Влияние девальвации рубля на экономику Хабаровского края

Изменения курса национальной валюты влияют на экономику и все сферы общественной жизни любой страны. В иностранной валюте, в первую очередь долларах и евро, осуществляются все расчеты на мировом рынке, ведется оценка внешнего долга, находится значительная часть международных резервов (по данным ЦБ РФ иностранная валюта составляет свыше 80% международных резервов России) [4].

В последнее время российская экономика работает в условиях существенной девальвации рубля. Основными причинами падения курса национальной валюты считаются введенные иностранными государствами против России санкции и снижение цен на нефть при наличии преимущественно сырьевой структуры экспорта страны.

Центральный банк Российской Федерации (далее ЦБ РФ), также, как и центральные банки других стран, использует девальвацию рубля в качестве важного инструмента денежно-кредитной политики. В научно-исследовательских работах Международного валютного фонда под девальвацией понимается продиктованное экономической политикой снижение реального валютного курса.

В научной литературе различают девальвацию двух видов: открытую (официальную) и скрытую. Открытая девальвация – это изъятие ЦБ РФ из обращения обесцененных бумажных денег или их замена на более устойчивые кредитные деньги. Под скрытой девальвацией понимается снижение реальной стоимости национальной валюты по отношению к курсу валют иностранных государств без изъятия обесценившихся денег из обращения. Следствием девальвации является довольно резкое изменение цен на товары: в первом случае – снижение, а во втором – повышение.

Очередной этап падения российского рубля начался в 2014 г. В ноябре 2014 г. была преодолена отметка в 40 рублей за один доллар США, после чего ЦБ РФ перешел от валютного коридора к плавающему валютному курсу [1, с. 36]. Рекордная отметка была достигнута в феврале 2016 г., когда стоимость одного доллара превысила 77 рублей (рис. 1).

Рисунок 1. Динамика официального курса доллара США к рублю за период 2014–2017 гг. (по данным ЦБ РФ)

Падение национальной валюты России, также, как и в 2008–2009 гг. сопровождалось обвалом цен на нефть. Если в условиях рецессии мировой экономики цены на нефть в те годы снизились со 116,3 до 41,7 долларов за баррель, то за 2014 г. цена за баррель нефти стала меньше в 1,8 раза, опустившись к декабрю до 57,3 долларов за баррель. В течение 2015г. ситуация усугубилась и в декабре баррель нефти стоил только 36,7 долларов. Негативное влияние снижения цен на нефть на курс национальной валюты обусловлено тем, что в структуре российского экспорта по данным Росстата доля нефти составляла в 2014 г. 33,5%, а в 2016 г. – 25,8%.

По мнению многих экспертов, девальвация национальной валюты оказывает неоднозначное влияние на состояние экономики страны. Следствием перехода ЦБ РФ на режим плавающего валютного курса стали дестабилизация валютного рынка, ослабление рубля и рост его волатильности. Падение рубля привело к росту цен, как на импортные товары, так и на товары отечественного производителя, в производстве которых используются импортные материалы и комплектующие. По данным Федеральной службы государственной статистики в 2014 г. цены выросли на 11,4%, а в 2015 г. – 12,9%, что почти в 2 раза больше, чем 2013 г. (6,5%). При этом по оценкам Минэкономразвития инфляция 2015 г. на 8% обусловлена девальвацией рубля. Стремясь снизить инфляцию, ЦБ РФ повысил ключевую ставку. С февраля 2014 по февраль 2015 гг. ключевая ставка выросла с 5,5% до 17%. В результате чего произошло повышение ставок по кредитам и, как следствие, снижение деловой активности.

Делая ставку на девальвацию рубля, правительство страны рассчитывало повысить конкурентоспособность отечественных товаров, как на внутреннем, так и на внешнем рынке. В теории, девальвация национальной валюты, способствующая росту цен на импортные товары, дает шанс производителям аналогичных товаров доказать свою конкурентоспособность. Однако данное правило действует только на рынке с развитой конкуренцией, где представлены отечественные и импортные товары с аналогичными качественными характеристиками.

Девальвация курса национальной валюты повлияла на экономику всех субъектов Российской Федерации. В данной работе проведен анализ влияния девальвации рубля на положение дел в Хабаровском крае.

В условиях девальвации рубля в Хабаровском крае произошло снижение темпов роста физического объема валового регионального продукта со 101,3% в 2013 г. до 95,7 % в 2015 г. За этот же период времени индекс физического объема валового внутреннего продукта РФ сократился со 101,3% до 97,2%.

Физический объем производства по большинству видов экономической деятельности в крае в 2015 г. сократился (например, объем сельскохозяйственного производства снизился на 7%, объем работ, выполненных по виду экономической деятельности «Строительство» – на 26,9%). Исключение составили: добыча топливно-энергетических полезных ископаемых 124,3% от уровня 2014 г., производство кожи, изделий из кожи и производство обуви – 103,2%, производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования – 101,9% и производство, передача и распределение электроэнергии, газа, пара и горячей воды – 105,3%.

Девальвация национальной валюты сопровождается существенным повышением процентных ставок, что приводит к сокращению отечественных инвестиций в российскую экономику. По данным ЦБ РФ ставки по кредитам, предоставляемым нефинансовым организациям на срок свыше 1 года с марта 2014 по март 2015 г. выросли с 11,09% до 17% [5]. Это привело к замедлению инвестиционных процессов в стране. В Хабаровском крае, начиная с 2011 г. наблюдается устойчивая тенденция сокращения объема инвестиций в основной капитал. За период 2013–2015 гг. размер отечественных инвестиций сократился со 150 077,5 до 114 008,1 млн долл. США, т.е. на 24%. Объем прямых иностранных инвестиций стал меньше в 2,2 раза [3].

Изменение курса рубля в первую очередь сказывается на результатах внешнеэкономической деятельности. В Дальневосточном федеральном округе (далее ДФО) сложилась довольно устойчивая дифференциация его субъектов по степени участия во внешнеторговом сотрудничестве. Основную часть внешнеторгового оборота округа обеспечивают Сахалинская область, Республика Саха (Якутия), Приморский и Хабаровский края. Доля этих четырех субъектов превышает 90% от общего оборота внешней торговли. По объему экспорта Хабаровский край занимает четвертое место в округе, а по объему импорта – третье [6, с. 53].

Считается, что более дешевый рубль способствует росту физического объема экспорта товаров. Это объясняется тем, что товары отечественного производства становятся на зарубежных рынках более дешевыми [2, с. 90]. Анализ результатов внешней торговли показал, что, несмотря на значительное сокращение (в 1,6 раза) внешнеторгового оборота за 2013-2015 гг., Хабаровский край имеет положительное сальдо внешнеторгового баланса. При этом объем экспорта сократился за данный период времени на 32,9%, а импорта на 50,8% (табл. 1).

Таблица 1.

Итоги внешней торговли Хабаровского края за 2014–2015 гг.

Сокращение объемов экспорта практически не повлияло на его структуру. Основная часть краевого экспорта состоит из продукции лесопромышленного, топливно-энергетического (ТЭК) и рыбохозяйственного комплексов (табл. 2). Доля ТЭК в общем объеме краевого экспорта сократилась с 39,3% в 2014 г. до 23,8 % в 2015 г. На 9,1 процентных пункта выросла доля продовольственных товаров, что в основном объясняется увеличением объемов экспорта рыбной продукции и морепродуктов. Основными причинами сокращения экспорта продукции стали снижение цен, в первую очередь это касается продукции ТЭК, и внешнего спроса.

В товарной структуре импорта преобладают машины, оборудование и транспортные средства. Объем импорта по данной группе товаров за три года сократился в 2,1 раза, тем не менее, ее доля составляет свыше 51% от общего объема импорта.

Падение курса российского рубля сопровождается опережающим снижением импорта. Самое большое сокращение объемов импорта произошло по топливно-энергетическим товарам (в 5,6 раз) и по группе «Текстиль, текстильные изделия и обувь» (3,2 раза). Объем импорта потребительских товаров сократился не благодаря импортозамещению, а в результате общего снижения объемов покупок, совершаемых домохозяйствами. Так объем розничного товарооборота в крае в 2015 г. сократился на 4,7% относительно уровня 2014 г., что значительно ниже, чем по России в целом (10%).

Таблица 2.

Товарная структура экспорта и импорта Хабаровского края в 2014–2015 гг. (в фактически действовавших ценах)

Основными партнерами Хабаровского края, также как, и других субъектов ДФО, по внешней торговле являются страны Азиатско-Тихоокеанского региона, а именно КНР, Республика Корея и Япония. Благодаря сотрудничеству с этими странами санкции, введенные против России в связи с событиями на Украине, существенного влияния на внешнюю торговлю Хабаровского края не оказали.

Одним из негативных результатов падения курса национальной валюты является инфляция. Рост цен приводит к снижению реальных денежных доходов населения и, как следствие, к сокращению совокупного спроса. Потенциальные возможности населения приобретать товары и услуги характеризует покупательная способность заработной платы. Данные табл. 3 свидетельствуют о снижении реальной заработной платы российских граждан. Несмотря на то, что среднемесячная начисленная заработная плата в Хабаровском крае выше, чем в среднем по России, ее покупательная способность, рассчитанная по фиксированному набору товаров и услуг в крае ниже среднероссийского значения. Так если в среднем по стране работающее население в 2013 г. ежемесячно могло купить 2,8 таких наборов, то в 2015 г. только 2,5, а в Хабаровском крае 2,4 и 2,2 набора соответственно.

Таблица 3.

Динамика отдельных показателей уровня жизни населения

Проведенное исследование подтвердило мнение многих исследователей о неоднозначном влиянии девальвации рубля на экономику страны. В качестве положительных моментов можно выделить: повышение спроса на продукцию отечественных товаропроизводителей; получение экспортного девальвационного дохода; сокращение расходов золотовалютных резервов. К отрицательным моментам относятся: ускорение инфляции; снижение реальных денежных доходов населения; сокращение импорта (в первую очередь, поставок импортного оборудования и комплектующих); снижение объема как отечественных, так и иностранных инвестиций в экономику России.

Данное исследование показало, что надежды на то, что девальвация рубля приведет к вытеснению товаров импортного производства с российского рынка, развитию предприятий обрабатывающей промышленности и экономическому росту пока не оправдались. Управление курсом национальной валюты не является действенным инструментом для обеспечения процесса импортозамещения и проведения структурных реформ в экономике страны. Для производства продукции, способной конкурировать с аналогичными импортными товарами, как на внутреннем рынке, так и за рубежом, необходимо проводить модернизацию действующих предприятий и создавать новые. Повышение инвестиционной активности невозможно без снижения стоимости кредитов и повышения возможностей доступа к капиталу средних предприятий обрабатывающего сектора экономики.