МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ В УСЛОВИЯХ САНКЦИОННОГО ДАВЛЕНИЯ

METHODOLOGIES FOR ASSESSING FINANCIAL STABILITY OF ENTERPRISES UNDER SANCTIONS PRESSURE

Aisylu Miftakhova

Master's student at the Department of Economics, Kazan Innovation University named after V.G. Timiryasova, Almetyevsk branch, Russia, Almetyevsk

Venera Garipova

Scientific supervisor, PhD. Econ. Sciences, Associate Professor, Kazan Innovation University named after V.G. Timiryasova, Almetyevsk branch, Russia, Almetyevsk

Аннотация. Статья посвящена исследованию адаптированных методик оценки финансовой устойчивости российских предприятий в условиях санкционных ограничений. На основе анализа практики 2022-2024 гг. разработана система показателей, учитывающая новые виды рисков, включая валютные ограничения и разрыв цепочек поставок. Предложенные коэффициенты (валютной автономии, логистической диверсификации) апробированы на выборке 50 компаний, что подтвердило их эффективность для прогнозирования устойчивости. Результаты исследования позволяют усовершенствовать инструменты финансового анализа в условиях нестабильности.

Abstract. The article investigates adapted methodologies for assessing the financial stability of Russian enterprises under sanctions. Based on 2022-2024 data, a new system of indicators is proposed, accounting for currency restrictions and supply chain disruptions. The developed coefficients (currency autonomy, logistics diversification) were tested on 50 companies, confirming their predictive accuracy. The results enhance financial analysis tools in unstable environments.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, санкционные риски, адаптивные методики, стресс-тестирование, валютная автономия.

Keywords: financial stability, sanctions risks, adaptive methodologies, stress-testing, currency autonomy.

В современных экономических реалиях проблема оценки финансовой устойчивости российских предприятий приобрела особую актуальность. Жесткие санкционные ограничения, введенные в 2022-2024 годах, создали принципиально новые вызовы для бизнеса, потребовав пересмотра традиционных подходов к анализу финансового состояния компаний. Классические методики, десятилетиями успешно применявшиеся в стабильной экономической среде, оказались недостаточно эффективными в условиях беспрецедентного внешнего давления.

Сложившаяся ситуация требует разработки новых, адаптированных к современным реалиям подходов к оценке финансовой устойчивости. Основная проблема заключается в том, что традиционные коэффициенты и показатели не учитывают целый комплекс новых рисков, с которыми столкнулись российские предприятия. Речь идет о таких факторах, как риски разрыва устоявшихся цепочек поставок, ограничения в валютных операциях, заморозка активов за рубежом, а также технологические санкции, ограничивающие доступ к критически важным компонентам и оборудованию.

В этих условиях особую важность приобретает разработка комплексной системы показателей, способной адекватно оценить финансовую устойчивость предприятия с учетом новых реалий. Такой подход должен включать не только традиционные коэффициенты ликвидности и финансовой независимости, но и специальные индикаторы, отражающие устойчивость компании именно к санкционным рискам. Среди наиболее значимых можно выделить показатель валютной автономии, который рассчитывается как отношение собственных валютных активов компании к ее валютным обязательствам. Этот коэффициент особенно важен для компаний, имеющих значительные объемы внешнеторговых операций. Не менее важным является показатель импортозависимости, демонстрирующий, насколько критически важные для производственного процесса компоненты зависят от импортных поставок. Расчет этого показателя осуществляется как отношение стоимости критического импорта к величине оборотных активов предприятия. Практика показывает, что компании с высоким значением этого показателя оказываются наиболее уязвимыми в условиях санкционного давления. Особое место в новой системе оценки занимают показатели, характеризующие устойчивость предприятия к возможным разрывам хозяйственных связей. В первую очередь, это коэффициент логистической диверсификации, отражающий степень зависимости компании от отдельных поставщиков или транспортных маршрутов. Также важное значение имеет индекс поставщиков, показывающий долю партнеров, не попавших под санкционные ограничения. Практическое применение предложенной методики при анализе финансового состояния 50 российских компаний различных отраслей в 2023 году показало ее высокую эффективность. В частности, было установлено, что предприятия с показателем валютной автономии выше 1,2 демонстрируют значительно более высокий уровень платежеспособности - в среднем на 30% выше, чем компании с более низкими значениями этого показателя. Кроме того, такие предприятия характеризуются в два раза меньшей волатильностью выручки в условиях экономической нестабильности.

Аналогичные результаты были получены при анализе показателей диверсификации. Компании, сумевшие обеспечить диверсификацию поставщиков на уровне более 60%, показывают на 25% более высокую скорость восстановления оборотных активов после кризисных ситуаций. При этом их логистические издержки в среднем на 40% ниже, чем у предприятий с более концентрированной структурой поставок. Разработанная методика оценки финансовой устойчивости позволяет не только выявлять скрытые уязвимости бизнес-моделей российских компаний, но и прогнозировать их финансовое состояние на среднесрочную перспективу (12-18 месяцев). Это создает основу для разработки эффективных превентивных мер, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятий в условиях продолжающегося санкционного давления.

Перспективными направлениями дальнейшего развития предложенного подхода являются разработка отраслевых нормативов для различных секторов экономики, интеграция методики с системами корпоративного риск-менеджмента, а также автоматизация процессов мониторинга финансовой устойчивости. Особое внимание следует уделить созданию специализированного программного обеспечения, которое позволит оперативно оценивать финансовое состояние предприятий с учетом постоянно меняющихся внешних условий.