Валютный рынок Российской Федерации

Аннотация. В данной статье рассматриваются становление и развитие валютного рынка РФ, законодательная база валютного рынка РФ, государственное регулирование валютного рынка РФ, анализ валютного рынка РФ

Ключевые слова: экономика, государство, валютный рынок, валютные операции, политика.

Формирование российского валютного рынка началось в 1986 году, когда была уничтожена государственная валютная монополия и практически все хозяйствующие субъекты получили возможность выходить на внешний рынок.

В СССР в валютном регулировании не было необходимости до 1986 г. Причиной этого явилось наличие государственной монополии на валютные операции, что проявлялось в отсутствии связей между внутренними рынками товаров и услуг и соответствующими мировыми рынками, а также централизация управления валютными ресурсами государства при минимальном числе участников внешнеэкономической деятельности.  На международном рынке активно действовали несколько крупных внешнеторговых ассоциаций. Валютные поступления от экспорта направлялись на счета Внешторгбанка СССР. Государство по поручению Госплана СССР, Министерства финансов СССР и Государственного Банка СССР распределяло средства, полученные от валютных займов и экспортных поступлений, в соответствии с потребностями регионов и отраслей промышленности. Выделение средств предприятиям осуществлялось в строгом соответствии с размером предоставленных им лимитов. В 1986 году существовало несколько режимов обменного курса рубля к доллару, и они отличались от тех, которые рассчитывались на основе паритета покупательной способности.

В 1989 году появился первый официальный валютный рынок в виде валютных аукционов Внешэкономбанка СССР. Они были организованы на основе конкурса заявок на покупку и продажу иностранной валюты предприятиями и организациями, имеющими счета во Внешторгбанке. По результатам этого аукциона был установлен текущий рыночный курс рубля к доллару. В этот период валютные рынки не играли особой роли в экономике. К 1991 году закончился период децентрализации внешнеэкономической деятельности, прошедший практически без государственного регулирования, когда был принят новый закон СССР "О валютном регулировании". После распада СССР и образования Российской Федерации необходимо было скорректировать этот закон с учетом особенностей российского валютного рынка и необходимости проведения валютной политики.

Вступление в силу Закона Российской Федерации "О валютном регулировании и валютном контроле" в ноябре 1992 года открыло новый этап валютного регулирования в России. Данный закон является основным документом валютного законодательства Российской Федерации и важнейшим шагом вперед в развитии системы валютного регулирования в стране. В апреле 1992 года Россия вышла на Международный валютный рынок, присоединившись к Международному Валютному Фонду. Сегодня российское валютное регулирование ужесточается и централизовывается. Осуществляет контроль за валютными операциями, осуществляемыми субъектом валютного рынка Российской Федерации. И следит за тем, чтобы капитал не выходил за пределы Российской Федерации.

Законодательная база валютного рынка РФ.

Регулирование валютных операций в РФ устанавливается правовыми актами, которые можно разделить на три группы.

1) законы, регулирующие внешнеэкономическую деятельность, такие как Федеральный закон от 8 декабря 2003 г. № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности»; Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и др.;

2) таможенное законодательство;

3) нормативные акты, которые регулируют проведение валютных операций.

Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 N 173-ФЗ – это основной правовой акт, который регулирует валютные операции. Главной целью ФЗ является осуществления выполнения единой государственной валютной политики, стабильности валюты РФ и стабильности внутреннего валютного рынка РФ, являющихся факторами поступательного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества.

В ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» приведены следующие сведения:

- описание внутреннего валютного рынка РФ;

- основы совершения валютных операций в РФ;

- права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями;

- ответственность за несоблюдение валютного законодательства.

Валютные операции совершаются через Центральный банк РФ или коммерческие банки, которые обладают валютной лицензией.

В соответствии со ст. 3 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» основными принципами валютного регулирования и контроля в РФ являются:

1) приоритетность в области валютного регулирования экономических мер в государственной политике;

2) недопущение возможности вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

3) целостность внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;

4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

5) обеспечение защиты государством прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при реализации валютных операций.

Также к нормативным актам, регулирующим проведение валютных операций, нужно отнести инструкции и положения Центрального банка России (таблица 1).

Таблица 1.

Перечень инструкций и положений Центрального банка России

Валютный контроль обеспечивает выполнение валютного законодательства при совершении валютных операций.

Органами валютного контроля являются Центральный банк РФ, федеральные органы исполнительной власти. Среди органов, уполномоченных федеральным правительством для проведения валютного контроля, можно выделить:

- Федеральная налоговая служба (контроль за исполнением налоговых обязательств импортерами и экспортерами);

- Федеральная таможенная служба (осуществляет контроль за соблюдением таможенного законодательства и своевременной и полной уплатой таможенных пошлин и платежей);

- Федеральная служба по финансовому мониторингу (осуществляет мониторинг участников валютного рынка на предмет соблюдения действующего законодательства).

Правительство РФ осуществляет координирование деятельности в сфере валютного контроля федеральных органов исполнительной власти, являющимися органами валютного контроля, а также их взаимодействие с ЦБ РФ.

ЦБ РФ сотрудничает с другими органами валютного контроля, а также с таможенными органами уполномоченных банков как агентов валютного контроля в соответствии с законодательством РФ. Уполномоченные банки направляют таможенным органам данные в объеме и порядке, утвержденном ЦБ РФ.

Экономические способы управления валютным рынком ЦБ РФ:

1) осуществление валютных интервенций;

2) корректировка учетной ставки;

3) регулирование норм обязательного резервирования.

Административные приемы валютного регулирования:

- государственная регистрация и выдача лицензий уполномоченных банков и профессиональных участников валютного рынка;

- контроль со стороны Центрального Банка Российской Федерации за валютными операциями.

Анализ валютного рынка РФ.

Российский валютный рынок в текущем периоде времени представляет непростую систему, состояние которой требует регулярного мониторинга для отслеживания основных направлений ее развития. Одним из важнейших показателей состояния валютного рынка является обменный курс национальной валюты по отношению к ведущим мировым валютам.

Динамика официальных курсов валют представлены в таблицах 2, 3, 4, 5.

Таблица 2.

Динамика курса валюты Доллар США с 28.05.2020 по 04.06.2020

Таблица 3.

Динамика курса валюты Евро с 28.05.2020 по 04.06.2020

Таблица 4.

 Динамика курса валюты Фунт стерлингов Соединенного королевства с 28.05.2020 по 04.06.2020

Таблица 5.

 Динамика курса валюты Японская иена с 28.05.2020 по 04.06.2020

Из этих таблиц можно отследить и увидеть, что курс меняется каждый день, что указывает на необходимость регулярного мониторинга.

В 2019 году рубль был стабилен и после продолжительного снижения по отношению к основным мировым валютам перешел к росту. В начале года рубль достиг самого высокого уровня за последние два года, укрепившись по отношению к доллару более чем на 10% и на 12% по отношению к евро. Факторами, повлиявшими на укрепление рубля, могут быть: динамика инфляции, смягчение денежно-кредитной политики Центрального банка, хорошие экономические показатели в США, а также замедление роста потребительских цен в России. Торможение роста потребительских цен и малое экономическое развитие содействовали снижению ключевой ставки ЦБ РФ в 2019 году. Центральный банк Российской Федерации неоднократно снижал ставку на протяжении года, и в октябре она снизилась на 0,5%. Смягчение денежно-кредитной политики способствовало росту спроса на российские государственные облигации. Продажа государственных облигаций показала устойчивую тенденцию к росту. Однако превышение дефляционных рисков над инфляционными рисками может сдержать укрепление рубля в ближайшей перспективе. Прогнозы ЦБ скептичны, поэтому политика ЦБ может и дальше смягчаться, что соответствует аналогичным процессам в ЦБ других стран. Политика Центрального банка способствовала росту рынка государственных облигаций и укреплению рубля. Наибольший приток средств от нерезидентов был зафиксирован в облигациях федерального займа (ОФЗ), доля ОФЗ в государственных облигациях превысила Предыдущее значение на 30%.