPP), Russia, Moscow

Аннотация. Цель научной работы – сформулировать особенности управления инвестиционными рисками организаций электроэнергетического сектора. Методы исследования: обобщение, систематизация, индукция, дедукция, концептуализация и алгоритмизация данных. Результаты исследования: представлен алгоритм принятия инвестиционных решений организациями электроэнергетического сектора, обозначены ключевые методы и мероприятия, ориентированные на минимизацию инвестиционных рисков организаций электроэнергетического сектора. Выводы исследования: основополагающей функцией организаций электроэнергетического сектора выступает оптимальный риск-менеджмент, в значительной степени воздействующий на динамичное развитие и устойчивую бизнес-деятельность компаний.

Abstract. The purpose of the scientific work is to formulate the features of investment risk management of organizations in the electric power sector. Research methods: generalization, systematization, induction, deduction, conceptualization and algorithmization of data. Research results: an algorithm for making investment decisions by organizations in the electric power sector is presented, key methods and activities aimed at minimizing investment risks of organizations in the electric power sector are identified. Research conclusions: the fundamental function of organizations in the electric power sector is optimal risk management, which significantly affects the dynamic development and sustainable business activities of companies.

Ключевые слова: управление инвестиционными рисками; организации электроэнергетического сектора; принятие инвестиционных решений.

Keywords: investment risk management; electric power sector organizations; investment decision making.

В современных условиях ключевым риском организаций электроэнергетического сектора выступает инвестиционный [1], [2], который, по мнению автора научной работы, обусловлен финансовыми и сметными факторами бизнес-рисков, в частности, обслуживанием заёмных обязательств, темпом инфляции, курсом денежных единиц валютного рынка, отклонением фактически понесенных затрат от запланированных инвестиционных вложений по смете, отклонением фактически понесенных затрат от установленных заранее эксплуатационных расходов, транспортных издержек, производственных потерь и затрат.

На основании вышеизложенного необходим алгоритм, позволяющий принять эффективные инвестиционные решения в организациях электроэнергетического сектора (рисунок 1).

Ключевые методы, ориентированные на минимизацию инвестиционных рисков организаций электроэнергетического сектора:

1. Диверсификация финансовых вложений в проекты электроэнергетики.

2. Локализация бизнес-рисков на наиболее опасных этапах реализации проекта электроэнергетики.

3. Хеджирование инвестиционного риска посредством имеющихся финансовых фондов [3], [4], [5].

Для того чтобы выбрать наиболее эффективный метод, ориентированный на минимизацию инвестиционных рисков организаций электроэнергетического сектора, необходимо учитывать разные требования к практическому осуществлению проектов в электроэнергетической отрасли (временные, технологические, финансовые, маркетинговые). По этой причине задача выявления методов, ориентированных на минимизацию инвестиционных рисков организаций электроэнергетического сектора, представляет собой оптимизацию инвестиционного риск-менеджмента при наличии ограничений.

Рисунок 1. Алгоритм, позволяющий принять эффективные инвестиционные решения в организациях электроэнергетического сектора

Система методов и мер, ориентированных на минимизацию инвестиционных рисков организаций электроэнергетического сектора, образует оптимальную программу инвестиционного риск-менеджмента, в рамках которой определяются параметры результативности осуществления инвестиционного риск-менеджмента, ресурсное и информационное обеспечение практического осуществления мер, а также система распределения ответственности за принятие инвестиционных решений внутри организаций электроэнергетического сектора.

После того, как был выявлен рациональный перечень мер, ориентированных на минимизацию инвестиционных рисков организаций электроэнергетического сектора, целесообразно принять управленческое решение об уровне достаточности каждой меры, включенной в перечень программы инвестиционного риск-менеджмента. Если все меры достаточны, то организация электроэнергетического сектора принимает существующий инвестиционный риск. В ином случае происходит уклонение от присутствующего инвестиционного риска.

На современном этапе рыночных отношений организация электроэнергетического сектора может осуществлять в бизнес-практике перечисленные ниже меры:

1. Страхование инвестиционного риска при помощи подписания контракта с подрядчиком строительства энергообъектов, в котором установлена фиксированная сметная стоимость инвестиционного проекта, а также условия по компенсации финансовых убытков.

2. Хеджирование инвестиционного риска организаций электроэнергетического сектора посредством фьючерсов и форвардов.

3. Практическое применение условий государственно-частного партнёрства в финансировании инвестиционных проектов организаций электроэнергетического сектора, в рамках которых общая величина инвестиционного риска распределяется между публичной стороной и организациями электроэнергетического сектора.

Таким образом, основополагающей функцией организаций электроэнергетического сектора выступает оптимальный инвестиционный риск-менеджмент, в значительной степени воздействующий на динамичное развитие и устойчивую бизнес-деятельность компаний. В связи с этим в рамках данной научной работы был представлен алгоритм принятия инвестиционных решений организациями электроэнергетического сектора, а также обозначены ключевые методы и мероприятия, ориентированные на минимизацию инвестиционных рисков организаций электроэнергетического сектора: страхование инвестиционного риска при помощи подписания контракта с подрядчиком строительства энергообъектов, в котором установлена фиксированная сметная стоимость инвестиционного проекта, а также условия по компенсации финансовых убытков; хеджирование инвестиционного риска организаций электроэнергетического сектора посредством фьючерсов и форвардов; практическое применение условий государственно-частного партнёрства в финансировании инвестиционных проектов организаций электроэнергетического сектора.