Проблемы функционирования Бреттон – Вудской валютной системы

Бреттон–Вудская валютная система (1944 - 1975 гг.) - это международная валютная система, сформировавшаяся во время Второй мировой войны и базировавшаяся на приспособлении национальных валютных систем к валютным системам ведущих в то время государств, прежде всего к национальной системе США. Доллар, наряду с золотом, стал одним из видов мировых денег.

Рассматриваемая международная валютная система была эффективна всего 15 лет. Экономическая слабость стран-участниц Бреттон-Вудской системы, обусловившее возвышение США и доллара, привела к постепенному разрушению этой же системы.

Опорой долларовой гегемонии служил «долларовый голод» - это острая нехватка долларов в стране, вызванная дефицитом ее платежного баланса и малым количеством золотовалютных резервов [1, с. 463]. Все эти факторы привели к усилению валютных ограничений почти во всех странах-участницах. Обратимость валют ограничена, ввоз и вывоз валюты без разрешения специального органа был в принципе запрещен. Официальный курс валют имел искусственный характер. 

В связи с неустойчивостью экономического положения, кризисом платежного баланса, усиливающейся инфляции, курсы валют по отношению к доллару снижаются [3, с. 136-143]. Как следствие, возникают «курсовые перекосы» - так называемое несоответствие официального и рыночного курсов валют, произошедшее по причине осуществления массовых девальваций. Девальвация – официальное снижение курса бумажных денег по отношению к золоту (серебру либо иностранной валюте) или уменьшение золотого содержания денежной единицы, иногда сопровождающееся обменом старых денежных знаков на новые.

Среди массовых девальваций, особое место занимают произошедшие в 1949 г., которые имеют ряд схожих особенностей [4, С. 745]:

1. Снижение курсов национальных валют было следствием локального валютного кризиса, в свою очередь, возникшего под влиянием мирового экономического кризиса, который в 1948-1949 гг. главным образом поразил Соединенные Штаты Америки и Канаду, а также, довольно болезненно отразился экономике стран Западной Европы.
2. Осуществление девальвации в большей степени было вызвано политикой США, проводимой по отношению к другим странам. Они использовали повышение курса доллара для поощрения экспорта своих капиталов, занимались скупкой дешевых товаров и предприятий, расположенных в западноевропейских странах и их колониях. С помощью ревальвации доллара, была увеличена задолженность этих стран, что, в свою очередь, усилило их зависимость от Соединенных Штатов.
3. Курс национальных валют был снижен, в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением о фиксировании валютных курсов, по отношению к доллару. И колебалось от 12% (бельгийские франки) до 30,5% (валюты Великобритании, Швеции и др.). Но существовали страны, чьи валюты и вовсе не имели никаких золотых соотношений.
4. Проводилась в условиях валютных ограничений.
5. Всегда носила массовый характер.

Обесценивание национальных валют вызывало массу проблем. Начиная от удорожания импорта, до снижения уровня жизни.

Следующим шагом, в проблеме функционирования Бреттон-Вудской валютной системе, был переход от американоцентризма к полицентризму.

В 60-х гг. XX в., экономический, энергетический и сырьевой кризисы постепенно выводили из строя функционирующую Бреттон-Вудскую систему.  Позже исчезла экономическая и валютная зависимость западноевропейских стран от США, характерная послевоенному периоду, и как следствие изменилось соотношение сил на международной арене, подорвавших ее структурные принципы. В конце десятилетия продолжалось ослабление ведущей роли США, теперь уже четко проявлявшейся в экономической, финансово-валютной, технологической сферах. Западная Европа и Япония, укрепляя свой экономический потенциал, начинают постепенно вытеснять Америку с ее «пьедестала». В то время как золотой запас США уменьшился с 75% (в 1949 г.) до 23%, а доля стран ЕЭС, напротив, возросла до 38%.

Доллар постепенно утрачивает свое монопольное положение в валютных отношениях, также, как и в целом США утрачивает свою роль на международной арене. Возникает новый центр валютной силы – ЕЭС, соперничающий и с США, и я Японией [2, c. 177].

Далее, использование США доллара в качестве покрытия дефицита платежного баланса страны, впоследствии привело к увеличению их краткосрочной внешней задолженности, сохраняющихся в виде долларовых накоплений иностранных банков.  Так называемый «Долларовый голод» сменился «Долларовым пресыщением», при этом вызывая валютные потрясения то в одной, то в другой стране.

Таким образом, история развития Бреттон-Вудской валютной системы подошла к стадии кризиса, который был неизбежным исходом рассмотренных событий. Мировая валютная система не выдержала трудностей и потерпела крах. Этому процессу способствовали Вторая мировая война, мировой кризис и несовершенство самой системы.