МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансы предприятий играют ключевую роль в финансовой системе государства и структуре финансовых отношений экономики, поскольку они обеспечивают основные потребности общественного производства, где производятся материальные блага и формируется значительная часть финансовых ресурсов страны.

Под финансовым состоянием субъекта хозяйствования понимается его способность финансировать свою деятельность. Благополучное финансовое состояние способствует своевременному покрытию финансовых обязательств, а также стратегическому развитию [4].

Анализ финансового состояния составляет важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений руководством организаций. В получении подробной информации о финансовой ситуации в компании, ее деятельности заинтересованы практически все субъекты рыночных отношений: собственники, акционеры, инвесторы, аудиторы, банки и иные кредиторы, биржи, поставщики и покупатели, страховые компании и рекламные агентства [4].

Уровень финансового состояния предприятия характеризуется рядом элементов, основными из которых являются:

1. Уровень платежеспособности. Он позволяет характеризовать возможности предприятия своевременно расплачиваться по своим финансовым обязательствам в зависимости от состояния ликвидности активов.
2. Уровень финансовой устойчивости. Он позволяет определить уровень финансового риска, связанного с формированием структуры источников капитала, а соответственно и степень стабильности финансовой базы развития предприятия в предстоящем периоде.
3. Уровень оборачиваемости активов. Он позволяет определить уровень коммерческой активности предприятия, показывая насколько быстро отдельные виды его активов оборачиваются в процессе его операционной деятельности.
4. Уровень оборачиваемости капитала. Он позволяет определить насколько эффективно собственный капитал, а также отдельные виды привлеченных заемных средств используются в процессе хозяйственной деятельности предприятия.
5. Уровень рентабельности хозяйственной деятельности. Он позволяет оценить способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности [2].
6. Уровень финансовой гибкости. Он позволяет определить способность предприятия быстро формировать необходимый объем финансовых ресурсов, оценивая при этом оптимальность состава их источников.

Анализ включает в себя следующие этапы:

● Анализ платежеспособности;

● Анализ финансового состояния;

● Анализ деловой активности;

● Анализ рентабельности;

● Анализ структуры имущества и источников их формирования.

Анализ платежеспособности производится на основании следующих коэффициентов [3]:

• Коэффициент текущей (общей) ликвидности характеризует общую обеспеченность субъекта хозяйствования краткосрочным активами для погашения краткосрочных обязательств и рассчитывается как частное от деления суммы оборотных средств на величину краткосрочных обязательств в определенном периоде [4];
• Коэффициент абсолютной ликвидности предполагает оценку предприятия по показателю денежных средств в сумме с краткосрочными финансовыми вложениями, имеющими абсолютную ликвидность;
• Коэффициент быстрой ликвидности, в отличии от коэффициента абсолютной ликвидности, учитывает также и краткосрочную дебиторскую задолженность, то есть данный коэффициент отражает возможности расчетов по долгам организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами [4];
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами отражает долю собственных оборотных средств в общей их сумме и рассчитывается как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом долгосрочных активов, все это деленное на краткосрочные активы [2].

Финансовая устойчивость организации характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью организации маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности;

Устойчивость финансового состояния организации оценивается системой абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и собственного капитала и обязательств бухгалтерского баланса [3];

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих коэффициентов:

• Коэффициент капитализации применяется для оценки структуры источников финансирования и определяется как отношение обязательств субъекта хозяйствования к собственному капиталу [1].
• Коэффициент финансовой независимости характеризует, какая часть активов организации сформирована за счет собственных источников средств. Данный коэффициент рассчитывается как деление собственного капитала на валюту баланса.
• Коэффициент финансовой зависимости, который также называют коэффициентом обеспеченности обязательств активами показывает, какая часть активов организации сформирована за счет заемных и привлеченных средств долгосрочного и краткосрочного характера.
• Коэффициент соотношения собственных и заемных средств организации рассчитывается как соотношение собственного капитала к общей сумме заемных средств организации.
• Коэффициент маневренности собственных оборотных средств является важной характеристикой устойчивости финансового состояния. Он рассчитывается как отношение собственных оборотных средств организации к сумме собственного капитала. Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть капитализирована, т.е. вложена во долгосрочные активы. Данный коэффициент отражает долю собственных средств организации, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами [2].

Деловая активность предприятия – это результативность и эффективность производственно-коммерческой деятельности предприятия.

Показатели, которые используются при анализе деловой активности:

• Коэффициент общей оборачиваемости капитала является отношением выручки организации к средней стоимости активов;
• Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается как отношение выручки за период и средней стоимости краткосрочных активов за этот же период;
• Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) отражает количество оборотов основных средств за счет выручки, полученной за определенный период. Он определяется как отношение выручки и среднегодовой стоимости основных средств за один и тот же период;
• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, аналогично другим коэффициентам оборачиваемости, отражает количество оборотов дебиторской задолженности за счет получаемой выручки. При замедлении коэффициента необходимо принять меры по более эффективному взысканию дебиторской задолженности;
• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает количество оборотов собственного капитала за период получения выручки;
• Коэффициент оборачиваемости готовой продукции рассчитывается как дополнение и уточнение коэффициента оборачиваемости оборотных средств и является отношением выручки к средней стоимости готовой продукции за определенный период;
• Длительность оборота оборотных активов используется для дополнения коэффициента оборачиваемости оборотных активов и отражает скорость оборота. Увеличение скорости оборота свидетельствует о возрастании объема производства или действии фактора инфляции, а замедление оборота вызывает необходимость в повышении массы оборотных средств [4]. Рассчитывается длительность оборота как отношение длительности отчетного периода в днях к соответствующему коэффициенту оборачиваемости.

Прибыль характеризует абсолютный доход предприятия, но не отвечает на вопрос, с какими затратами этот доход получен. Размер прибыли предприятия характеризует абсолютную его доходность. Сумма прибыли говорит о том, что предприятие-производитель прибыльно, т.е. не убыточно. Но прибыль не отвечает на вопрос, насколько эффективно предприятие использует трудовые, материальные, энергетические ресурсы, оборудование.

Для оценки финансового состояния предприятия наряду с суммой прибыли используется показатель рентабельности.

Рентабельность – отношение прибыли к затратам на производство и реализацию. [3].

В зависимости от того, с чем сравнивается полученная прибыль, различают следующие виды рентабельности:

• Рентабельность активов рассчитывается отношением чистой прибыли организации к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (долгосрочных и краткосрочных активов);
• Рентабельность собственного капитала рассчитывается отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала. Данный показатель характеризует эффективность использования собственных средств предприятия-производителя, т.е. величину прибыли, полученную на каждый рубль вложений;
• Рентабельность продукции показывает, сколько организация получает прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции (себестоимость реализованной продукции + управленческие расходы и расходы на реализацию). Может рассчитываться в целом по организации, отдельным его, подразделениям и видам продукции;
• Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько прибыли организация получает с рубля продаж, или удельный вес прибыли от реализации в выручке. Рассчитывается в целом по организации и по отдельным видам продукции [1];
• Рентабельность основных средств отражает отдачу основных средств и рассчитывается путем деления прибыли от реализации продукции на среднегодовую стоимость основных средств;
• Рентабельность оборотных средств характеризует отдачу оборотных средств и является отношением прибыли от реализации продукции к среднегодовой стоимости оборотных средств.

Финансовое состояние предприятия характеризует его финансовые возможности для ведения непрерывной деятельности и функционирования в условиях рынка. Благополучное финансовое состояние способствует своевременному покрытию финансовых обязательств, а также стратегическому развитию.

Таким образом, оценка финансового положения предприятия, уровень финансовых возможностей в реализации текущих и инвестиционных решений предполагает осуществление всестороннего финансового анализа следующих групп показателей:

● показатели платежеспособности предприятия (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами);

●показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициент финансовой зависимости, коэффициент финансовой независимости, коэффициент капитализации, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент маневренности);

● показатели деловой активности (коэффициент оборачиваемости основных средств, коэффициент оборачиваемости оборотных средств, коэффициент оборачиваемости готовой продукции, коэффициент оборачиваемости собственного капитала, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, длительность оборота оборотных средств, длительность оборота дебиторской задолженности);

● показатели рентабельности (рентабельность продаж, рентабельность капитала, рентабельность продукции, рентабельность основных средств, рентабельность оборотных средств, рентабельность активов).