Финансовые результаты как показатель финансовой безопасности организации

Аннотация. Основными возможностями для успешного развития компании является такая ее способность, как генерация денежных потоков. В условиях современной экономики абсолютная эффективность инвестиционной, производственной  и финансовой деятельности компании выражается в показателях финансовых результатов. Эти показатели  являются основой экономического анализа деятельности предприятия и укрепления его  рыночной позиции и отношений со всеми  партнерами и стейкхолдерами.

Ключевые слова: экономическая безопасность, финансовая безопасность, финансовые результаты, прибыль, рентабельность активов, рентабельность капитала.

Финансовый результат (ФР) представляет собой обобщающий показатель   оценки и анализа эффективности деятельности  организации. Прибыль организации получают  преимущественно от реализации товарной продукции, выполнения работ и услуг, а так же от  прочих видов деятельности.

Цель проведения анализа финансовых результатов  заключается в оценке привлекательности бизнеса в аспекте эффективности инвестирования   средств в его деятельность, а также оценки эффективности  управленческой деятельности предприятия [1].

Проведение анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия  дает возможность определить наиболее  целесообразные способы использования имеющихся у предприятия ресурсов и сформировать оптимальную структуру средств  компании. Кроме того,   анализ финансовых результатов может использоваться в качестве инструмента по прогнозированию отдельных финансовых показателей деятельности предприятия и финансово-хозяйственной деятельности в целом.

В процессе проведения горизонтального анализа показателей финансовых результатов  оцениваются изменения  всех задействованных показателей за отчетный период в сравнении с базисным периодом [2]. 

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельных весов отдельных показателей финансовых результатов в общем  результирующем показателе и оценке  получившейся структуры.

Следующее направление анализа финансовых результатов – факторный  анализ,  посредством которого  выявляется влияние  различных факторов на изменение показателей финансовых результатов.  Кроме того, факторный анализ  в силу выявления причин изменений показателей  финансовых результатов позволяет разработать  рекомендации по управлению финансовыми результатами[4].

Показатели рентабельности  представляют собой коэффициенты или относительные показатели, в которых сумма полученной прибыли сопоставляется с другим показателем, который отражает условия хозяйствования, к примеру с суммой выручки от продаж, общей суммой затрат, размером собственного капитала [3].

Показатели рентабельности необходимо отнести к финансовым коэффициентам, которые позволяют увидеть изменения в результатах хозяйственной деятельности и раскрыть проблемы организации, а также указать возможности их разрешения.

Проведем оценку финансовой безопасности ПАО «Уральские авиалинии» с помощью анализа финансовых результатов компании.

Охарактеризуем динамику финансовых результатов деятельности организации (таблица 1).

Таблица 1.

Динамика финансовых результатов деятельности организации

За исследуемый период выручка и себестимость продаж компании демонстрируют рост: выручка увеличилась на 14643423 тыс. руб., себестоимость продаж увеличилась на 13193411 тыс. руб. При этом темп роста выручки превышает темп роста себестоимости, в результате наблюдается увеличение валовой прибыли на 1450012 тыс. руб.

Коммерческие расходы за исследуемый период увеличились на 1399166 тыс. руб., при этом наблюдается увеличение их доли в структуре выручки – с 3,81 до 5,73 %. Управленческие расходы увеличились на 1555 тыс. руб., а их удельный вес в выручке сократился с 2,34 до 1,56 %.

Прибыль компании  от продаж  увеличилась на  49291 тыс. руб., ее доля в выручке сократилась с 2,98 до 2,10 %.

Доходы от участия в других организациях увеличились за исследуемый период на 21090 тыс. руб. Проценты к получению сократились на 1238 тыс. руб. Проценты к уплате увеличились на 367350 тыс. руб. Прочие доходы увеличились на 2500738 тыс. руб. Прочие расходы возросли на 2109434 тыс. руб. Сальдо внереализационных доходов и расходов является положительным, в результате прибыль компании до налогообложения увеличилась на 93097 тыс. руб. Соответственно, чистая прибыль компании увеличилась на 78620 тыс. руб.

На основе данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах определим величину и оцените динамику коэффициентов, характеризующих эффективность деятельности организации (таблица 2).

Рентабельность активов компании в 2017 г. составила 3,167 %. В 2018 она выросла до 6,299 %, а в 2019 г. сократилась до 2,564%., сокатившись таким образом за период на 0,603 %.

Аналогично изменяется рентабельность собственного капитала, которая резко увеличилась в 2018 г. – с 20,148 5 до 46,131% - и вновь сократившись в 2019 г. до 17,406%. В результате за период рентабельность собственного  капитала сократилась на 2,743%.

Рентабельность продукции по производственной себестоимости аналогично увеличилась в 2018 г, составив 3,672%, и сократилась в 2019 г. до 2,317%.

Рентабельность продукции по полной себестоимости также увеличилась в 2018 г. и сократилась в 2019 г., сократившись за период на 0,931% - до 2,415%.

Таблица 2.

Динамика показателей рентабельности организации

Рентабельность продаж в 2018 г. увеличилась до 3,303 5 и в 2019 г. сократилась до 2,100 %, уменьшившись за период на 0,884 %.

Операционная рентабельность продаж демонстрирует аналогичную динамику, сократившись за период на 0,047 % и составив 0,730 % в 2019 г.

Рентабельность основных фондов также выросла в 2018 г. и уменьшилась в 2019 г., однако за весь период демонстрирует  прирост на 3,345 %.

Проведем факторный анализ изменения рентабельности активов  в таблице 3.

Таблица 3.

Факторный анализ изменения рентабельности активов организации в 2018-2019 годах

В 2018 г. рост рентабельности активов главным образом обусловлен ростом операционной рентабельности продаж – за счет данного фактора рентабельность активов увеличилась на 3,203 %. Изменение оборачиваемости активов в 2018 г. привело к сокращению их рентабельности на 0,071 %.

В 2019 г. главным фактором сокращения рентабельности активов также выступило изменение операционной рентабельности продаж:  ее сокращение обусловило снижение рентабельности активов на 2,991 %. Сокращение оборачиваемости активов вызвало снижение их рентабельности на 0,744 %.

На основе использования пятифакторной модели Дюпона   проведем углубленный интегральный финансовый анализ деятельности организации.

Таблица 4.

Значение показателей, определяющих динамику рентабельности собственного капитала

Результаты факторного анализа изменения рентабельности собственного капитала представлены в таблице 5.

Таблица 5.

Факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала организации в 2018-2019 годах

 В 2018 г. ключевым фактором изменения рентабельности активов выступили изменение операционной рентабельности продаж и изменение коэффициента процентного бремени. В 2019 г. наибольшее влияние на сокращение рентабельности активов  оказали изменение оборачиваемости активов и сокращение операционной рентабельности продаж.

За исследуемый период все показатели воспроизводства активов и капитала компании демонстрирует снижение. Это свидетельствует о том, что воспроизводственная функция финансового менеджмента выполняется неэффективно.

Показатели реализации производственной функции противоречивы – себестоимость продукции увеличивается, однако, затраты на рубль продаж сокращаются, удельный вес заработной платы в суммарных затратах по результатам исследуемого периода остался неизменным. Это говорит о том, что в реализации производственной функции имеются недостатки.

Контрольная функция также реализована частично: объем продаж сокращается при одновременном сокращении себестоимости.

Таким образом, можно говорить о недостаточной эффективности реализации функций финансового менеджмента в компании.