ПРИБЫЛЬ КАК ОСНОВНОЙ ИСТОЧНИК ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ: УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ АСПЕКТ

Актуальность исследования обусловлена острой проблемой, с которой сталкивается большинство коммерческих организаций Республики Беларусь: недостаточный объём генерируемой прибыли ограничивает формирование собственных финансовых ресурсов, что вынуждает предприятия обращаться к внешним источникам финансирования – банковским кредитам и государственной поддержке. Это, в свою очередь, увеличивает финансовую нагрузку, снижает гибкость в принятии управленческих решений и подрывает основополагающий принцип самофинансирования. Одновременно дефицит собственных ресурсов препятствует реализации инновационных проектов, модернизации основных фондов и повышению конкурентоспособности.

С позиций финансов организаций прибыль занимает центральное место в структуре децентрализованных финансовых ресурсов, выступая одновременно результатом хозяйственной деятельности и источником дальнейшего развития.

Согласно теории финансов, децентрализованные финансовые ресурсы представляют собой денежные поступления, доходы, накопления, находящиеся в собственности либо в распоряжении субъектов хозяйствования, государства, аккумулируемые в различных фондах денежных средств, как централизованных, так и децентрализованных и используемые в соответствии с их целевым назначением [3, с. 30]. Их ключевое отличие от просто денежных средств заключается в том, что они формируются именно в процессе распределительных отношений, возникающих на второй стадии общественного воспроизводства.

На уровне коммерческой организации состав финансовых ресурсов охватывает доходы от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, амортизационные отчисления, а также прибыль, остающуюся в распоряжении организации [5, с. 162–166]. Именно прибыль является системообразующим элементом, поскольку она не только отражает конечный финансовый результат, но и служит главным внутренним источником покрытия инвестиционных потребностей.

Экономическое содержание прибыли раскрывается через её функции: оценочную (эффективность использования ресурсов), распределительную (между государством, собственниками и предприятием), воспроизводственную (финансирование инвестиций и инноваций) и социальную (поддержка работников) [1,2,5]. В методологическом плане прибыль представляет собой часть валовой выручки, остающуюся после вычета всех расходов, связанных с производством и реализацией продукции (работ, услуг).

Инструкция по бухгалтерскому учёту доходов и расходов, а также форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках» детально регламентируют алгоритмы формирования прибыли до налогообложения, прибыли от текущей деятельности, валовой прибыли и прибыли от инвестиционной и финансовой деятельности [4, с.89].

Проблема формирования достаточного объёма прибыли является одной из наиболее острых в экономике Республики Беларусь. По данным официальной статистики, значительная доля организаций в промышленности, строительстве, торговле и услугах демо ггнстрирует низкие показатели рентабельности, а отдельные категории предприятий функционируют с убытком. Динамика ключевых показателей за 2023–2025 гг. представлена в таблице 1.

Таблица 1.

Динамика показателей рентабельности организаций Республики Беларусь (2023–2025 гг.)

Как видно из таблицы, рентабельность активов демонстрирует отрицательную динамику: снизившись с 7,0 % в 2023 году до 6,4 % в 2024, она лишь незначительно восстановилась до 6,8 % по итогам 2025 года. При этом особенно тревожной является ситуация с долей убыточных организаций. В 2024 году этот показатель достиг своего пика, составив, по различным оценкам, от 19,0 % до 20,7 %. Это означает, что каждая пятая организация в стране работала в убыток. Ключевыми причинами сложившейся динамики стали как внешние, так и внутренние факторы. Среди внешних — продолжительное санкционное давление, которое ограничило доступ к традиционным рынкам сбыта и технологиям, удорожание импортируемых комплектующих и сырья, а также неблагоприятная конъюнктура мировых цен на отдельные позиции белорусского экспорта. К внутренним причинам относятся жесткое административное регулирование цен, которое, по признанию экспертов, «убивает рентабельность и прибыльность», ограничивая возможности бизнеса компенсировать растущие издержки. Несмотря на сложную конъюнктуру, в 2025 году доля убыточных организаций сократилась до 13,3 %, что практически вернулось к уровню 2023 года (12,9 %). Это свидетельствует о начале адаптации бизнеса к новым экономическим условиям, повышении эффективности антикризисного управления и, возможно, о результатах мер государственной поддержки. Кроме того, рентабельность активов показала восстановление с 6,4 % до 6,8 %, что говорит о постепенном улучшении использования имущественного комплекса организациями. Тем не менее текущий уровень рентабельности (6,8 %) остается недостаточным для обеспечения полноценной инвестиционной активности и инновационного развития. По оценкам экспертов, для обеспечения полноценной инвестиционной активности и устойчивого развития показатель рентабельности активов должен составлять не менее 10–15 %. Эти цифры свидетельствуют о некоторых системных проблемах в управлении финансовыми ресурсами и доходностью на микроуровне, решение которых требует дальнейших усилий как со стороны менеджмента предприятий, так и со стороны государства.

Формирование прибыли белорусских организаций подвержено влиянию совокупности взаимосвязанных факторов. К внешним относятся волатильность мировых цен на сырьё и энергоносители, санкционные ограничения и геополитические риски, высокая инфляция и колебания курсов валют. Внутренние (управляемые) факторы включают несовершенство системы управления затратами, несбалансированную структуру доходов с преобладанием низкомаржинальной продукции, ограниченное применение современных методов калькулирования (директ-костинг, ABC-анализ) и слабый контроль над материальными запасами и административными расходами.

Особого внимания заслуживает тот факт, что на многих белорусских промышленных предприятиях основной доход формируется от производства товаров с низкой добавленной стоимостью [5, с. 163–165]. Это означает, что в условиях роста цен на ресурсы прибыль сокращается быстрее, чем в организациях с высокотехнологичной продукцией. Кроме того, на большинстве предприятий отсутствует комплексная система управления затратами, построенная на принципах современного финансового менеджмента [1, с. 25]. Результатом становится отсутствие полного видения о рентабельности конкретных видов продукции, проектов или клиентских сегментов, что затрудняет принятие обоснованных решений о снижении убыточных направлений и сокращении издержек.

Низкий объём прибыли ограничивает возможности организаций инвестировать в модернизацию производственных мощностей и внедрение инновационных технологий. Согласно [5, с. 163–165], возникает замкнутый круг: недостаточное технологическое развитие приводит к высокой себестоимости и низкой прибыльности, а отсутствие прибыли, в свою очередь, не позволяет финансировать необходимую модернизацию. Разорвать этот круг можно только путём целенаправленного финансового управления, включающего детализированный учёт затрат, программы энергосбережения и переориентацию на высокомаржинальные виды деятельности.

Согласно действующим нормативным документам и форме № 2 бухгалтерской отчётности, чистая прибыль (убыток) организации определяется после налогообложения и корректировки на изменение остатков сырья, отложенных активов и прочих операций [3, с. 89]. Её распределение регулируется внутренними документами предприятия и обычно включает три направления: накопление (инвестиции в развитие), потребление (дивиденды, социальные программы) и формирование резервных фондов. Как подчёркивает Т. Е. Бондарь, развитие распределительной концепции финансов требует перехода от механического разделения прибыли к стратегически ориентированному управлению её использованием [2, с. 36–38]. На практике это означает внедрение системы бюджетирования, ключевых показателей эффективности (KPI), регулярный факторный анализ и интеграцию управления финансовыми рисками в процесс планирования.

Решение проблемы недостаточной прибыльности требует координированного воздействия на микро- и макроуровне. На уровне организации в качестве действенных путей решения и постоянного совершенствования финансового менеджмента видится применение следующего комплекса мер:

• внедрение детализированного учёта затрат по центрам ответственности и видам продукции с использованием современных информационных систем; 
• применение методов директ-костинга, ABC-анализа и нормативного калькулирования для обоснованной оценки себестоимости; 
• реализация программ энергосбережения и ресурсосбережения, оптимизация логистических процессов; 
• регулярное проведение факторного анализа прибыли, выявление резервов роста рентабельности; 
• реструктуризация портфеля продукции в сторону развития высокомаржинальных и наукоёмких видов деятельности, географическая диверсификация экспорта, заключение долгосрочных контрактов.

На макроуровне в качестве приоритетных направлений совершенствования экономической политики уже задействованы: налоговое стимулирование инвестиций и инноваций (например, освобождение от налога на прибыль на 5 лет для инвесторов, заключивших инвестдоговор с государством, а также льготные режимы ПВТ, СЭЗ и индустриального парка «Великий камень»), поддержка экспортной деятельности (компенсация банкам потерь от предоставления экспортных кредитов), развитие государственно-частного партнёрства (в Беларуси уже инициированы частными инвесторами три малых проекта ГЧП в сферах ЖКХ и парковочной инфраструктуры в Минске и Могилеве), а также предпринимаются шаги по постепенному упразднению избыточного государственного регулирования цен и снижению административных барьеров (в апреле 2025 года перечень товаров с регулируемыми ценами сокращён на 36% – с 331 до 211 позиций, оптимизировано 665 административных процедур для юрлиц, что составляет 52% от их общего числа).

Финансовые ресурсы коммерческой организации формируются в процессе перераспределения стоимости, и центральное место в этом процессе занимает прибыль. Однако, как показывают данные по Республике Беларусь, недостаточный объём генерируемой прибыли становится критическим ограничением для развития. Проблема имеет многоуровневый характер и обусловлена как несовершенством внутрифирменного управления затратами, так и неблагоприятными макроэкономическими условиями. Решение проблемы требует целенаправленного совершенствования финансового менеджмента на предприятии (учёт затрат, бюджетирование, анализ рентабельности, диверсификация доходов) и создания благоприятной деловой среды на государственном уровне. Реализация предложенных направлений будет способствовать повышению объёма прибыли, укреплению финансового потенциала белорусских организаций, увеличению инвестиционной активности и, в конечном счёте, устойчивому экономическому росту.