Причины, динамика и масштабы оттока капитала из экономики России

Отток капитала из экономики несомненно является актуальной темой современной России, ведь проблема оттока капитала уже долгое время является одной из главных проблем для страны. В статье обозначены проблемы, которые стали причинами оттока капитала из экономики России, а также рассматриваются динамика и масштабы оттоков Российского капитала за рубеж.

Истоками оттока капитала можно считать начало проведения либеральных экономических реформ 90-х годов. На то время сформировались и начали свое развитие тенденции роста масштабов легальной и нелегальной форм оттока капитала. Российский предпринимательский капитал, вместо того чтобы быть вложенными в национальную экономику, в больших объемах инвестируются за границу, увеличивая этим экономическое развитие зарубежных стран. Отток капитала за рубеж происходит даже несмотря на то, что государство на высшем уровне делает ставку на привлечение иностранных инвесторов.

Как показывает мировая экономическая ситуация, данная негативная ситуация в экономике возможна именно в тех странах, где и по сей день действуют и остаются актуальными следующие проблемы:

1.  Политическая нестабильность (самым ярким проявлением которых являются войны и революции);

2.  Отсутствие крепкой долгосрочной стратегии экономического и социального развития страны, а также планы реализации данной стратегии;

3.  Отсутствие надежно сформированной системы государственного управления на всех уровнях;

4.  Наличие значительных моральных и финансовых издержек в организациях и при поддержании малого и среднего бизнеса;

5.  Отсутствие законодательного и административного механизма, который обеспечивал бы защиту прав инвесторов;

6.  Существуют высокие инфляционные ожидания;

7.  Присутствие наиболее высокого уровня налогообложения для предпринимателей;

8.   Наличие высокой волатильности фондового и финансового рынков;

9.  Присутствие запредельного уровня коррупции в всех секторах, особенно государственном и корпоративном;

10. Отсутствие крепкой политики, которая была бы направлена на стимулирование экономического роста и обеспечивала бы финансовую стабильность страны;

11. Наличие систематических рисков, связанных с девальвацией национальной валюты;

Несомненно, большинство данных проблем и по сей день существуют и остаются в современной экономике России.

Именно в таких условиях основой целью вывоза частного капитала за рубеж является преследование сохранения капитала в более выгодных и надежных условиях.

С появлением возможности вывода капитала за рубеж, отток капитала из России осуществлялся как легальным (законным) путем, так и нелегальным (незаконным). Последний стал популярным еще в Советском Союзе, когда законодательство практически не следило за действиями и поведением теневой экономики.

Также следует отметить, что в динамике движения капиталов из экономики России высокую долю забрали так называемые «сомнительные» операции. Примером этого может выступить достаточно высокий темп роста «сомнительных» операция в России. Так, за период с 1994 года по 2001 год объем таких операций составлял лишь 42 млрд долл., что составляет лишь 1/9 часть объема «сомнительных» операций в размере 341млрд долл. за период с 2001 года по 2012 год.

В настоящее время можно провести некую классификацию сомнительных операций, разделив их на три главных категории:

1.  Стоимость товаров и услуг, оплаченных, но не полученных по импортным контрактам;

2.  Суммы денежных переводов за границу с помощью фиктивных операций с ценными бумагами и др.;

3.  Не полученная в срок экспортная выручка от продажи товаров и услуг за рубеж.

Что касается динамики оттока капитала России, за период с 1994 года по 1997 год объем оттока составил более 60 млрд. долл., затем последовал 1998 год принесший финансовый кризис и дефолт, который соответственно и подогрел ажиотаж оттока капитала за границу. Неполный 1998 год сравнялся по объемам оттека с периодом с 1994 до 1997 года. До 2000 года включительно уровень оттока капитала приблизительно равнялся уровню 1998 года. Значительно меньшим объемом оттока капитала в России, отличился период с 2001 года по 2005 год, который неофициально можно назвать периодом восстановления динамики роста экономики в России, ведь именно за этот период объем оттока капитала варьировался с 0,3 до 15 млрд. долл. В последующие годы данная тенденция сохранилась и уже в период с 2006 года по 2007 год за всю историю современной экономики России впервые был зафиксирован положительный баланс притока капитала, как в банковском, так и в небанковском секторах.

Но, к сожалению, масштабный отток капитала возобновился на период мирового кризиса, в 2008 году отток капитала за рубеж составил наибольший объем, составляющий 131,6 млрд. долл.

Причиной оттока капитала в период с 2009 года по 2010 год стала избыточная ликвидность российских банков.

С 2011 года причины оттока капитала были схожи с причинами в момент мирового финансового кризиса.

Исходя из официальных данных Банка России в период 2013 года, а в связи с многими изменениями, введением экономических санкций, а также присоединением Крыма к Российской Федерации в 2014 году, Российская экономика постепенно погружалась в очередной кризис, что и спровоцировало очередной отток капитала за границу и его рост.

По официальным прогнозам Банка России в 2016 году объем оттока капитала за рубеж составит приблизительно 60 млрд. долл., в 2017 году – около 50 млрд. долл., но также возможно и прекращение самого оттока. Один из долгосрочных прогнозов предполагает, что в 2020 году приток капитала в страну превысит объем оттока капитала. Однако, данные прогнозы не всегда бывают верны.

Несомненно, отток капитала за последние годы формировался с помощью некоторых постоянных аспектов:

1.  Рост долларизации депозитов населения

2.  Покупка наличной иностранной валюты населением в условиях внешнеэкономической неопределенности и др.

Таблица 1

Данные оттока капитала из России за период с 1994 года по 2016 год со всех секторов с прогнозами

В заключение можно сказать, что как у любого действия у оттока капитала существуют свои последствия. Отток капитала из экономики России, несомненно, есть негативное явление, которое влечет за собой совсем не положительные последствия в структуре всей экономической системы страны.

Отток капитала является прямым источником внутренних экономических проблем, которые влияют также на простых жителей. Примером таких проблем являются:

1.  Нехватка капитала для создания новых производств, новых товаров и услуг и их выход на новый рынок;

2.  Стимуляция высоких ставок банковских кредитов, которые в свою очередь значительно превышают уровень инфляции даже с учетом возможный рисков банка;

3.  Одной из главных проблем, которые влияют на простых жителей, несомненно, является влияние на динамику валютного курса рубля, что напрямую стимулирует рост потребительских цен и др. немаловажные проблемы.