ОЦЕНКА ДЕТЕРМИНИРОВАННОЙ МОДЕЛИ АНАЛИЗА КЛЮЧЕВЫХ ФАКТОРОВ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ООО «РН-ГРП»

Санкционное давление недружественных стран первоочередным образом ощутили на себе предприятия нефтегазового сектора экономики, частично оставшиеся без иностранных инвестиций, технологий и рынков сбыта. Дальнейшее функционирование и развитие особо важной для экономики России отрасли сейчас напрямую зависит от принимаемых мер реагирования, связанных как с переориентацией деятельности на потребности азиатского рынка, так и обеспечением собственного стабильного финансово-экономического положения в условиях кризисной ситуации. Использование стоимостной модели управления детерминированной модели анализа ключевых факторов создания стоимости бизнеса позволит субъектам хозяйствования отрасли в оперативном режиме оценить влияние принимаемых и или планируемых к принятию управленческих решений на эффективность функционирования [1, с .225].

Вопросы количественной оценки уровня воздействия стоимостных факторов на результирующий показатель находятся в центре внимания отечественных и зарубежных исследователей, свидетельствует об отсутствии единой методологии в этой области. Обобщение индивидуальных значений обозначенных элементов в совокупную стоимость предполагает организацию стратегически ориентированного учета таким образом, чтобы была возможность обеспечения менеджеров оперативной достаточной и достоверной информацией о внутренних и внешних процессах деятельности коммерческой структуры. В процессе детального изучения каждого фактора можно разработать рекомендации для принятия управленческих решений по устранению имеющихся недостатков, повышению эффективности использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов.

В число определяемых факторов будут входить различные элементы, применяемые при вычислении рыночной стоимости обозначенным подходом: чистая прибыль; собственный оборотный капитал; основные средства; амортизация; долгосрочная задолженность; риски организационно-управленческой среды; риски рыночного характера; риски возможного неустойчивого финансового положения, вызванные высокой долей заемного капитала; риски сбытового характера; риски, связанные с недостаточной диверсификацией клиентуры; риски невозможности осуществления прогноза; риски внешней среды; ставка доходности по облигациям федерального займа [2, с. 246]. Все перечисленные элементы обладают немалым потенциалом воздействия на результаты финансово-хозяйственной деятельности бизнеса, а, следовательно, и на величину прогнозируемого денежного потока.

Проведенные расчеты на базе ООО «РН-ГРП» показывают наибольшее совокупное влияние на величину стоимости оказывает финансово-экономический блок показателей, заключенных в математические расчеты согласно методу дисконтированных денежных потоков. Так, отмеченный прирост суммарного значения чистой прибыли на 139 млрд. рублей увеличил промежуточную стоимость компании (без учета остальных факторов) на 5 трлн. рублей, а ее снижение на 58 млрд. рублей обрушило интегрированный показатель на 3,6 трлн. рублей. Фундаментальное положение прибыли относительно иных стоимостных факторов подтверждает тезис о том, что прибыль является гарантом финансовой устойчивости компании и позволяет обеспечивать финансирование как текущей деятельности, так и выполнение задач стратегической направленности. При этом на значение чистой прибыли оказывает влияние целый спектр параметров материально-технической, организационно-управленческой (деловой имидж, методы управления, информационное сопровождение и др.), экономической (политика ценообразования, объемы производства и реализации продукции и пр.), социальной (численность работников, условия труда, формы мотивации и др.) и экологической направленностей.

Как показали расчеты, невысокие суммы амортизационных отчислений у ООО «РН-ГРП» в течение анализируемого периода практически не оказывали влияния на общую рыночную стоимость, их низкий уровень опять же связан с достаточно хорошими показателями прибыли в ретроспективе и активной финансовой поддержкой компании со стороны государства, что позволяет ей приобретать новейшее оборудование.

Невозможно недооценивать уровень влияния на рыночную стоимость тех параметров, которые были определены экспертным путем, максимальное изменение рыночной стоимости ООО «РН-ГРП», вызванное корректировкой оценки рисков, связанных с недостаточной диверсификацией клиентуры, в модульном выражении достигало 35%. Столь значительное изменение рассматриваемого параметра было вызвано эффектами от реализации мероприятий по снижению потребления энергетических ресурсов.

В условиях нестабильной макроэкономической обстановки и невозможности осуществления корректных прогнозов на долгосрочную перспективу необходимо уделять особое внимание тем факторам создания стоимости, которые поддаются оперативному (незамедлительному) влиянию со стороны собственников и менеджеров компании.