ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ: КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ И АЛГОРИТМ РАСЧЕТА

В ситуациях глобализации и жесткой конкуренции, инвестиции становятся важным аспектом устойчивого роста бизнеса. Исходя из информации, предоставленной Росстатом [1], в 2023 году объем инвестиций российских компаний в основной капитал составил 34 трлн рублей, что на 9,8 % больше, чем в 2022 году. Из этой суммы 25,7 трлн рублей приходиться на инвестиции средних и крупных компаний, что на 9,4% больше по сравнению с предыдущим годом и не сложно заметить, что существует дисбаланс в распределении инвестиций по регионам и отраслям. Зачастую, промышленные компании сталкиваются со следующими проблемами:

– высокая капиталоемкость модернизации;

– длительный срок окупаемости проектов;

– необходимость соответствия экологическим стандартам;

– ограниченный доступ к долгосрочным кредитным ресурсам.

Сам по себе инвестиционный потенциал предприятия представляет собой комплексную характеристику способности привлекать и использовать инвестиционные ресурсы для создания добавленной стоимости [2].

Целью данной статьи является разработка системы комплексной оценки инвестиционного потенциала промышленного предприятия, которая будет включать:

– систему ключевых показателей;

– алгоритм расчета интегрального индекса;

– практические рекомендации по повышению инвестиционного потенциала предприятия.

Инвестиционный потенциал формируется четырьмя факторами. Первым является производственный потенциал, который отражает состояние основных фондов, уровень технологического развития, а также производственную мощность. Важную роль играет финансовый потенциал, который способен генерировать денежные потоки и обеспечивать стабильное экономическое развитие. Его основу составляют ликвидность баланса, рентабельность активов и финансовая устойчивость предприятия. Еще одним фактором является кадровый потенциал, в который входят показатели квалификации персонала, производительности труда и инновационной активности. Завершающим, но немаловажным фактором является рыночный потенциал, который определяется занимаемой долей рынка, наличием устойчивых конкурентных преимуществ и перспективами дальнейшего расширения [3]. Существуют методы комплексной оценки инвестиционного потенциала на основе метода главных компонент [2]:

где ИП – интегральный показатель инвестиционного потенциала;

ФП – финансовый потенциал;

ПП – производственный потенциал;

РП – рыночный потенциал;

КП – кадровый потенциал.

Для оценки каждого компонента предлагается использовать следующие показатели, представленные в таблице 1, составленной на основе одной из применяемых на сегодняшний день методик оценки юридического лица [4]:

Таблица 1.

Система показателей оценки инвестиционного потенциала предприятия

На основе системы показателей, представленных в табл. 1, можно представить алгоритм оценки [5]:

– анализ исходных данных из бухгалтерской отчетности;

– расчет показателей по каждому компоненту;

– нормализация значений показателей по шкале 0-1;

– расчет весовых коэффициентов методом парных сравнений; 

– интерпретация результатов.

Рассмотрим применение алгоритма оценки на открытых данных ПАО «Магнит» за 2019-2023 гг. В табл. 2, представлены исходные данные [6].

Таблица 2.

Исходные данные ПАО «Магнит»

В результате расчета, были получены следующие результаты:

ФП = 0,6;

ПП = 0,7;

РП = 0,8;

КП = 0,75.

Интегральный показатель составляет:

Результат можно интерпретировать следующим образом, по предложенной шкале оценки Х. Харрингтона [7]:

0,80-1,00 – очень высокий потенциал;

0,63-0,8 – высокий потенциал;

0,37-0,63 – средний потенциал;

ниже 0,37 – низкий потенциал.

Таким образом ПАО «Магнит» соответствует высокому инвестиционному потенциалу.

Выводы. Разработанная система алгоритм оценки продемонстрировала свою эффективность при оценке инвестиционного потенциала крупнейшей розничной сети России ПАО «Магнит». Анализ наряду с устойчивостью рыночных позиций компании показал также потребность в финансовой оптимизации.