РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО РАЗВИТИЕ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ НА ПРИМЕРЕ РОССИИ

Анализируя современное состояние рынка ценных бумаг в России, стоит отметить, что начиная с весны 2020 г. началась нисходящая тенденция, которая привела к снижению биржевого индекса ММВБ с 3300 пунктов до 2100 пунктов (см. рис. 1).

Рисунок 1. Технический график индекса ММВБ

Причиной обвала капитализации фондового рынка в тот период был кризис пандемии Covid-19. По прогнозам финансовых аналитиков и экономистов, карантинные ограничения могли привести к экономическому кризису, снизив ВВП России до 6%. Однако данного падения национальной экономики удалось избежать, вследствие чего началось возобновление экономического роста к осени 2020 г. В результате, котировки ценных бумаг вновь начали движение в восходящей тенденции и к концу 2021 г. был установлен исторический максимум в 4300 пунктов. К маю 2024 г. котировки продолжают свое восстановление, находясь выше 3400 пунктов.

Важным индикатором современного состояния развития российского рынка ценных бумаг является и динамика количества профессиональных участников. Рассмотрим динамику лицензий, выданных компаниям, отвечающих за инфраструктурную поддержку рынка ценных бумаг (см. рис. 2). Данные до 2019 г. на официальном сайте государственного регулятора Банка России не хранятся, из-за чего мы проанализируем статистику за 2019-2023 гг.

Рисунок 2. Динамика количества компаний, функционирующих на фондовом рынке России

Таким образом, с 2019 по 2023 гг. наблюдается разносторонняя динамика изменения численности компаний, имеющих лицензии для профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Так, количество инвестиционных советников увеличилось с 69 до 173 компаний. Причиной роста является популярность профессиональных услуг инвестиционных советников, к которым обращались не только физические лица, но и компании, предлагающие партнерское сотрудничество с размещением их услуг на своей собственной платформе.

А вот число тех, кто предоставляет брокерские услуги, уменьшилось с 290 до 253 компаний, а тех, кто работает по депозитарию – с 276 до 251 компаний. Причиной такого незначительно падения является чистка рынка. Ненадежные брокеры и депозитарии начали прекращение своей деятельности из-за ужесточения регуляторных требований Банка России. Это позволило лишь увеличить инвестиционную привлекательность российского рынка ценных бумаг .

Роль рынка ценных бумаг в экономике России обусловлена тем, что благодаря росту его рыночной капитализации обеспечивается успешное инвестирование населениями, организациями и финансовыми инструментами свободного капитала, позволяя капитализировать средства и получить инвестиционный доход.

Однако можно выделить следующие риски, которые связаны с инвестициями в ценные бумаги на российском фондовом рынке, с которыми, в основном, сталкиваются физические лица:

- Валютные риски девальвации рубля приводят к снижению реальной доходности (в американском долларе или другой валюте), если не провести операции по их хеджированию.

- Из-за санкций против российских компаний могут произойти новые потрясения, которые приведут к ухудшению финансово-экономических результатов деятельности эмитентов и снижению стоимости их ценных бумаг.

- Сильные колебания и волатильность на рынке может привести, как к высокой доходности, так и к большим потерям капитала.

- Отсутствие профессиональных навыков в инвестировании приводит к потере личных средств, чем к их накоплению и приумножению.

Определяя основной эффект влияния рынка ценных бумаг на экономическую стабильность в России, стоит отметить, что основной задачей фондового рынка является мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций. Важно отметить, что для российских компаний по многим параметрам наиболее привлекательным инструментом фондового рынка стали облигации .

Согласно прогнозу, который предоставляют аналитики компании «Финам», 2024 г. станет годом IPO и на российский рынок может выйти порядка 15-20 компаний, а при хорошем раскладе их количество может составить порядка 30. Причиной такого роста популярности рынка ценных бумаг для привлечения финансирования компаниями, будут сразу несколько факторов:

Во-первых, увеличивается заинтересованность российских граждан в инвестировании личных средств, сбережений и накоплений.

Во-вторых, перегрев на рынке облигаций федерального займа, из-за чего финансовый капитал переводится с данного сектора в другие сферы инвестирования. В-третьих, развитие финансового сектора, ИТ и маркетплейсов розничной торговли увеличивает число потенциальных компаний, которые могут провести первичное размещение акций.

Таким образом, развитие рынка ценных бумаг позволяет решить две важные задачи: обеспечить капитализацию финансов населения и организаций, вкладывающих свободные средства в инвестирование; обеспечить дополнительное внешнее финансирование российских компаний, размещающих акции и корпоративные облигации. Решение данных задач способствует улучшению экономической безопасности граждан, повышению финансовой надежности организаций и масштабирования успешного бизнеса крупных компаний, что положительно влияет на экономическую стабильность в России.

Оценка текущего состояния российского рынка ценных бумаг России позволяет выделить три основных вывода:

- рыночная капитализация фондового рынка восстанавливается и может обновить свои исторические максимумы;

- число компаний, функционирующих на фондовом рынке, снижается, что говорит о чистке индустрии;

- численность физических лиц, открывших счета и торгующих на фондовом рынке, значительно увеличивается.