Влияние волатильности делового и финансового циклов предприятия на его политику управление запасами.

The impact of the volatility of the business and financial cycles of an enterprise on its inventory management policy

Tatyana Tarasova

Master's student, East Siberia State University of Technology and Management, Russia, Ulan-Ude

Natalia Shabykova

Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, East Siberia State University of Technology and Management, Russia, Ulan-Ude

Аннотация. Политика управления запасами предполагает установление рационального объема запасов с целью сокращения расходов на хранение при обеспечении высококачественного выполнения работ (предоставления услуг) и бесперебойной работы предприятия. Для эффективного управления запасами необходима оценка вложения в товарные запасы, расчет делового цикла компании.

Abstract. The policy of inventory management involves the establishment of a rational volume of stocks in order to reduce storage costs while ensuring high-quality work (provision of services) and the smooth operation of the enterprise. For effective inventory management, it is necessary to assess the investment in inventory, the calculation of the company's business cycle.

Ключевые слова: политика управления запасами; деловой цикл; финансовый цикл.

Keywords: stock management policy; business cycle; financial cycle.

Политика управления запасами должна устанавливать оптимальный объем запасов, который соответствовал бы потребностям потребителей (в случае готовой продукции и НЗП) и производственного процесса (в случае запасов сырья и материалов), учитывая при этом расходы на их содержание [1, с.17].

Грамотно управляя запасами, можно снизить себестоимость готовой продукции, работ, услуг, увеличить прибыль, повысить оборачиваемость оборотных средств.

При формировании запасов применяются 3 основных метода:

1. Консервативный метод предусматривает формирование большого объема запасов на случай перебоев в поставках сырья и материалов, резкого роста цен, изменения спроса и т.д. При таком подходе возрастают расходы на содержание запасов и падает рентабельность предприятия.

2. Умеренный метод направлен на создание небольших резервов на случай изменения ситуации. При такой политике показатели рентабельности на среднем уровне, риски предприятия умеренные.

3. Агрессивный метод заключается в минимизации размера запасов вплоть до полного их отсутствия. В данном случае максимальный уровень риска, но наивысшие показатели эффективности деятельности при отсутствии непредвиденных обстоятельств.

Для эффективного управления запасами, а также бесперебойности работы предприятия необходима оценка вложения в товарные запасы, расчет делового цикла компании [2, с.44].

Деловой цикл (период оборота денежных средств) – время с момента закупки товара/сырья (или внесения предоплаты поставщику за товар/сырье) до поступления выручки от продажи готовой продукции на расчетный счет или в кассу предприятия.

В терминах оборачиваемости активов длину делового цикла можно записать так:

Длина делового цикла = Об_ТЗ + Об_ДЗ,                                                                                    (5)

где Об_ТЗ – оборачиваемость товарных запасов (ТЗ);

Об_ДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ).

В свою очередь оборачиваемость товарных запасов (ТЗ) и дебиторской задолженности (ДЗ) рассчитывают по формулам:

 Об_ТЗ =                                                            (6)

 Об_ДЗ =                                                                                            (7)

Расчет делового цикла компании можно представить в таблице 1.

Таблица 1.

Расчет делового цикла компании

На протяжении делового цикла компания кредитуется за счет:

- поставщиков путем получения отсрочки платежа за товар (этот кредит можно назвать беспроцентным);

- внешних займов у банков (стоимость данного кредита равна средней процентной ставке по кредитам банка);

- привлечение средств учредителей под норму доходности, которую учредители хотят получить со своих вложений в компанию.

Зная среднюю отсрочку за товар (оборачиваемость кредиторской задолженности или Об_КЗ), можно рассчитать длину финансового цикла компании и сумму привлеченных средств на финансирование товарных запасов:

Длина финансового цикла = Деловой цикл - Об_КЗ,                                                                    (8)

Об_КЗ =                                                             (9)

Отсюда сумма привлеченных заемных средств на финансирование товарного запаса:

∑ вложений в ТЗ = ,                                                  (10)

Расчет финансового цикла компании показан в таблице 2.

Таблица 2.

Расчет финансового цикла компании

Представим деловой и финансовый цикл компании графически (рис.1).

Рисунок 1.  Длина делового и финансово цикла компании

Далее оценивается влияние длины финансового цикла на рентабельность продаж. Схема расчета представлена в таблице 3.

Таблица 3.

Расчет рентабельности продаж с учетом затрат на финансирование товарных запасов

Следует отметить, что чем больше оборачиваемость товарных запасов в днях и стоимость заемных средств, тем большее влияние они окажут на итоговую рентабельность продаж.

Из этого следует, что существует 3 направления по улучшению структуры делового цикла компании:

1. Сокращение сроков оборачиваемости товарных запасов.

2. Работа с дебиторской и кредиторской задолженностью (не допускаем длинных просрочек оплат, аккуратно подходим к удлинению сроков отсрочки от покупателей).

3. Проведение переговоров с поставщиками по увеличению отсрочки оплаты купленного товара.

После проведенного анализа делового и финансового циклов, а также рентабельности продаж, можно оценить эффективность выбранного метода формирования запасов и предложить мероприятия по изменению политики управления запасами.