ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ФИНАНСОВОЕ ПОВЕДЕНИЕ ДОМОХОЗЯЙСТВ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ: ВЫБОР МЕЖДУ ПОТРЕБЛЕНИЕМ И СБЕРЕЖЕНИЯМИ

Введение

Инфляция непосредственно влияет на реальные доходы населения, уровень жизни и финансовые решения домохозяйств. Для Республики Беларусь это проявляется через изменение покупательной способности, структуры потребительских расходов и возможностей для накопления. В условиях роста цен домохозяйства вынуждены выбирать, какую часть дохода направить на текущее потребление, а какую — на сбережения.

Цель статьи – показать, как инфляция в Республике Беларусь влияет на выбор домохозяйств между потреблением и сбережениями. Для достижения цели предусматривается кратко раскрыть теоретические подходы к связи доходов, потребления и сбережений, охарактеризовать инфляционную ситуацию и динамику доходов населения и на этой основе обозначить основные изменения в структуре потребительских расходов и возможностях накопления.

1. Теоретические подходы к выбору между потреблением и сбережениями

Согласно «основному психологическому закону» Кейнса, по мере роста дохода увеличивается потребление, однако не в полной величине прироста: часть дохода превращается в сбережения [1, с. 30]. При снижении реального дохода из-за инфляции домохозяйства, наоборот, сокращают прежде всего сбережения, пытаясь сохранить минимально необходимый уровень потребления.

Гипотеза перманентного дохода М. Фридмена подчёркивает, что решения о потреблении зависят не только от текущего дохода, но и от ожидаемого «постоянного» дохода в будущем [3, с. 636]. Если инфляция воспринимается как длительное явление, домохозяйства пересматривают планы накоплений и структуру расходов, учитывая обесценение денежных средств.

Теория жизненного цикла Ф. Модильяни исходит из стремления сгладить потребление на протяжении жизни: в периоды более высоких доходов формируются сбережения, которые затем расходуются, когда доход падает (например, в пенсионном возрасте) [2, с. 410]. Высокая и нестабильная инфляция снижает предсказуемость реальной стоимости накоплений и затрудняет реализацию таких долгосрочных планов.

Потребительские расходы при этом выступают индикатором реакции домохозяйств на макроэкономические шоки, включая инфляцию [4, с. 38]. Изменение их структуры позволяет судить о том, как смещается баланс между потреблением и сбережениями в новых условиях.

2. Инфляция и доходы домохозяйств в Республике Беларусь

Динамика индекса потребительских цен в Республике Беларусь свидетельствует о наличии периодов ускорения и последующего замедления инфляции [5]. В 2021–2022 годах годовой рост индекса потребительских цен по отдельным группам товаров и услуг достигал двузначных значений — до 10–15%, что отражало усиление ценового давления, особенно в сферах продовольствия, транспорта и услуг. В последующие годы инфляция постепенно замедлялась к уровню около 5–6% в год, однако накопленный рост цен продолжал ощущаться домохозяйствами [5].

По данным о социальном положении и уровне жизни населения, темпы роста номинальных доходов нередко опережались инфляцией, что приводило к замедлению или снижению реальных доходов [6]. Реальные располагаемые доходы населения по регионам в большинстве случаев увеличивались лишь до 106,4–109,8% к предыдущему году, а в отдельных периодах оставались близкими к уровню предыдущего года [6]. Для домохозяйств это означало, что после покрытия обязательных расходов остаётся всё меньше ресурсов, которые можно направить на накопление.

Обзоры Национального банка Республики Беларусь показывают структуру инфляции и оценивают инфляционные ожидания населения [7]. Ожидание дальнейшего роста цен стимулирует опережающее потребление («купить сейчас») и снижает привлекательность хранения средств в денежной форме, особенно в национальной валюте. В такой ситуации часть домохозяйств стремится быстрее реализовывать доход в форме покупок, а не накапливать его в виде денег или депозитов.

3. Влияние инфляции на структуру потребления и сбережений домохозяйств

В условиях инфляции домохозяйства, как правило, увеличивают долю расходов на товары и услуги первой необходимости: питание, жилищно-коммунальные услуги, транспорт и базовые услуги [4, с. 40; 6]. Одновременно сокращаются траты на товары длительного пользования, отдых, культуру и другие виды «дискреционного» потребления. После покрытия обязательных расходов остаётся меньше средств, которые можно направить на сбережения, даже если номинальные доходы формально растут.

Особенно уязвимы малообеспеченные домохозяйства: значительная часть их доходов изначально уходит на базовое потребление, и рост цен практически не оставляет пространства для накоплений. Повышение стоимости продуктов питания, коммунальных услуг и транспорта приводит к отказу от некоторых покупок и к сокращению или полному отсутствию сбережений [6]. В результате инфляция усиливает финансовую нестабильность таких домохозяйств и повышает их зависимость от социальных выплат и поддержки.

Домохозяйства с более высокими доходами чаще сохраняют возможность формировать сбережения, но меняют их структуру. В условиях инфляции снижается интерес к простым денежным остаткам и депозитам с невысокой реальной доходностью. Часть сбережений переводится в иностранную валюту, недвижимость, отдельные товары длительного пользования, что рассматривается как способ частично защититься от обесценения [7]. Тем самым инфляция стимулирует поиск форм накопления, менее чувствительных к росту цен.

С теоретической точки зрения подобная реакция согласуется с идеями Кейнса, Фридмена и Модильяни: снижение реального дохода и рост неопределённости корректируют решения о доле сбережений и горизонте планирования [1, с. 30–31; 2, с. 410; 3, с. 636–637]. При устойчивых инфляционных ожиданиях домохозяйства уделяют больше внимания сохранению текущего уровня потребления и защите уже накопленных средств, чем долгосрочным финансовым целям.

Изменение структуры потребительских расходов и возможностей сбережений в таких условиях становится важным индикатором финансового положения домохозяйств и их адаптации к ценовым шокам [4, с. 38–40; 6]. Для экономической политики это сигнал о необходимости учитывать реальные ограничения, с которыми сталкивается население, формируя своё финансовое поведение.

Заключение

Инфляция в Республике Беларусь заметно меняет финансовое поведение домохозяйств через снижение реальной покупательной способности доходов и усиление неопределённости. В результате домохозяйства в первую очередь стремятся сохранить текущий уровень потребления по обязательным статьям расходов, а возможности для сбережений сокращаются. Особенно это характерно для малообеспеченных групп, у которых почти весь доход уходит на базовые нужды, и место для накоплений практически не остаётся.

Более обеспеченные домохозяйства сохраняют потенциал для сбережений, но меняют их структуру: растёт интерес к валюте, недвижимости и другим способам защиты накоплений от обесценения. Таким образом, инфляция не только уменьшает общий объём сбережений, но и перестраивает их формы. Полученные выводы показывают, что политика, направленная на снижение инфляции и поддержку реальных доходов, одновременно создаёт условия для более устойчивого финансового поведения домохозяйств и укрепления их долгосрочной финансовой безопасности.